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史玉柱的豪赌动机有两种可能,一是对冲风险,二是做多资金成本不够,与国际投行进行暗中对赌,以减少做多的成本。
民生银行最知名的做多者史玉柱,又卷入沽空纠纷,史玉柱的多空双面形象也显露无疑。来自香港联交所的数据显示,在今年6月初之前,史玉柱一直是坚定的多头。但这之后,史玉柱持有的淡仓(看淡市场的仓位)比例逐步上升。
与此同时,从8月下旬开始,民生银行遭到投行大肆沽售,在不足两个月的时间内,股价下跌两成。由于史玉柱在8月底的淡仓持有比例达3760万股,相当于好仓持股量的10.99%,被视为民生股价下挫的祸首。
史玉柱到底在干什么?史玉柱的市场行为有两种可能,一是对冲风险,二是做多资金成本不够,与国际投行进行暗中对赌,以减少做多的成本。第二种可能性大,对冲风险因素有,但不多。
如果以持有淡仓对冲风险,相当于左右手互搏,玩火自焚,局面将不可收拾。事实上,中资银行背后吸引着起码300亿港币以上的做空资金,民生银行则在54亿港币以上(截止8月底),香港市场针对中国银行股、针对民生银行正在进行着一场可怕的血腥做空屠杀。
宏观原因是,未来中国银行业的不确定性风险上升,还由于民生银行中小企业贷风险,以及民生银行的民资背景。
是史玉柱让国际投行闻到了血腥味。就像陈九霖的中航油一样,在一个中国企业出明牌的境外期权市场,大量出售看涨期权,无异于向全球的衍生品鲨鱼发出明确的做空信号。而史玉柱近些年来的高调做多,使国际投行再次看到了做空的机会。
即使民生银行业绩足以支撑股价,国际投行们也将进食两次大餐,先减持多头头寸增持空头头寸获得两笔收益,在对赌到期时再做空一把,让史玉柱等看多者赌输。
常常有人说,只要坚持,中航油的期权交易就能赢,只要坚持,中信的外汇衍生品交易就能赢,这是不通市场之论,国际投行不把市场的菜鸟榨干,绝不会收手,除非强有力的政府介入。
史玉柱在其微博上表示,淡仓不等于做空,这是对的,但认为公司淡仓数量极小,投行也不会因此做空,则未必,鲨鱼闻到一丁点血腥味就会聚焦掠食,他们在受到史玉柱等人的吸引后,把目标对准了所有的做多者。
反正,投行已经抛股套现获得了弹药。幸好,史玉柱终于清醒,发出了“国际投行靠做空中国银行业和中国经济牟利”的呼喊。
市场已经向这方面在走。民生银行中报公布后,黑石、贝莱德和摩根士丹利大幅减持民生银行,持有民生银行H股好仓的比例均不同程度下调。
史玉柱先生非常自信,笔者针对对赌交易发出善意警告后,6月15日,史玉柱在微博上回应:“谢谢善意提醒。淡仓总量,我们会控制在好仓及持股总量的1/20以内。风险不大,即使股价跌掉2/3,淡仓造成的损失,也不到现在持股市值的1%。我们专业团队很重视风险测算,我也不想这么快第三次创业”。在一个鲨鱼成群的明牌市场,与制订价格者做衍生品交易,或者进行对赌,是最高等级的风险。
祝史玉柱好运。
民生银行最知名的做多者史玉柱,又卷入沽空纠纷,史玉柱的多空双面形象也显露无疑。来自香港联交所的数据显示,在今年6月初之前,史玉柱一直是坚定的多头。但这之后,史玉柱持有的淡仓(看淡市场的仓位)比例逐步上升。
与此同时,从8月下旬开始,民生银行遭到投行大肆沽售,在不足两个月的时间内,股价下跌两成。由于史玉柱在8月底的淡仓持有比例达3760万股,相当于好仓持股量的10.99%,被视为民生股价下挫的祸首。
史玉柱到底在干什么?史玉柱的市场行为有两种可能,一是对冲风险,二是做多资金成本不够,与国际投行进行暗中对赌,以减少做多的成本。第二种可能性大,对冲风险因素有,但不多。
如果以持有淡仓对冲风险,相当于左右手互搏,玩火自焚,局面将不可收拾。事实上,中资银行背后吸引着起码300亿港币以上的做空资金,民生银行则在54亿港币以上(截止8月底),香港市场针对中国银行股、针对民生银行正在进行着一场可怕的血腥做空屠杀。
宏观原因是,未来中国银行业的不确定性风险上升,还由于民生银行中小企业贷风险,以及民生银行的民资背景。
是史玉柱让国际投行闻到了血腥味。就像陈九霖的中航油一样,在一个中国企业出明牌的境外期权市场,大量出售看涨期权,无异于向全球的衍生品鲨鱼发出明确的做空信号。而史玉柱近些年来的高调做多,使国际投行再次看到了做空的机会。
即使民生银行业绩足以支撑股价,国际投行们也将进食两次大餐,先减持多头头寸增持空头头寸获得两笔收益,在对赌到期时再做空一把,让史玉柱等看多者赌输。
常常有人说,只要坚持,中航油的期权交易就能赢,只要坚持,中信的外汇衍生品交易就能赢,这是不通市场之论,国际投行不把市场的菜鸟榨干,绝不会收手,除非强有力的政府介入。
史玉柱在其微博上表示,淡仓不等于做空,这是对的,但认为公司淡仓数量极小,投行也不会因此做空,则未必,鲨鱼闻到一丁点血腥味就会聚焦掠食,他们在受到史玉柱等人的吸引后,把目标对准了所有的做多者。
反正,投行已经抛股套现获得了弹药。幸好,史玉柱终于清醒,发出了“国际投行靠做空中国银行业和中国经济牟利”的呼喊。
市场已经向这方面在走。民生银行中报公布后,黑石、贝莱德和摩根士丹利大幅减持民生银行,持有民生银行H股好仓的比例均不同程度下调。
史玉柱先生非常自信,笔者针对对赌交易发出善意警告后,6月15日,史玉柱在微博上回应:“谢谢善意提醒。淡仓总量,我们会控制在好仓及持股总量的1/20以内。风险不大,即使股价跌掉2/3,淡仓造成的损失,也不到现在持股市值的1%。我们专业团队很重视风险测算,我也不想这么快第三次创业”。在一个鲨鱼成群的明牌市场,与制订价格者做衍生品交易,或者进行对赌,是最高等级的风险。
祝史玉柱好运。