当前,我国城乡发展不平衡和农业农村发展不充分问题突出,加大金融支农力度缓解农户信贷约束,是实施“乡村振兴战略”的内在要求。现阶段,农户信贷约束在我国不同程度的普遍存在,造成农户信贷约束的原因有很多,其中农户合格抵押物缺乏、银行信贷风险难以控制是最主要的原因之一,为此,理论界相继提出了不同的担保方式以解决农户合格抵押物不足导致的信贷约束问题,然而,由于诸多现实条件的制约,上述担保方式并不能很好地适应我国农村信贷市场的现实需要,农户信贷约束问题依然故我。发轫于工业品领域的供应链金融及其发展理念,在市场竞争日趋加剧、信息传递更加无界、消费需求不断变化的背景下,业已成为国内外银行业金融实践中最为热门的创新之一。农业供应链金融改变了传统的从单一农户视角衡量农户信用的做法,将农户、农业企业、农业供应链视为有机统一的整体,缓解农户与金融机构之间的信息不对称,破解农户贷款担保困境,提升农户信用,从而可以更好地缓解农户信贷约束,为完善农村信贷方式和缓解农户信贷约束提供了新的思路。首先,文章基于结构方程模型,以湖南省8个地级市16个县(市、区)321户农户为样本,对影响农户信贷约束的主要因素进行实证研究。结果表明:农户特征、家庭禀赋及社会资本对农户信贷约束均具有显著的负向影响,农户受教育水平是农户自身特征潜变量中最显著的因素,农户家庭劳动力人口和农户家庭人均纯收入对农户家庭禀赋潜变量的影响程度大致相当;是否有亲戚或朋友在农村金融机构工作是对社会资本潜变量最显著的影响因素;农户可贷金融机构家数是金融抑制潜变量中最显著的因素。因此,提升农户受教育水平、培育新型农业经营主体、提高农户家庭人均收入、降低涉农贷款利率、扶持新型农村金融组织以及鼓励农户参与农村金融市场等系列举措对于缓解农户信贷约束具有重要的意义。其次,文章在信息对称条件下,建立了由银行、公司及农户组成的融资决策模型,研究了银行、公司和农户的最优决策,并以此为比较基准研究了信息不对称条件下各方主体的最优决策;接着在前面两个模型的基础上,建立了信息不对称条件下农业供应链金融存货质押模型,研究各主体的最优决策。结果发现,担保比例会影响银行农户贷款利率,银行风险偏好和担保比例会对农户贷款额度产生影响,引入第三方物流的农业供应链金融存货质押模式能有效减少信息不对称造成的贷款利率偏高和贷款额度偏低的问题。为此,保障农业供应链金融的有效运行,培育农业供应链金融的运行主体和载体,有利于农户信贷约束的缓解。再次,文章选择参与农业供应链金融的188个样本农户,采用“主体+债项”的信用评价方法,构建农业供应链金融农户信用风险评价指标体系,评估农业供应链金融农户信用风险,实证研究农业供应链金融增进农户信用。在计算农户守约概率时发现:在农业供应链金融模式下,农户A有74.902%概率会遵守贷款合约,而在传统授信模式下农户A仅有35.826%的概率会履行信贷合约,证明农业供应链金融能显著提高农户守约概率,降低农户违约风险,实现农户的信用增进,激励金融机构涉农信贷投放,缓解农户信贷约束。为此,转变农户信用风险评价方式,构建各类内外部增信机制,合理控制信用额度,强化贷后风险预警,对于缓解农户信贷约束尤为重要。最后,文章将无信贷约束、供给型信贷约束和需求型信贷约束纳入同一框架中进行分析,采用2018年的湖南省农户调研数据,在已有相关研究的基础上,选择多值Logistic模型,比较农户参与农业供应链金融对农户供给型信贷约束和农户需求型信贷约束的缓解效应及其变化规律。研究发现:农户参与农业供应链金融对农户供给型信贷约束和农户需求型信贷约束都具有缓解效应,农户参与农业供应链金融对农户供给型信贷约束和需求型信贷约束缓解效应随着农户收入的增长、金融发展和农户社会资本的提升而减弱。为此,要完善农业供应链金融相关法律法规,强化农业供应链金融配套设施,建设农业供应链金融服务生态,提高农业供应链金融服务能力。本文的主要创新之处在于:(1)研究视角创新。以农业供应链金融为切入点,揭示农业供应链金融降低信息不对称的机制及其农户信贷约束缓解研究,实证研究农户参与农业供应链金融对农户信贷约束的缓解效应,不失为一种研究视角的创新。(2)理论研究创新。分别在信息完全对称条件下、信息完全不对称条件下和农业供应链金融质押融资模式下,建立由银行、公司及农户组成的融资决策模型,研究农业供应链中各主体的最优决策,通过对比发现,引入第三方物流公司的农业供应链金融存货质押模式可有效降低因信息不对称导致的贷款利率偏高与额度偏低问题,有助于缓解农户信贷约束。(3)研究内容创新。围绕农户信贷约束及其影响因素、农业供应链金融降低信息不对称的机制及其农户信贷约束缓解研究、农业供应链金融的农户信用信用增进与农业供应链金融的农户信贷约束缓解效应等内容展开研究,弥补了现有国内农业供应链金融研究的不足。