现代企业的两权分离导致了代理问题的产生。我国国有上市公司在国民经济中占有极为重要的地位,但其特殊的双层代理关系及缺少长期激励约束机制阻碍了其自身的发展。股权激励是处理长期激励问题的一种有效方法。该制度在许多西方国家得到了广泛应用。而我国对股权激励的实践开始的相对较晚。随着《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》的正式颁布,这一制度才开始被国有上市公司广泛应用。但公司治理结构存在缺陷、高管任命制等问题的存在,使其方案的设计与实施易受到管理层控制,从而引发道德风险、分配不公等问题。我国国有企业实施股权激励制度能否产生良好的激励效果,成为政府与学术界关注的焦点。在此背景下,本文将重点阐述科华生物是如何通过实施股权激励来缓解管理者与经营者之间的利益冲突,建立长期有效的激励约束机制,并为国有企业在深化改革的道路上迈出重要一步,具有相当的实践意义。本文采用规范研究和案例研究相结合的方法,在股权激励相关理论基础上,研究分析股权激励效果影响因素机制。本文认为股权激励的效果因企业实际情况的不同而不同,内外部环境不同,则企业实施股权激励的适用性不同,在方案设计上也有区别,实施过程中效果也不一样,最终导致效果的不同。企业选择股权激励,应该充分了解、调研、分析自身内外部诸多因素。这些因素会影响到企业在选择、设计、实施三方面的合理性、有效性,而这三方面最终会决定股权激励实施效果。本文共有六个部分。第一部分是导言,说明了本文的研究背景与意义,国内外研究综述,研究框架与方法,本文创新与不足。第二部分对我国股权激励进行了概括性的论述。介绍了股权激励的概念、理论基础、模式、契约要素,并对股权激励在我国的实施现状和特征进行分析。第三部分是上海科华生物工程股份有限公司(下文简称“科华生物”)的基本情况介绍和股权激励计划的实施背景与动因。第四、五部分是本文的核心,分别介绍了案例企业股权激励计划的设计和实施过程,以及其产生的效果。第六部分是启示与建议,以期能够对实践起一定的指导借鉴意义。虽然国有上市公司股权激励机制在不断的完善中,但是依然存在着这样或那样的问题,在实践中并不尽如人意,如股权激励的股票来源受到限制、股权激励设计和实施受管理层控制、容易引发道德风险、引发分配不公、长期激励效果不明显等。导致国有上市公司在实施股权激励出现这些问题的原因很多,比如大股东缺位导致经理人操纵股权激励方案、股权激励的绩效考核体系不科学、缺乏竞争性的职业经理人市场、股权激励监督机制不健全、资本市场弱有效性等。通过西方发达国家股权激励制度的实践,我们还是能够获得一些经验借鉴的,如慎用股票期权计划、实施多元化的股权激励模式、将股权激励与其他激励方式结合使用等。不同的国有上市公司也有自身的特点,国有上市公司在设计和实施股权激励方案时也应当各有侧重点。