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摘要：近20年来，我国上市公司发展迅速，在国民经济中的地位日益提高。一批上市公司在证券市场中迅速成长起来，成为行业经济、区域经济的龙头，促进产业结构的调整，带动国内企业整体竞争力的提升。但是与此同时，我国宏观环境复杂多变，企业自身也存在各种问题，在这内外因素影响之下，一些上市公司出现不同程度财务风险因此，对财务风险的的研究已成为当今上市公司所面临的重要课题。
关键词：上市公司；财务风险；防范措施；成因分析一、公司财务风险的特征
（1）客观性
公司财务风险客观存在，并不以个体的主观意识而改变，是客观环境和条件变化而产生的产物，这特征有利于财务风险的揭示，重新对财务风险进行全新的认识。
（2）不确定性
财务风险必要条件之一是不确定性，没有不确定性表示财务没有风险，对其控制是十分必要的，因其有利于控制公司财务风险。
（3）可度量性
可度量性是财务风险另一条件之一，同时也是一种客观存在的因素，可用数学中概率论方法来度量。如不能度量，其风险控制也无从谈起。
（4）双重性
损失和收益是财务风险的双重性。这个特征有助于全面掌握企业的财务风险。因此，我们一方面要全面把握，另一方面要控制风险，以免危害到企业，避免不必要的损失，为企业谋取更高的风险报酬，同时也要完全科学决策。
（5）全面性
财务活动存在于财务风险的整个过程，并且在多种企业财务关系中体现出来。认识这一特征有助于理解和探寻财务风险的各种原因。表现特征以及度量和控制，同时全面管理整个企业的财务风险，衡量企业内部之间的各种财务关系，利于企业的健康稳定发展。
二、我国上市公司财务风险产生的原因
（1）财务风险管理体系存在局限性和滞后性
上市公司的财务风险管理体系存在局限性和滞后性，不能适应复杂多变的宏观环境。目前许多上市公司缺乏一套严谨、规范、完整的财务风险管理体系，现有的体系存在不少局限性，比如其风险管理功能和协调功能较为欠缺，有时仅仅是按照证监会的要求形式上设立风险管理委员会，实质上并没有从战略的角度分析财务风险，进而缺乏一系列对企业财务风险管理的有效措施，对企业的风险管理成效产生深远的影响。
（2）企业资本结构不合理，内部财务关系混乱，财务控制不力
在我国上市公司中，财务杠杆的过度运用是资本结构不合理的重要体现。由于大量到期债务不能偿还，从而导致财务危机的恶化，因此企业财务危机的发生与财务杠杆的利用息息相关。负债经营就像一把双刃剑，运用得当可以促进企业不断发展；运用不得当，则会阻碍企业发展，导致企业财务风险扩大化，甚至发生财务危机。不少上市公司只看到负债经营带来的益处，却忽视了财务风险的存在。所以，目前有不少上市公司存在举债规模过大，负债资金比例过高，很多企业的资产负债率高达30%以上，财务负担较重，财务风险很容易发生。
（3）企业产销环节存在问题
首先一些上市公司过分注重企业在金融市场上的运作，却忽视了企业生存的基础——产品。一些企业产品质量不断下降，可靠性不高，消费者对部分产品失去信心，企业信誉降低，不利于企业健康地成长。同时，一些上市公司的财务风险与企业营销水平不高有直接关系。企业往往把广告及销售队伍看做重点，对市场研究工作做得不到位，如果上市公司对市场研究不充分的话，其他工作都是白费的，还耗费大量的人力物力，给企业带来一定的财务风险。
三、我国上市公司财务风险的控制策略
（1）财务风险的转移
财务风险转移策略是指为了避免承担风险损失，有意识地将可能产生损失的项目或与损失有关的财务后果转嫁给另一些单位或个人去承担。
