创新已经成为了经济转型升级的核心竞争力,高新技术企业作为以创新为发展核心的特殊企业,越来越受到国家政策的重视和支持。在高新技术企业发展过程中,创新绩效的高低是其能否长远发展的关键,因此非常有必要对高新技术企业创新绩效的高低进行一个精准的测度,以便我们能够掌握高新技术企业创新活动的具体情况。风险投资作为高新技术企业重要的融资来源,不仅可以给高新技术企业提供资金支持,还可以为其提供企业管理经验和相关的社会网络资源等附加增值服务,因此,风险投资对高新技术企业在自主创新、创新成果转化等方面发挥了巨大的作用,但风险投资能否促进高新技术企业整体创新绩效的提升,需要做进一步的研究进行验证。在此背景下,本文分别从理论和实证的角度出发,研究了风险投资对高新技术企业创新绩效的影响,对明确风险投资与高新技术企业创新绩效之间的关系,促进风险投资行业发展,加快高新技术企业创新活动进程有非常重要的意义。因此,本文遵循理论分析、实证检验、政策提出的逻辑体系,采用规范研究与实证研究相结合的研究方法,在高新技术企业创新绩效具体测度结果的基础上,实证检验风险投资对高新技术企业创新绩效的影响情况,希望能进一步丰富此领域的研究。具体而言,理论分析部分,首先界定了风险投资、高新技术企业、创新绩效这三个本文研究的核心概念,其次借鉴了企业相关理论、风险投资相关理论以及创新理论,在此基础上,分析了风险投资对高新技术企业创新绩效的作用机理,主要为提供资源和创设机制,由此提出了本文的四个研究假设;然后分别分析了高新技术企业创新活动的投入现状和产出现状,接着构建了高新技术企业创新绩效评价指标体系,利用数据包络分析法(DEA)对高新技术企业的创新绩效进行了测度,在此基础上总结出了高新技术企业创新活动中存在的问题,为接下来的实证分析奠定了基础。实证检验部分,为了避免研究样本的“自选择”效应,本文选择处理效应模型来消除内生性问题,更为精确的检验风险投资对高新技术企业创新绩效的影响作用,然后建立Tobit模型来验证风险投资的三个不同特征对高新技术企业创新绩效的影响。研究发现:(1)本文选用处理效应模型消除样本―自选择‖的问题,结果表明样本企业确实存在“自选择”效应,风险投资并不是随机挑选被投资企业的,它在选择企业时存在一定的投资偏好,因此本文在加入逆米尔斯比率分离出“自选择”效应后,通过实证结果发现,考虑到“自选择”效应之后风险投资的参与依然对高新技术企业创新绩效有显著的正向影响;(2)风险投资持股比例与高新技术企业创新绩效呈现正相关关系,说明风险投资持股比例越高,给高新技术企业投入的资金越多,对企业的控制权越强,不仅能缓解高新技术企业的融资约束,还能更大限度的为企业提供增值服务,进一步提升高新技术企业的创新绩效;(3)风险投资持股期限对高新技术企业创新绩效没有显著影响,原因在于部分风险投资机构进入企业只是为了寻求短期投资收益,而高新技术企业的创新活动是一个长期过程,需要长期的资本和外部资源支持,所以风险投资的这种短期投机行为并不会对企业创新绩效产生影响;(4)风险投资的联合投资与高新技术企业创新绩效呈现正相关关系,原因在于当多家风险投资机构投资于一家高新技术企业时,可以为高新技术企业提供不同的增值服务和外部资源,从而给高新技术企业更加完善和多样化的支持,会更进一步促进高新技术企业的创新活动,提升创新绩效。最后,针对研究结论,本文分别从政府政策支持方面、风险投资机构方面、高新技术企业方面提出了相关的政策建议,以期让风险投资能够为高新技术企业创新活动提供更好的支持,最后指出了本文研究存在的不足以及后续的研究展望。