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认沽权证的价格与价值严重脱节，交易所不停创设权证的目的是为了增加品种，但是至今并没有起到抑制投机的现象。为了防止恶炒，可以从换手率、跌涨幅等方面对权证市场进行限制，实行多方位的监控。
中信证券股份有限公司15日发布公告称，公司向上海证券交易所申请创设招商银行认沽权证和南方航空认沽权证已获批准，创设生效日期均为2007年7月16日。
而当前的权证市场极为混乱，恶炒现象严重，买卖权证被认为是一种投机的行为，完全不能够对股票起到保值的作用。但是对于证券公司而言，发行认沽权证是个稳赚不赔的生意，因为权证到期之后注销，只是废纸一张，没有任何认购价值。
巨额利益
中信证券此次获准创设的招商銀行认沽权证数量为2000万份，该权证的条款与原招商银行认沽权证（交易简称招行CMP1、交易代码580997、行权代码582997）的条款完全相同。此次获准创设的南方航空认沽权证数量为20000万份，该权证的条款与原南方航空认沽权证（交易简称南航JTP1、交易代码580989、行权代码582989）的条款完全相同。
中信证券公司此次发行也正顺应整个证券市场的发展趋势，自16日起，券商开始新一轮的招行认沽创设风潮；创设招行认沽的数量达到2.26亿份。银河证卷权证高级分析师王皓雪说，“招行认沽权证行权日就在下月，且招行权证近几日价格在0.7元附近，券商在这个时点创设的收益率可不低。券商此时创设招行认沽风险趋于0，是桩只赚不赔的买卖。”；“目前券商创设的招行认沽权证归零后，券商净挣0.7元，那么对券商的吸引力可想而知。”中信建投金融衍生产品高级分析师王士明说。
此外，将有别的券商加入招行认沽的创设大军，招行认沽权证总量还继续增长。数据显示，截至7月16日，市场上流通的招行认沽权证已达62.65亿份；券商创设后还未卖出的数量为2.39亿份。统计显示，今年上半年已到行权日的认沽权证为7只，券商创设的相关认沽权证到期后获得收入共计约14.4亿元。给券商带来最多收入的分别为茅台认沽、万华认沽和海尔认沽权证，收入分别约为6.3亿元、3.35亿元和1.7亿元。
其中，中信证券( 55.25,0.45,0.82%)创设的今年上半年已到期认沽权证进账约2.83亿元；广发证券约2.79亿元；华泰证券为2.15亿元。广发证券凭武钢认沽权证就收入1.46亿元。
投机严重
目前权证的行权价格非常低，根本不能够与股票起到对冲的作用。就拿这次招行的权证为例，“按照招行权证的设置，8月27日将开始行权，权证也就不再交易，目前招商银行的股价在20元左右，而招行认沽权证行权价格为5.45元。也就是说，如果要让招行权证持有人最终选择行权，招商银行股价最少也要再跌15元以上。”王皓雪说。
此外，行权的内在价值远远偏离价格，启动前的定位非常不理性，“现就招行的权证而言，定价太高达到7毛，是根本不合理的，其实只要几分钱就可以。”王士明说，短期内谁都不相信招商银行股价会跌到5.45元之下，而持有招行认沽权证的投资者便只有一个目的——投机。
权证市场目前暴涨暴跌，换手率极高，一天之内达到3次暴涨暴跌，不得不停牌。一般炒股票的人是不炒权证的，权证已完全与股票脱钩，权证市场内的投机之风已经形成，人们想从中获取暴利。历史上有这种过渡投机，导致权证市场失败，“比如：贵州茅台刚推出的时候，股票上涨了200%，但是认沽权证是上涨了944%。”中央财经大学期货研究所所长贺强说，前不久在交易即将结束的时候，认沽权证已经没有价值了，竟然有些人花大量资金买入，并表示只是钱多了没有地方花才购入。“目前，权证市场已经到了变态的境地。”王士明说。
另外，权证市场内有部分“领头羊”带头的行为。前不久的钾肥权证，价格偏离过多，就是因为部分大户炒作的结果。
期待多方位监控
认沽权证的价格与价值严重脱节，交易所不停创设权证的目的是为了增加品种，“为投资者提供更多的选择，这样才能够从根本上平息权证市场的投机倒把现象。”王皓雪说，但是至今并没有起到抑制投机的现象。
面对投机情况如此严重的权证市场，主要原因是中国的权证有数量有限只有16支，但是市场需求量非常大。一支新股上市后，目前只有几家发行权证，应该扩大单支权证的规模，从而扩大整个权证的规模。“中国的成交量是世界第一位的，而香港有2000支，德国有十几万支。”王士明说。
另一方面，就是现在市场上的大多数投资者对权证并非十分了解，应该加强消费者对证券市场的了解。如果这样的投机情况一直持续下去，到一定程度权证市场就被扭曲了，受到最大伤害的是散户。
但是，从中小投资者的角度考虑，证券所这是种不负责任的行为，因为在设立权证之前，没有任何通知，没有征求任何意见。对发行量没有任何限制，所以证券所愿意设多少就设多少。
