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回顾我国企业的发展历史及其再融资的历程,我们可以看到配股再融资不啻是一种成本低廉、易于实现的再融资方式。但种种迹象表明:很多上市公司配股之前业绩优良,配股之后业绩却普遍下滑。上市公司为了获取配股资格,往往采用多种手段进行盈余操纵,一方面利用投资者和上市公司之间的信息不对称,从股票市场募集大量资金,另一方面上市公司内部又存在大量资金闲置,募集资金被个别大股东占用或通过不公平关联交易占有,许多上市公司已经变得有名无实。 本文从我国上市公司在配股过程中对其净资产收益率的包装入手,