企业完全可以通过某些途径转移企业的财务风险。比如通过缴纳风险投资基金向保险公司投保，从而转嫁风险；也可以通过把经营风险转嫁给专门机构来达到减少风险损失的目的。其中还包括风险横向转移，债券债权的抵押等等。
（2）合理运用财务杠杆，规范企业治理结构
上市公司必须在符合上市公司发展规律的基础上利用财务杠杆，要适度使用财务杠杆。要理性认识负债经营，要将负债金额控制在一定范围之内，控制资产负债率，要保证企业有能力偿还这笔负债。同时要将这笔负债运用得当，保证其利益最大化的实现。另外，明确产权规范治理是最基本的经济关系，也体现了市场经济的重要性。是为维系产权的纽带关系。明确的权责企业才能正常经营，否则就失去了企业自身存在和发展的基础，更不必谈财务风险的防范。到目前为止，我国大部分上市公司仍然存在产权不明确，其真正的实质是众多财务风险的显现导致才是财务危机的重要原因。
（3）提高企业产品及服务质量，完善营销模式
产品质量是企业生存发展的生命线，一个企业产品质量的好坏不仅关系到企业的经济效益，更关系到企业的信誉与形象。因此，企业要加强对产品原材料的监管，从源头上保证质量。同时加强对在产品及产成品的检验力度，避免不合格产品流入市场，威胁广大消费者。另外，企业要完善营销模式，加强市场调研，了解市场动态，根据具体行情策划营销方案，运用好各种营销手段，加强产品的售后服务功能。这样，从产与销两个方面来防范财务风险。
（4）全面准确剖析行业的竞争结构，理性看待行业增长率
通过波特五力模型的实际应用，准确获取行业的竞争结构的相关信息，通过对比分析等科学的分析方法，挖掘自身潜力，抓住对手弱点，真正地做到知彼知己，打赢这场行业之战。同时，理性看待行业增长率这一数据，要从长远角度分析行业生命周期，避免行业增长率迷惑决策者，导致决策失误，规避财务风险。（作者单位：江西财经大学）
参考文献：
[1]周孔香，2010：《浅析如何规避财务风险》，《商场现代化》第28期。
[2]金涛、徐彪，2010：《浅析财务风险的成因与控制》，《金卡工程（经济与法）》第1期。
[3]杨晓明、叶永钦，2009：《金融风险凸显上市公司风险管理缺失》，《董事会》第2期。
关键词：上市公司；财务风险；防范措施；成因分析一、公司财务风险的特征
（1）客观性
公司财务风险客观存在，并不以个体的主观意识而改变，是客观环境和条件变化而产生的产物，这特征有利于财务风险的揭示，重新对财务风险进行全新的认识。
（2）不确定性
财务风险必要条件之一是不确定性，没有不确定性表示财务没有风险，对其控制是十分必要的，因其有利于控制公司财务风险。
（3）可度量性
可度量性是财务风险另一条件之一，同时也是一种客观存在的因素，可用数学中概率论方法来度量。如不能度量，其风险控制也无从谈起。
（4）双重性
损失和收益是财务风险的双重性。这个特征有助于全面掌握企业的财务风险。因此，我们一方面要全面把握，另一方面要控制风险，以免危害到企业，避免不必要的损失，为企业谋取更高的风险报酬，同时也要完全科学决策。
（5）全面性
财务活动存在于财务风险的整个过程，并且在多种企业财务关系中体现出来。认识这一特征有助于理解和探寻财务风险的各种原因。表现特征以及度量和控制，同时全面管理整个企业的财务风险，衡量企业内部之间的各种财务关系，利于企业的健康稳定发展。
二、我国上市公司财务风险产生的原因
（1）财务风险管理体系存在局限性和滞后性
上市公司的财务风险管理体系存在局限性和滞后性，不能适应复杂多变的宏观环境。目前许多上市公司缺乏一套严谨、规范、完整的财务风险管理体系，现有的体系存在不少局限性，比如其风险管理功能和协调功能较为欠缺，有时仅仅是按照证监会的要求形式上设立风险管理委员会，实质上并没有从战略的角度分析财务风险，进而缺乏一系列对企业财务风险管理的有效措施，对企业的风险管理成效产生深远的影响。
