2013年“一带一路”倡议的提出促使中国与沿线国家在金融支持、能源资源等方面进一步合作,有利于中国和沿线国家优势互补,解决国内产能过剩问题,促进双方经济发展,同时也为中国企业走出去提供了重大机遇,有效带动了中国企业对“一带一路”国家的直接投资。然而,“一带一路”国家间的经济发展水平、制度等环境存在较大的差异,这意味着,中国企业在“一带一路”国家的投资过程中容易面临各种各样的问题和风险。而目前有关东道国制度环境对中国企业的投资影响研究尚未形成统一的定论,中国企业对外直接投资动机的研究也存在着较大的差异,“一带一路”倡议提出时间又较短,中国企业难以找到符合企业自身需要的投资学习对象。因此,研究中国对“一带一路”国家的投资区位选择问题,对中国企业未来的投资规划有着重要的理论意义和现实意义。本研究选取2008-2016年中国对51个“一带一路”国家的投资面板数据作为研究样本,在被广泛应用在OFDI及贸易相关的引力模型基础上,基于现有数据建立了更加符合中国对外直接投资特征的理论模型,研究了不同投资动机对中国企业OFDI的影响,并将东道国的制度环境细分为正式制度环境和非正式制度环境,进一步考察了“一带一路”国家的制度环境对投资动机与投资区位关系间的调节作用。研究结果表明,中国企业对“一带一路”国家的投资具有显著的市场寻求、资源寻求、效率寻求动机。由于存在外来者劣势,跨国企业往往倾向于选择政治风险较大,正式制度环境不完善的“一带一路”国家进行投资。同时,中国在对外直接投资的过程中往往是考虑其他方面的需求,而不是考虑与东道国是否存在文化上的差异。本文为中国企业对“一带一路”国家的投资区位选择研究提供了一个系统的分析框架,同时也为中国企业对“一带一路”国家进行投资的规划提供有益借鉴。