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本文以上证180指数成分股为实证对象．先进行行业分类以确保配对股票有类似的基本面信息即行业中性，然后对传统的配对交易进行配对阶段和策略阶段的双重改进，最后分析不同行业的配对交易效果，得到两个主要结论。一是配对阶段加入相关系数的考量能够有效剔除风险收益比较差的股票对，二是均值回复和价格动量在配对交易中都是起作用的，只是作用机制不同．分别影响平均年化收益和日均收益，代表着资金的综合套利和运转效率。