首日收益率相关论文
本文根据现代金融学理论,运用基于广义误差分布(GED)的ARMA(1,1)-GARCH(1,1)模型对我国股市“申购日效应”进行了实证检验。结果表明:我国沪......
自从我国证券市场建立以来,我国IPO市场的短期收益率非常高,这种现象的长期存在会影响证券市场的定价效率,导致资源配置不合理,违......
新股发行首日收益率过高是各国股票市场一个普遍的现象。造成这个现象主要有两个原因:一是新股定价偏低,二是二级市场的过度投机。......
基于IPO定价效率的“新股三大谜团”(IPO抑价发行、新股长期弱势以及“HotIssues”现象)一直是现代金融领域最令学者们关注的问题......
【摘要】关于IPO抑价的研究,一直是国内外的热门话题,然而,随着我国股票市场的发展,出现了新情况、新问题,特别是进入2011年以来,新股上......
【摘要】IPO折价现象在我国的股票市场上广泛存在。本文通过对国内外IPO折价相关文献的回顾,选取创业板上市的152支股票作为研究样......
首次公开发行股票(文中统称IPO)是指公司第一次向社会公众公开发行普通股,IPO抑价表现为新股发行价明显低于新股上市首日收盘价,上市首......
本文在核准制框架下,在国内外已有研究成果的基础上,加上投资者的投机性行为和发行方式,对中国IPO过高的首日收益率进行进一步的解......
摘 要:通过分析IPO抑价发行带来的影响,为监管方提供理论依据,促进我国证券市场的发展与完善;促使上市公司在尽可能不损害原有股东......
中国证监会定于2005年1月1日实行询价制度发行新股,本文选用面板数据对我国IPO询价制度的实施效果进行了实证研究.结果显示,目前IP......
为认清中国券商IPO市场份额变化的影响因素,分析了首日收益、长期收益、承销费用和行业集中程度对市场份额变化的影响,并将中美两国I......
自我国证券市场建立以来,我国IPO制度经历了多次变迁。从发行审核制度来看,经历了从最初政府主导的发行审核制度到如今的保荐制的变......
本文在核准制框架下,在国内外已有研究成果的基础上,加上投资者的投机性行为和发行方式,对中国IPO过高的首日收益率进行进一步的解释......
发行抑价是中国和国外证券市场新股上市(initial public offering,简称IPO )过程中普遍存在的异常现象,国内外众多学者从不同角度......
新股发行价格高估公司基本价值的同时,还伴随着公司上市后异常高的首日收益率。这一现象的逻辑起点就是新股高折价发行,即首日收益......
新股首日收益率也称为新股抑价率,是指由于新股发行定价过低,新股上市首日股价普遍高于发行价,上市首日即能获得异常的超高收益率......
创业板市场“三高”现象严重,即高发行价、高市盈率、高超募额。其核心影响因素是高发行价。通过首日收益率的计算公式可以发现,从......
IPO定价问题是国际金融界公认的难点之一,从理论上讲,IPO上市后的交易价格应该反映公司的内在价值。但从实际情况来看,IPO价格并非......
首次公开募股(Initial Public Offering,简称IPO),是上市公司进行股权融资的一种重要方式,IPO的定价问题直接影响到了上市公司的融资效......
中国A股市场新股发行高抑价现象受到了业界学术界的广泛关注,其对于中小投资者也存在很大的套利空间。因此笔者通过对2001年4月23......
本文利用1991~2005年首次公开发行并在上海和深圳交易所上市的1230家IPO样本,发现其平均首日收益率高达145.87%,若将15年来中国A股I......
IPO即首次公开募股(Initial Public Offering),是指完成相关准备、具备一定条件的企业通过证券交易所申请在一级市场上首次向社会......
本文利用2009年到2012年创业板上市的336家企业IPO数据,采取倾向性评分的方法对无风险投资参与的IPO数据进行调整,解决了风险投资......
通过验证不同的抑价理论在中国的可行性,主要是逆向选择对抑价率是否有影响。由于信息的不对称性而导致逆向选择的问题在中国新股......
长期以来,新股发行被视为是各方“多赢”的环节。据统计,1990年以来我国上市公司IPO平均首日收益率高达137%,这意味着在证券发行的......
本文选取2007年1月至2017年12月间我国沪深A市上市的1899家IPO公司,使用可比公司价格乘数模型研究了 IPO公司发行定价估值水平。本......