在现代企业所有权和经营权分离的制度框架下,CEO作为公司日常经营的管理者和决策者,在公司的生产决策和资源分配等方面起着决定性的作用。如今社会网络等媒介的影响也越来越显著,近年来各类诸如“中国上市公司最佳CEO”等也逐年增多,从而铸造了越来越多的“明星”高管。围绕“明星”高管现象,学术界出现了不同的讨论声音。部分学者认为明星高管声誉具有一定的激励效应,可以改善公司的业绩;相反,另一部分学者则认为明星高管在获得明星称号之后容易变得自满,从而做出错误的决定。那么,当步入公众视野成为“明星”,会对企业的投资行为带来什么影响呢?研究明星效应对公司投资行为的影响具有重要的理论和现实意义。为了研究CEO明星声誉对企业投资行为的影响,本文将使用江苏亨通光电股份有限公司CEO尹纪成获得明星称号的案例,对上市公司CEO获得明星头衔之后,会给其经营的上市公司的投资行为带来怎样的影响进行深入的研究和探讨。首先,本文引入心理契约理论进行案例研究。心理契约理论是双方或多方就某个互惠协定达成的心理契约,它不是有形的契约,却发挥着有形契约的作用。基于契约效应,本文运用Nvivo 11.0软件对管理者访谈言论进行质性研究,得出管理者在获得明星声誉前后的心理特征及投资策略变化。其次,CEO获得明星声誉带来的眼球效应后,对媒体及分析师对亨通光电的关注度的变化的进行纵向对比。最后,运用对比分析法,从投资方向、投资规模、投资效益三个方面,对亨通光电、长飞光纤公司以及剔除CEO获得明星称号的企业的行业均值进行横纵向财务对比。通过以上方法,试图探究CEO明星声誉对企业投资行为的影响及其路径。通过一系列研究,本文最终得出结论:在获得CEO明星声誉后,管理者与利益相关者达成心理契约关系,双方之间出现善意的循环。一方面,为维持这种稳定关系,管理者将谨慎行事,减少过度自信行为,在进行项目投资时,谨慎评价投资项目回报率,减少投资短视行为。另一方面,双方的心理契约关系一定程度的缓解人力资本市场中信息不对称引致的道德风险问题,不敢贸然做出有损公司股东利益的行为和随意的在职消费,提高管理者努力工作程度。另外,CEO明星声誉吸引了来自媒体与分析师的眼球,这为管理者做投资决策提供了信息增量,提高投资效率;同时,眼球效应增加了来自外部环境的监督,降低企业信息不对称,降低企业代理成本,抑制管理层的为私利而进行的过度投资等机会主义行为。