并购不仅是帮助企业集中资本、实现外部扩张的重要方式,也是在市场经济的条件下,优化和调整资源配置效果的重要形式。近年来,在我国优化产业结构以及“一带一路”等政策的推动下,并购事件呈现出高速增长的态势。并购事件的高速增长为并购经验领域的研究创造了良好的条件。并购经验作为一项特殊的决策经验,能够吸收和存储并购知识,进而形成组织的知识惯例,潜移默化地影响组织的并购行为和绩效。学者们也逐步认识到并购经验在我国方兴未艾的并购市场中所扮演的重要角色,基于不同的理论基础,从组织、团队、个人三个层次来研究并购经验的潜在影响。然而,现阶段学者们关于并购经验的研究对组织整体累积的并购经验给予了较多关注,对高级管理者自身在以往经营管理过程中积淀的并购经验并未给予充分的关注。同时,已有文献大多以过往经历的并购交易的累计次数来度量研究对象的并购经验,却忽视了并购经验的质量可能会对企业并购行为和绩效造成的影响。本文基于高阶理论和学习迁移理论,以2013-2018年间我国A股上市公司发生的并购事件为研究样本,从微观层次入手实证考察高管并购经验的数量和质量对公司并购效率及效果的影响。研究发现CEO并购经验的数量和质量对企业的并购行为和并购绩效的影响存在明显差异。具体来说,CEO并购经验的数量对企业的并购频率有显著的正向影响,对企业并购规模和并购绩效的影响则表现为U型;CEO并购经验的质量对企业的并购频率和规模并无明显影响,对企业的并购绩效则有显著的负向影响。结合行为决策理论进一步检验CEO权力的调节作用发现,CEO权力弱化了其自身并购经验的数量对企业并购频率的影响,强化了其自身经验的数量给企业并购规模带来的影响。本文的实证研究结果表明,CEO个体层次所积淀的并购经验会对公司的并购行为和绩效产生显著的影响,同时,不能忽视CEO权力在这一过程中发挥的重要作用,这对指导我国企业有效实施并购具有重要启发。本文各部分的安排如下。第一部分,阐述本文研究问题提出的背景、理论价值以及实践意义,在此基础上说明本文的创新点所在;第二部分,归纳和梳理国内外相关领域的文献,寻找潜在的研究空白,理清本文的逻辑思路和研究所涉及的各变量间的逻辑关联,进一步明确本文的研究问题并为下文的实证分析奠定基础;第三部分,根据上述来自理论和实践的思考,以清晰的逻辑脉络提出研究假设,并尝试建立理论模型;第四部分,说明本文的数据收集过程和选择样本的缘由,明确变量的界定和测量方法,为下文的实证分析做准备;第五部分,运用Excel、Stata15.0等统计软件进行数据的处理和分析,最终得出实证研究结果,并对其进行深入地分析和讨论,对第三部分提出的相关假设进行验证;第六部分,对前文得出的结论进行进一步地讨论、分析和总结,明确本研究的理论和实践意义,阐明本研究的不足之处以及对未来该领域研究的展望。相对于以往研究,本研究可能有如下几点创新之处:首先,本文引入CEO权力作为调解变量,并且以高管并购经验为研究出发点,从数量和质量两个维度来探索CEO自身所积累的并购经验是否会影响公司的并购行为和并购绩效,从而对并购经验领域的现有研究做出拓展和补充。其次,本文将学习迁移理论和行为决策理论应用于高管并购经验的研究,丰富了并购经验从组织学习理论、行为学习理论等视角来研究并购经验作用机理的理论视角,也拓展了行为决策理论和学习迁移理论的适用领域范围。最后,以往研究表明组织中高层管理者的职业生涯往往因其自身所积累的并购经验而获益。在人力资源市场上,高管并购经验的数量似乎比质量更受重视。本文从数量和质量两个维度检验CEO的并购经验会给企业并购行为造成的潜在影响,也为企业选聘合适的高层管理者提供了一定的借鉴意义。