论文部分内容阅读
货币政策属于宏观调控范畴，其作用的最终对象为微观主体。货币政策的最终效率依赖于微观主体的敏感性——消费的利率弹性、边际消费倾向、投资的利率弹性、货币需求弹性及银行放贷的利率弹性来决定其扩张或紧缩之效果。研究表明，中国微观主体的敏感度是比较低的，这是导致1996～2004年以来扩张性货币政策部分失效的主要原因。