股权结构与公司绩效之间的关系一直是国内外理论界和实务界关注和研究的热点课题。理论上,股权结构决定着公司所有权或剩余控制权的分配,这些权利的分配又影响着各股权所有人的利益和公司绩效；然而,从已有的实证结果看,无论在国外还是国内,对此问题的研究都无明确一致的结论。股权集中度作为股权结构量的体现,从目前的文献来看,无论在理论上还是在实证中,都存在着争议。对这一问题的理论和实证研究,对于丰富和发展公司治理理论和公司绩效理论,以及深入推进我国中小企业持续健康发展,都具有重要的参考价值。　　 本文以我国截至2007年底在深交所中小企业板上市的所有公司为研究样本,选取了这些公司2004至2007年的数据,在借鉴中外学者有关股权结构与经营绩效之间关系的研究成果基础上,结合我国中小企业上市公司特有的股改时期,通过线性检验、内生性检验之后建立联立方程模型,并对其进行模型识别,从而对中小企业上市公司股权集中度与经营绩效之间的关系进行了实证分析。以净资产收益率、托宾Q值以及综合绩效指数作为公司绩效考核指标；以流通比例、赫芬达尔指数、股权集中度、Z值数、高官持股以及管理费用比率作为解释变量；以行业、公司规模、负债率、时间和年度等作为控制变量,采用相关性分析和回归分析法进行实证分析,旨在探索这些上市公司股权集中度与公司绩效的关系。　　 实证分析的结果表明:股权集中度与公司治理绩效之间能够相互作用,是个双向的过程；绝大多数中小上市公司的股权集中度高,股东制衡关系弱,但业绩优良,市场估值较为合理。大股东持股比例、股权集中度和股权制衡度指标与公司绩效之间关系不够显著；高官持股比例与净资产收益率显著正相关；托宾Q值对流通股比例高度正相关,且非常显著。管理费用、公司资产规模和资产负债率对公司绩效的影响高度显著相关。但是,股改的实施对公司治理绩效影响不够显著。采用不同的绩效指标得出的结论可能不同,甚至相反。只有把公司的投资回报、财务指标和市场表现结合在一起考虑,才能全面衡量公司绩效的好坏程度,对设置合理的股权结构比例具有重要意义。　　 结合本文对中小企业板上市公司股权集中度与经营绩效之间关系的分析,提出如下建议:建立健全证券市场法律法规监督和监管体系建设,促进外部公司治理机制的完善；进一步完善上市公司法人治理结构,积极稳妥地继续推进股权激励制度；正确引导投资者理性投资,大力发展和壮大机构投资者；培育充分竞争的经理市场,加快经理人市场建设,促使经理人才资源的合理配置,真正确立优胜劣汰的市场机制；适时根据中国上市公司的和国内法律法规的实际情况,建立上市公司治理指标体系,编制上市公司治理指数,将能够促进上市公司改善公司治理,并为投资者提供有效投资标杆。