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产权制度、法律保护等市场化进程可以减少控制权的私人收益，降低控股股东对小股东的利益侵害。以2007年-2010年沪深A股3017家上市公司为样本，研究了市场化进程中的政府干预、产品市场发育和法制环境对控股股东掏空行为的影响。研究发现，上市公司所在地区的市场化进程越高，即政府干预程度越低，产品市场发育程度越好，法制环境越好，控股股东的掏空行为越少。