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<正>2013年,降杠杆被提出来。那么如何理解杠杆率呢?从宏观、微观和财务三个不同的角度,杠杆率有不同的定义。从微观的角度看,可以用资产/资本金来表示(BIS的定义则分子分母正好相反);从宏观的角度看,有一国总债务/GDP,公共债务/GDP,居民债务/GDP,非银公司债务/GDP四种杠杆率。