威胁市场和资金
　　
　　《新华商》：国际金融危机对实体经济产生哪些影响？
　　张政军：从目前看，对全球实体经济的影响主要有：1，股市、房市、商品市场不断下跌，一方面表明投资者对经济前景看淡，而且本身也通过财富效应，降低了民众的支出能力和消费意愿；2，很多金融企业倒闭或陷入危机，不仅本身造成大量人员失业，而且危机也逐渐波及到相关领域的企业，有的企业陷入危机、难以为继，有的企业发展前进不明，从而导致更多失业人员的产生，引起失业率大幅上升，失业率大幅上升近一步降低了民众的消费意愿。最新的数据表明，美国8月份失业率升至2003年9月以来最高的6.1%，欧元区第二季度投资、消费及出口同时下降，就是这两方面的现实写照。
　　《新华商》：这场金融风暴又将对华商企业产生哪些冲击？
　　张政军：华商企业资金多来自海外，而且有对海外市场熟悉的优势，所以很多在大陆投资设厂的华商企业的业务的是出口导向型制造业，因此这些企业对国外市场的依赖性较强。
　　因此，目前在大陆的华商企业面对的直接冲击是外需减弱带来的市场萎缩问题。特别是对于并非欧美国家民众生活必需品的生产企业，面对的问题就是诸如“市场一下就没有了”的生存问题。
　　比如，近期倒闭的东莞合俊玩具厂，尽管有汇改以来以美元计价的成本上升的问题和《劳动合同法》实施后用工成本上升的问题，但本质问题还是出口地国家民众对玩具这类非生活必需品支出的大幅削减导致的。其他对外依存度高的行业如纺织服装业亦受到较大的影响。
　　本次全球金融危机对华商企业的另外一个冲击就是大大降低了企业的资金融通能力。华商企业的主要资金来源渠道有华人家族自有资金、股市融资、银行借贷、私募基金等等，这些来源无不因为全球资本市场混乱而低迷的状况而面临“失血”的境地，等于至少在短期内较大程度上关闭了企业的资金融通渠道。
　　如合俊玩具厂2006年在香港上市，2007年9月买入福建天安矿业股份，但随着经济景气下滑、股价下跌，无法收回收购成本，2008年8月，合俊进行了上市以来第3次配股，由于合俊股价总计缩水达95%，仅能以每股0.293元配售9209.6万股，仅融资2680万元，难以解决其资金不足局面。
　　
　　把握转型机遇
　　
　　《新华商》：华商企业应采取什么措施来应对危机带来的问题？
　　张政军：首先在大陆的企业应该有“过冬”的思想，也就是要充分认识到：现在及今后数年的全球宏观经济增速变缓将引致需求不足，资本市场信心不足将导致资金供给紧张，将会是企业开展经营的大背景。
　　对于外需减弱导致的海外市场萎缩问题，对于在大陆开展出口导向型制造业的企业有两个选择：要么尽快实现产业或市场转型；要么尽快创造条件开展行业整合、重新塑造产业链。对于在产业中处于跟随角色的企业，如果不具备相应的创新能力，对西方国家市场萎缩的问题，最好将市场重点转移到国内或者中东、欧洲等金融泡沫小、消费水平下滑不大的经济体，或者从本产业转移到有市场需求的产业中。
　　对于处于行业领头羊地位的企业，如果具备行业或产业链整合条件和能力，则目前的海外市场萎缩则可被视为开展行业或产业链整合的一个契机，或者借此机会提高行业准入壁垒，如提高产品标准，或者借此机会向本制造业上下游渗透或扩张，以实现对产业链的其它环节的控制，提升本企业业务的附加价值，即使在市场萎弱的大环境下，企业创造的价值不减返增。
　　对于资本市场信心不足导致的资金供给紧张的问题，华商企业首先不要沉迷于过去资本市场的强劲的“造血”功能，也不要对目前的资本市场过于悲观。无论资本市场信心如何不足，对于能够把握市场需要、甚至能够创造市场需求的企业，以及对于那些能够通过行业或产业链整合从而提升业务价值的企业，总是会受到投资者欢迎的，会有更多的机会获得融资，更何况华商企业与本土企业相比还有对海外资本市场熟悉的优势。其次华商企业有必要开源节流，合理资金预算，加强资金周转，降低成本开支，提高资金的利用效率。再次，华商企业有必要加强财务风险管理，避免使用过高过多的资金杠杆，保持合理的、安全的资产负债水平和偿债能力水平。
　　《新华商》：面对国际金融危机和国际市场的萎缩，企业应该从哪些方面着手，有哪些方法，让企业在危机和调整中发现商机，进而不仅能安度危机而且能够发展壮大？
　　张政军：由于中国在过去数年发展的就是顺应美国预支消费型经济的出口导向型经济模式，因此美国经济的下滑甚或萧条，将对我国和其他新兴国家的出口部门造成重大打击，从而拖累整体经济。
　　但中国与其他新兴国家相比，有巨大的国内市场和民众强烈的不断提高物质文化生活水平的市场需求，尽管整体经济会受到影响，但也正是我国将经济发展模式从粗放型、过渡透支资源环境型的出口导向经济模式向集约式、资源环境友好型经济的内需型经济发展模式转变的契机，而且这一契机与我国主流消费的从“衣食，住行，健康，环境，品味”不断升级的轨迹正好相吻合。
　　中国企业在这样的宏观背景下，应把握历史机遇，尽快调整目标市场和商业模式，提高产品和服务的技术含量，选择符合人们提高住行和健康消费水平的需求领域，通过深耕细作提升产品和技术含量，提供更符合需求的产品和服务。另一方面应抓紧机会寻求产业升级，改变在产业链中仅仅赚取廉价加工费的角色，通过技术和管理的升级实现向有较高附加价值的上下游的延伸。
　　
　　降息信号意义大于实质
　　
　　《新华商》：应对金融危机，全球开始降息，中国也在短时间内两次下调“两率”，这对企业有什么影响？
　　张政军：对中国最近两次下调利率，我觉得反映了政府对世界经济大背景下的中国经济的看法发生了重要转变，而在去年时中央对宏观经济政策的提法还是“两防”，即防止经济由偏快到过热，防止物价快速上涨。到了今年3月提法改为防通胀和防经济下滑。那么央行两次降息实质是针对美国金融危机可能影响中国经济保持较高速增长的举措。由于降息的力度不是很大，应该可以预期未来将继续降息。
　　但降息对中国经济是否有很快的、直接的、明显的作用，我表示怀疑。因为目前中国经济面临的主要问题是：出口市场萎缩导致很多出口导向型企业难以持续经营甚或倒闭，以及资本市场信心不足。以及这两个问题带来的连带效应，并不是投资不足的问题。
　　因此对企业来讲，降息的信号意义是大于其实质意义的，重要的是要认识到，受美国金融危机影响而导致的中国经济出现的问题可能要维持较长一段时间，所以非常有必要通过转变商业模式、加强管理、提升技术水平、创造机会进行产业链重整，提高企业的盈利能力和抗风险能力。