【摘 要】
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使用中国A股上市银行2007年第1季度至2017年第1季度数据,本文首次对商业银行流动性风险管理的同群效应问题进行实证检验。通过资产定价模型并结合上市银行股票收益率数据,本
【机 构】
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河北经贸大学金融学院; 南开大学财政学系;
【基金项目】
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河北省高等学校青年拔尖人才计划项目“京津冀银行业协同监管研究——基于批发融资依赖的风险效应视角”(BJ2017075);河北经贸大学科研基金项目“我国银行业过度信贷风险及监管研究”(2017KYQ01)
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使用中国A股上市银行2007年第1季度至2017年第1季度数据,本文首次对商业银行流动性风险管理的同群效应问题进行实证检验。通过资产定价模型并结合上市银行股票收益率数据,本文定义工具变量,并使用工具变量估计方法进行实证分析。研究发现:(1)中国商业银行的流动性风险管理存在同群效应,个体银行的流动性政策选择会受到群体银行的影响。(2)中小银行之间的同群效应最为显著,"太多而不能倒"的集体道德风险构成了中小银行之间相互效仿的主要驱动因素;而国有四大银行与中小银行之间不存在显著的相互模仿行为,这排除了基于信息获取的学习动机导致同群效应的可能性。从宏观审慎的视角,本文结论为系统流动性风险监管政策的制定提供了实证支持。
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