当报喜鸟来的时候，或许春天就要过去了，经济恶化PK政策利好，考验投资人先知先觉。
　　
　　由于股指多次试探30日均线都获得支撑，而30日均线已由下行变为走平，后市股指选择向上的概率较大。
　　进入12月，与巨幅震荡的境外市场相比，A股正在走自己的路。这个阶段，以外盘的涨跌来判断市场走向、以宏观经济继续下行来判断市场走向的人看不懂市场了。
　　每个人看市场的角度似乎都有道理，但市场却我行我素。
　　股票市场有提前反映基本面的特性，大部分时间能反应宏观经济的情况，但在两种情况下是有背离的，即相对顶部和相对底部的时候，但这种背离的时间不会持续太长。
　　股票市场是个投资场所、博弈的场所，其中的心理博弈、信息博弈、政策博弈是复杂的。这两个阶段的背离，考验着投资人对宏观经济等综合因素的先知先觉。
　　我们认为，目前是处于阶段性底部，而且这个底部比较可靠。理由有如下几点，第一，美国次贷危机引起的金融层面的危机，在10月底基本可以算告一段落，之后是经济层面的危机，因此，A股的过度悲观气氛可以做一个阶段性了结了。第二，大家现在都预期宏观经济见底也许在2009年第一季度或者第二季度，那么目前A股处于什么状态?我们认为，目前就是最坏的时候，因为它提前反映了过度的悲观预期，那么对应的就是A股的重要底部。第三，从4万亿元经济刺激计划来看，“保增长、扩内需、调结构”的方针，极大地改变了对宏观经济的预期，之前过度悲观的投资预期会修正。从A股修正预期乃至改变预期方面来讲，目前仍然在底部区域的判断是合理的。第四，从A股市场层面来分析，目前是对宏观经济预期比较滞后，或者是不明确的行业与对宏观经济预期比较敏感、明确的行业在角力，比如银行、地产、基建和设备制造这些行业的反应不同，导致上述行业在市场方便的表现也有很大的不同，但这一切，都是正常和合理的。
　　从最近盘面可以看出，市场已由多头控制，主要因素有以下几点：最近板块轮动活跃，赚钱机会增多，吸引前期出逃或观望资金重新进场；降息后的行情不可能一天就结束，调整到位后，必然会对这一实质性的利好作出真实反应；成交量在快速萎缩之后，再次重新放大是明显的积极信号，只有增量资金介入，大盘才有足够的反弹空间；游资活跃必然让基金坐立不安，基金年报将出台，而年末基金仓位不重，可用于卖空的筹码不多；权重股开始蠢蠢欲动。
　　从技术角度来看，目前市场均以上证综指为参照。从均线方面来看，目前5日、10日短期均线，30日、60日中期均线交织在一起，之间的距离极小，预示着股指将选择方向。由于股指多次试探30日均线都获得支撑，而30日均线已由下行变为走平，后市股指选择向上的概率较大。
　　从技术指标来看，股指经过了几个交易日的整理，短期指标如KDJ、RSI等都已回到了中低位，得到了较好的修复，中期指标MACD在0轴附近走平，也反映出市场即将进行方向性的选择。
　　从K线组合来看，近期股指在2000点下方进行蓄势整理，成交量从高峰时的日成交1000亿元快速回落到500亿元以下，而股指在受到30日均线支撑后成交量开始温和放大，说明一轮清洗浮筹的工作已经结束，市场将再次呈现出向上盘升的格局。
　　综上所述，我们对行情相对谨慎乐观。从稍微长一点时间看后市，目前仍然是处于底部状态，行情在继续向纵深演绎。这个阶段的投资策略是，轻指数，重行业、重个股。对这一轮行情，我们继续看好基建、农业、医药板块。
　　股票市场不等于宏观经济，更不等于境外市场。