由此可见，多发权证让市场有更多选择，的确可以改变局面。但是只是单方面如此不能够解决这些问题。同时“为了防止恶炒，可以从换手率、跌涨幅等方面对权证市场进行限制，实行多方位的监控。”王士明还表示。
中信证券股份有限公司15日发布公告称，公司向上海证券交易所申请创设招商银行认沽权证和南方航空认沽权证已获批准，创设生效日期均为2007年7月16日。
而当前的权证市场极为混乱，恶炒现象严重，买卖权证被认为是一种投机的行为，完全不能够对股票起到保值的作用。但是对于证券公司而言，发行认沽权证是个稳赚不赔的生意，因为权证到期之后注销，只是废纸一张，没有任何认购价值。
巨额利益
中信证券此次获准创设的招商銀行认沽权证数量为2000万份，该权证的条款与原招商银行认沽权证（交易简称招行CMP1、交易代码580997、行权代码582997）的条款完全相同。此次获准创设的南方航空认沽权证数量为20000万份，该权证的条款与原南方航空认沽权证（交易简称南航JTP1、交易代码580989、行权代码582989）的条款完全相同。
中信证券公司此次发行也正顺应整个证券市场的发展趋势，自16日起，券商开始新一轮的招行认沽创设风潮；创设招行认沽的数量达到2.26亿份。银河证卷权证高级分析师王皓雪说，“招行认沽权证行权日就在下月，且招行权证近几日价格在0.7元附近，券商在这个时点创设的收益率可不低。券商此时创设招行认沽风险趋于0，是桩只赚不赔的买卖。”；“目前券商创设的招行认沽权证归零后，券商净挣0.7元，那么对券商的吸引力可想而知。”中信建投金融衍生产品高级分析师王士明说。
此外，将有别的券商加入招行认沽的创设大军，招行认沽权证总量还继续增长。数据显示，截至7月16日，市场上流通的招行认沽权证已达62.65亿份；券商创设后还未卖出的数量为2.39亿份。统计显示，今年上半年已到行权日的认沽权证为7只，券商创设的相关认沽权证到期后获得收入共计约14.4亿元。给券商带来最多收入的分别为茅台认沽、万华认沽和海尔认沽权证，收入分别约为6.3亿元、3.35亿元和1.7亿元。
其中，中信证券( 55.25,0.45,0.82%)创设的今年上半年已到期认沽权证进账约2.83亿元；广发证券约2.79亿元；华泰证券为2.15亿元。广发证券凭武钢认沽权证就收入1.46亿元。
投机严重
目前权证的行权价格非常低，根本不能够与股票起到对冲的作用。就拿这次招行的权证为例，“按照招行权证的设置，8月27日将开始行权，权证也就不再交易，目前招商银行的股价在20元左右，而招行认沽权证行权价格为5.45元。也就是说，如果要让招行权证持有人最终选择行权，招商银行股价最少也要再跌15元以上。”王皓雪说。
此外，行权的内在价值远远偏离价格，启动前的定位非常不理性，“现就招行的权证而言，定价太高达到7毛，是根本不合理的，其实只要几分钱就可以。”王士明说，短期内谁都不相信招商银行股价会跌到5.45元之下，而持有招行认沽权证的投资者便只有一个目的——投机。
权证市场目前暴涨暴跌，换手率极高，一天之内达到3次暴涨暴跌，不得不停牌。一般炒股票的人是不炒权证的，权证已完全与股票脱钩，权证市场内的投机之风已经形成，人们想从中获取暴利。历史上有这种过渡投机，导致权证市场失败，“比如：贵州茅台刚推出的时候，股票上涨了200%，但是认沽权证是上涨了944%。”中央财经大学期货研究所所长贺强说，前不久在交易即将结束的时候，认沽权证已经没有价值了，竟然有些人花大量资金买入，并表示只是钱多了没有地方花才购入。“目前，权证市场已经到了变态的境地。”王士明说。
另外，权证市场内有部分“领头羊”带头的行为。前不久的钾肥权证，价格偏离过多，就是因为部分大户炒作的结果。
期待多方位监控
认沽权证的价格与价值严重脱节，交易所不停创设权证的目的是为了增加品种，“为投资者提供更多的选择，这样才能够从根本上平息权证市场的投机倒把现象。”王皓雪说，但是至今并没有起到抑制投机的现象。
面对投机情况如此严重的权证市场，主要原因是中国的权证有数量有限只有16支，但是市场需求量非常大。一支新股上市后，目前只有几家发行权证，应该扩大单支权证的规模，从而扩大整个权证的规模。“中国的成交量是世界第一位的，而香港有2000支，德国有十几万支。”王士明说。
另一方面，就是现在市场上的大多数投资者对权证并非十分了解，应该加强消费者对证券市场的了解。如果这样的投机情况一直持续下去，到一定程度权证市场就被扭曲了，受到最大伤害的是散户。
但是，从中小投资者的角度考虑，证券所这是种不负责任的行为，因为在设立权证之前，没有任何通知，没有征求任何意见。对发行量没有任何限制，所以证券所愿意设多少就设多少。
由此可见，多发权证让市场有更多选择，的确可以改变局面。但是只是单方面如此不能够解决这些问题。同时“为了防止恶炒，可以从换手率、跌涨幅等方面对权证市场进行限制，实行多方位的监控。”王士明还表示。