在中国整体贫困发生率显著下降的同时,教育贫困却并未减少,甚至出现了反弹现象。文章利用1991~2011年中国健康与营养调查（CHNS）数据,通过测算教育投资收益率和工作经验对工资收入波动的影响,揭示教育贫困“不降反升”的原因。结果发现,城乡均存在“教育投资陷阱”,农村地区教育投资收益率“极化”特征更明显,教育贫困程度更深,低学历个人的教育投资收益率“倒挂”现象是教育贫困“不降”的主要原因;工作经验对低学历个人的工资收入波动影响更大,且低学历个人的工作经验系数值存在“倒挂”现象,这是教育贫困“不降”的另一原因。2000年之后农村低学历个人的工资收入方差波动区间不断扩大,是农村教育贫困“反升”的主要原因。进一步分析表明,低学历个人的工资收入更容易受到个人属性（健康状况、性别等）的影响,而高学历个人的工资收入更多地取决于工作行业和岗位。