【摘 要】
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一、引言
在经济周期性波动中，经济高涨期的金融风险与经济低迷期的金融风险相比具有隐蔽性的特征。从宁波经济金融运行情况看，资产价格快速上升，并与投资品、消费品价格出现“共振”现象；以信贷为主导的金融扩张现象日趋加剧，期限错配风险持续上升；从企业、政府到金融机构高杠杆化倾向不断增加。经济高涨期的这些风险容易被宏观调控部门和微观市场主体所忽视，这是因为资产价格对实体经济的影响具有非对称性，资产价格上升对市场主体的投机行为具有刺激性，并对货币供给具有吸纳效果。这些风险在经济低迷期间表现为金融机构庞大的不良资产的积
【机 构】
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中国人民银行宁波市中心支行,浙江宁波市315040
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一、引言在经济周期性波动中，经济高涨期的金融风险与经济低迷期的金融风险相比具有隐蔽性的特征。从宁波经济金融运行情况看，资产价格快速上升，并与投资品、消费品价格出现“共振”现象；以信贷为主导的金融扩张现象日趋加剧，期限错配风险持续上升；从企业、政府到金融机构高杠杆化倾向不断增加。经济高涨期的这些风险容易被宏观调控部门和微观市场主体所忽视，这是因为资产价格对实体经济的影响具有非对称性，资产价格上升对市场主体的投机行为具有刺激性，并对货币供给具有吸纳效果。这些风险在经济低迷期间表现为金融机构庞大的不良资产的积聚，企业大面积的资不抵债，国民财富明显缩水，甚至诱发金融危机。
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