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本文考察了随机违约边界的结构化信用模型在信用衍生定价和风险管理中的应用。由于结构化信用模型以期权定价技术为基础,因此可以借用期权定价思路对信用衍生品进行敏感性分析和风险对冲。本文在这一思路下对结构化信用模型的参数敏感性进行了分析,并引入随机违约边界结构化模型隐含波动率的概念,从而对结构化模型在实践中的应用具有一定的意义。另外,本文采用2007年至2008年金融危机期间的市场数据,考察了结构化信用模型对信用利差变化的跟踪效果,发现基于长期历史数据的资产波动率估计优于短期波动率估计。