随着当前我国资本和证券市场的变革和发展,货币政策对于我国股票市场的作用和影响更加显著,利率的变动和股票市场之间存在的相互关系已经逐渐成为了学者们研究的重点。本文首先运用爬虫技术抓取股吧论坛中上证指数吧2020年的帖子及评论数据,通过文本特征提取、文本情感分析,对2020年每天上证指数吧中与利率、利率政策、降息、调息等相关的帖子及评论进行汇总和分析,对文本的情感指向性进行打分,最终形成量化指标变量,从而便于后期分析其对于股票收益率的影响情况。本章研究发现投资者普遍对于利率变动及政策较为关注,并且下调利率政策相关文本中积极情绪占比较大,利率调整政策对于投资者情绪具有一定的影响。选取股票收益率、政策舆情变量、换手率、汇率以及市值5个变量构建向量自回归模型,分析股票收益率在其他变量影响下的波动情况,并且进一步运用向量自回归模型进行脉冲响应和方差分解分析该模型的动态特征,构建VEC模型分析变量间的短期调整关系,对在短期中变量非均衡状态的修正情况进行分析。利率调整政策对于股票市场的影响主要影响货币供给和投资者情绪两方面,从而对股票收益率产生一定程度的影响。并且,对于股票收益率的影响因素较为复杂,本文主要讨论利率变动对于股票收益率的影响情况,因此对股票收益率的波动解释程度不高。