随着我国证券市场的发展,关于上市公司控制权的争夺逐渐增多,与之相伴的恶意收购亦日益频繁。为预防和应对恶意收购,目标公司通常会采取各类反收购措施,其中即包括在公司章程中设置反收购条款。此类条款以反收购为目的,在实践中发挥了积极作用,但部分目标公司在设置该类条款时过分强调反收购效果,存在损害股东权益和社会公共利益的情形。为此,有必要以法学理论检视章程反收购条款的设置和适用实践,揭示其中存在的问题,并提出相应的改良建议。本文主要分为导论、正文和结论三大部分,其中正文由以下四部分组成:第一部分主要阐释上市公司运用章程进行反收购的原理。首先,对上市公司章程反收购条款的相关概念进行介绍;其次,分析上市公司在章程中增设反收购条款的动因和意义,即在章程自治的前提下,章程反收购条款本身具有反收购的功能,而其他反收购措施亦可借助反收购条款发挥作用。最后,考察域外上市公司运用章程进行反收购的具体实践,包括域外上市公司如何设置和适用反收购条款,以及域外法律如何规范章程反收购条款的设置和适用。第二部分则对上市公司章程反收购条款进行类型化分析,并对其合法性进行阐述。通过对引起证券交易所发函问询的上市公司章程或上市公司章程修正案进行分析整理,根据章程条款设置的目的,大致可将反收购条款分为提高股东行权标准的反收购条款,维护董事会控制权的反收购条款,限制收购方权利的反收购条款,以及增加收购成本与难度的反收购条款四类。同时,本部分提出了若干判断反收购条款合法与否的标准,并以此类标准为参照对章程反收购条款的合法性进行具体讨论。第三部分从适用主体、适用阶段等角度,讨论和分析上市公司章程反收购条款的具体适用。认为股东大会和董事会是适用公司章程进行反收购的主要主体,同时上市公司章程反收购条款又有三个适用阶段,即收购前的预防,收购进行中的应对,以及收购结束后的处置。此外本部分亦强调相关主体在适用上市公司章程反收购条款时,应当履行诚信义务、忠实义务。第四部分在以上论述的基础上,结合实践中存在的相关问题,尝试从以下三个方面构建上市公司章程反收购条款理性回归的法律路径:一是完善上市公司反收购法律规定,即提升反收购规范的效力层级,明确反收购决定权的归属,并强化反收购条款适用中相关主体义务;二是健全对上市公司章程监管的模式,即发挥与拓展自律监管功能,明确和强化行政监管职能;三是从自力救济、行政救济和司法救济等层面,来畅通上市公司章程反收购条款效力瑕疵的救济渠道。