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一、背景最近几年，信用风险管理已经引起了来自学术界的许多关注。定量的信用风险管理主要包括三个研究方向。第一分支研究来自于分散化观点的信用组合。例如Lueas（1995），Li（2000），Giesecke Weber（2002），Yu（2002），Egloff Leippold Vanini（2003）的最近的研究。主要目标是定义合理的风险分散化测量并最后来决定最优配置。第二分支研究通过金融或保险合同所进行的信用风险转移。主要关心的是这样的信用风险合同的设计和估值。