上市公司价值增值及其度量方法研究

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国内外公司发展的实践证明,在市场竞争的条件下,公司价值增值具有普遍性.上市公司的价值增值主要通过公司盈余的资本化和资本重组两个渠道,公司价值的增值程度,主要取决于其未来一定时期的现金流量按照一定资本成本贴现计算的资产溢价和同时期的增长期权价值.国外公司价值的增值以美国为代表,世界上发展最快的公司是美国的沃尔玛公司,近20年的平均增长速度大于30%;其次是美国的IBM公司,近30年的平均增长速度大于20%.从投资收益率的角度来分析,美国的戴尔公司最为优秀,1995年至1999年的年均总股东收益率高达140%
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