【摘 要】
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地方政府官员更替往往导致政策不连续,增加经济上的不确定性,从而影响企业的现金管理。本文以2011—2016年沪深A股上市公司为样本,研究了地方政府官员更替时企业的现金管理行
【基金项目】
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教育部人文社会科学研究规划基金项目,企业过度负债背景下机构投资者替代负债监督的机制与路径研究,编号:15YJA630043。
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地方政府官员更替往往导致政策不连续,增加经济上的不确定性,从而影响企业的现金管理。本文以2011—2016年沪深A股上市公司为样本,研究了地方政府官员更替时企业的现金管理行为。研究发现,在地方政府官员更替当年,企业不能通过增加银行信贷来获取现金,只能通过加快收回应收账款、缩减投资规模等方式积累现金,并进行现金管理,以应对这种不确定性。
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