在碳达峰、碳中和双重政策目标驱动下,推动光伏产业发展对保障传统能源逐步退出建立在新能源安全可靠上具有重要意义。光伏企业作为高风险高成长性的高新技术企业离不开金融的支持,随着政府补贴红利逐渐消失,光伏企业日益意识到市场化融资的重要性,但目前我国缺乏完善的风险资本体系,导致光伏企业存在融资困难以及融资成本高的问题。从发达国家资本市场融资情况来看,可转债作为一种兼具债权和股权特性的融资工具,融资成本较低且被较多运用于光伏企业等高风险高成长性的行业。此外,在2017年“再融资新规”颁布之后,我国可转债市场迎来了爆发式增长,可转债赢得了越来越多企业与投资者的青睐。在此背景下,本文选取光伏企业中具有代表性的隆基股份作为案例研究对象,探究光伏企业利用可转债融资的适用性,从而为光伏企业选择融资方式时提供更多参考。本文首先梳理了光伏企业融资问题、可转债融资动因及绩效的相关文献研究,然后介绍了我国光伏企业的融资现状。接着概述了可转债的概念及特征、可转债市场的发展概况和相关融资理论。之后引入隆基股份可转债融资案例,对隆基股份和隆基转债做了基本介绍。本文运用了财务指标法、事件研究法和EVA分析法分析了隆基股份发行可转债前后的绩效变化情况,并结合国家产业政策、行业发展趋势和隆基股份自身实际情况剖析了隆基股份发行可转债融资的动因。最后,从光伏企业和监管机构两个层面,对可转债融资政策提出相关建议。本文研究发现隆基股份选择可转债融资的动因主要有:第一,公司技术研发和项目投资建设需要大量资金;第二,“再融资新规”让可转债融资优势凸显;第三,想通过发行可转债融资优化公司资本结构;第四,想获取低成本的资金;第五,避免公司股权被迅速稀释。隆基转债的成功发行缓解了隆基股份快速发展的资金压力,改善了公司资本结构,获得了融资成本相对较低的资金,同时也缓解了公司股权被迅速稀释的问题。可转债融资增强了隆基股份的偿债能力与盈利的稳定性,同时隆基股份发行隆基转债具有良好的宣告效应,得到了投资者的青睐,发行可转债后隆基股份股价走势良好,取得了良好的市场反应。综合案例分析,光伏企业选择可转债融资具有较好的适用性,但也要结合自身的经营和财务状况,适时地选择发行时机。