【摘 要】
：
在当前债券违约常态化和宏观环境波动的背景下,探讨债券违约影响因素并及时洞察债券违约风险是非常必要的。公司债券作为频繁发生违约的债券品种,构建其违约预测模型具有一定代表性。本文对公司债违约的影响因素进行归纳整理,总结出一个相对全面的框架,具体涵盖了公司外部因素（宏观经济、地区经济环境、行业因素）,公司财务特征（偿债能力、营运能力、成长能力、盈利能力、资本结构、企业性质）以及债券自身属性三大层面,共包
论文部分内容阅读
在当前债券违约常态化和宏观环境波动的背景下,探讨债券违约影响因素并及时洞察债券违约风险是非常必要的。公司债券作为频繁发生违约的债券品种,构建其违约预测模型具有一定代表性。本文对公司债违约的影响因素进行归纳整理,总结出一个相对全面的框架,具体涵盖了公司外部因素（宏观经济、地区经济环境、行业因素）,公司财务特征（偿债能力、营运能力、成长能力、盈利能力、资本结构、企业性质）以及债券自身属性三大层面,共包含26个变量。然后,本文应用极端梯度提升树模型（e Xtreme Gradient Boosting,XGBoost）对公司债违约进行预测,并与常用的模型进行对比。最后,进一步分析对公司债违约产生影响的重要因素。本文实证研究得出如下结论:（1）XGBoost模型在预测公司债违约问题上具有非常好的表现。通过将XGBoost模型与文献中常用的逻辑回归模型、支持向量机、随机森林模型、卷积神经网络模型进行对比,我们发现XGBoost模型在精确率（Precision）、召回率（Recall）、准确率（Accuracy）、AUC值等方面表现均为最优;（2）参数优化能够提高模型的准确率和稳定性。本文应用网格搜索法对随机森林模型和XGBoost模型进行了参数优化,并对比调整前后模型的准确率（Accuracy）和ROC曲线;（3）目前鲜少有文献考量到政府隐性担保对公司债券违约的影响,本文将此纳入考虑并发现政府隐性担保能力越强,公司债券违约风险越低。具体地,本文对XGBoost模型和随机森林模型重要性前10的特征值进一步进行分析。结果表明债券主体所处地区政府隐性担保、总资产增长率、有息负债率以及债券票面利率与债券违约风险显著相关;（4）由于及早预测到债券违约风险对债券市场具有重要意义,本文以债券违约提前一年（T-1年）和提前两年（T-2年）数据对公司债券违约均进行了预测。T-2年数据能比较准确地预测债券违约,但表现不如T-1年。总体而言,本文比较全面地归纳了公司债违约因素,应用XGBoost算法进行公司债违约的预测并分析公司债违约的影响因素。本文的研究对于债券市场识别公司债违约风险、完善风险预警机制具有重要借鉴意义。
其他文献
为提高服务水平,提升自身行业内竞争力,我所实习的某运营商启动了建立统一架构新客服系统（简称新客服系统）的计划,将过去分省建设职能分散的客服系统进行整合,增强统一调度能力。然而新系统建设初期出现了用户满意度下降、投诉量增加的问题。这些问题主要归咎于两方面:第一,新系统数据量更大、层次更多引起的业务处理缓慢。第二,系统仍旧缺少能够对用户投诉进行预测的数据应用,缺乏对于用户投诉倾向的感知,只能在用户投诉
新媒体的迅速发展,给纸媒带来了极大的冲击和挑战。为了迎合现代社会人们的信息需要和获取信息的特点,纸媒必须寻找新的运营方式。其中跨媒体发展就是一种全新的发展模式,将纸媒与高速发展的网络技术相结合,就可以实现资源共享,促进双方的共同发展,实现共赢。
＜正＞实施乡村振兴战略是党的十九大作出的重大决策部署，是新时代做好“三农”工作的总抓手。当前，正值乡村振兴战略的发力期，也是农村全面建成小康社会目标后向全面实施乡村振兴战略转变的关键期。随着全面建成小康社会和全面打赢脱贫攻坚战目标的实现，新疆生产建设兵团南疆团场实现乡村“产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕”成为兵团巩固脱贫攻坚成果的关键所在。
"三全育人"作为全面育人的基本原则,经过长时间的发展和进步,逐渐被众多教学学者认可和应用。目前,我国高等教育事业不断发展,为了跟上当今社会对教育事业的发展需求,高校教师要积极使用信息化技术用于教学,让学生可以自觉主动地参与进来,保证体育活动有序展开,充分调动他们的积极性和热情,提高他们的身体素质的同时培养他们的体育精神。当下很多高校体育课程教学存在着诸多的问题,如教学针对性不强、教学模式较为单一、
如何将地理现象中的要素综合、过程分析和空间联系落实到具体的区域中，是地理教学的难点。学科大概念的高度概括性特点可将零散的学习内容整合成结构性的教学单元。从大概念出发，选择以高中地理新教材2019年人教版选择性必修2中第一章“区域与区域发展”为例，构建单元知识结构，设计单元教学目标和活动，尝试在单元教学设计中实现师生能力的进阶。
本文针对初中作文教学低效，学生作文思路混乱、内容单一、语言贫乏、立意肤浅等问题，论述初中作文教学应对学生开展有效训练，采取回归语文课本落实写作基础、依托真情提高学生感悟能力、明确要求细化作文批改流程等策略。
思想政治课是落实立德树人根本任务的关键课程。本文从高中思想政治课学生获得感的内涵出发，对高中生在知识层面、情感层面、意志层面、行为层面四个维度的获得感进行阐释，从高中思想政治课的教学内容、教学方式、教学评价三个维度对影响思想政治课学生获得感的因素进行深入剖析。为进一步增强高中思想政治课学生获得感，本文从合理选择课程资源、增加教学活动多样性、建立多元评价方式、指导学生有效学习四个角度给出建议。
随着智能喷涂技术的快速发展，机器视觉在喷涂机器人系统中的研究和应用引起了广泛关注,合理的喷涂轨迹能保障油漆厚度均匀、减少漆膜缺陷产生，并且融合涂装质量检测技术形成闭环的喷涂系统。因此，本文针对机器视觉在喷涂机器人轨迹规划与涂装质量检测中的研究进行综述。首先，对喷涂系统在现代产品制造中的快速发展所面临的机遇、挑战和机器视觉技术进行了介绍。然后，综述了基于机器视觉技术的喷涂机器人轨迹规划和涂装质量检测
青少年的追星行为是正常的发展性心理行为，但是，处于青春期的青少年心智尚未成熟，缺乏足够的理性判断与独立思考的能力，在追星的过程中容易受到各种因素诱导产生非理性信念，进而导致偏差追星行为的出现。为预防和干预青少年出现的偏差追星行为，需要国家、政府、平台、学校、家庭多维度共同发力。