（2）企业资本结构不合理，内部财务关系混乱，财务控制不力
在我国上市公司中，财务杠杆的过度运用是资本结构不合理的重要体现。由于大量到期债务不能偿还，从而导致财务危机的恶化，因此企业财务危机的发生与财务杠杆的利用息息相关。负债经营就像一把双刃剑，运用得当可以促进企业不断发展；运用不得当，则会阻碍企业发展，导致企业财务风险扩大化，甚至发生财务危机。不少上市公司只看到负债经营带来的益处，却忽视了财务风险的存在。所以，目前有不少上市公司存在举债规模过大，负债资金比例过高，很多企业的资产负债率高达30%以上，财务负担较重，财务风险很容易发生。
（3）企业产销环节存在问题
首先一些上市公司过分注重企业在金融市场上的运作，却忽视了企业生存的基础——产品。一些企业产品质量不断下降，可靠性不高，消费者对部分产品失去信心，企业信誉降低，不利于企业健康地成长。同时，一些上市公司的财务风险与企业营销水平不高有直接关系。企业往往把广告及销售队伍看做重点，对市场研究工作做得不到位，如果上市公司对市场研究不充分的话，其他工作都是白费的，还耗费大量的人力物力，给企业带来一定的财务风险。
三、我国上市公司财务风险的控制策略
（1）财务风险的转移
财务风险转移策略是指为了避免承担风险损失，有意识地将可能产生损失的项目或与损失有关的财务后果转嫁给另一些单位或个人去承担。
企业完全可以通过某些途径转移企业的财务风险。比如通过缴纳风险投资基金向保险公司投保，从而转嫁风险；也可以通过把经营风险转嫁给专门机构来达到减少风险损失的目的。其中还包括风险横向转移，债券债权的抵押等等。
（2）合理运用财务杠杆，规范企业治理结构
上市公司必须在符合上市公司发展规律的基础上利用财务杠杆，要适度使用财务杠杆。要理性认识负债经营，要将负债金额控制在一定范围之内，控制资产负债率，要保证企业有能力偿还这笔负债。同时要将这笔负债运用得当，保证其利益最大化的实现。另外，明确产权规范治理是最基本的经济关系，也体现了市场经济的重要性。是为维系产权的纽带关系。明确的权责企业才能正常经营，否则就失去了企业自身存在和发展的基础，更不必谈财务风险的防范。到目前为止，我国大部分上市公司仍然存在产权不明确，其真正的实质是众多财务风险的显现导致才是财务危机的重要原因。
（3）提高企业产品及服务质量，完善营销模式
产品质量是企业生存发展的生命线，一个企业产品质量的好坏不仅关系到企业的经济效益，更关系到企业的信誉与形象。因此，企业要加强对产品原材料的监管，从源头上保证质量。同时加强对在产品及产成品的检验力度，避免不合格产品流入市场，威胁广大消费者。另外，企业要完善营销模式，加强市场调研，了解市场动态，根据具体行情策划营销方案，运用好各种营销手段，加强产品的售后服务功能。这样，从产与销两个方面来防范财务风险。
（4）全面准确剖析行业的竞争结构，理性看待行业增长率
通过波特五力模型的实际应用，准确获取行业的竞争结构的相关信息，通过对比分析等科学的分析方法，挖掘自身潜力，抓住对手弱点，真正地做到知彼知己，打赢这场行业之战。同时，理性看待行业增长率这一数据，要从长远角度分析行业生命周期，避免行业增长率迷惑决策者，导致决策失误，规避财务风险。（作者单位：江西财经大学）
参考文献：
[1]周孔香，2010：《浅析如何规避财务风险》，《商场现代化》第28期。
[2]金涛、徐彪，2010：《浅析财务风险的成因与控制》，《金卡工程（经济与法）》第1期。
[3]杨晓明、叶永钦，2009：《金融风险凸显上市公司风险管理缺失》，《董事会》第2期。