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互联网金融是互联网技术形式和金融功能结合的一种金融发展形态，随着社会经济的发展，互联网金融也加快了自身发展速度，进一步拓展了金融服务领域的广度和深度，在某种程度上促进了金融普普惠性发展建设，同时也对我国货币政策产生了深刻的影响。文章在阐述互联网金融内涵和发展情况的基础上，从货币需求、货币效率、货币供给、货币流通速度、货币政策工具等方面分析互联网金融发展对我国货币政策的影响，并为如何在互联网金融发展下调整我国货币政策进行策略分析。
货币政策是我国中央银行为了调节我国 国民经济发展所采用的一种重要经济手段，主要是通过对货币和经济变量关系调整来稳定金融市场发展的行为。互联网金融市场的发展变化我国金融市场产生了深刻的影响，特别是对我国货币政策的影响，表现在互联网金融的实现提升了社会大众参与金融交易的积极性，从而进一步带动金融普惠性建设发展。互联网金融的发展，改变了传统融资发展模式、传统理财观念、传统支付结算方式，同时也对现阶段实行的货币政策产生了影响。面对新形势，中央银行怎样调整货币政策是需要迫切解决的问题。
一、互联网金融发展概述
（一）内涵
互联网金融是指互联网技术和金融相互结合的产物，是时代发展变化的重要产物。互联网金融的具体内涵没有形成，处于一种发展的中间阶段，是介于商业银行和社会主义资本市场之间的新的金融发展模式。互联网金融是社会主义市场经济发展的重要组成部分，是互联网+的发展模式。互联网金融发展的重要表现形式包括支付宝、众筹平台、P2P网贷平台等。互联网金融发展能够根据客户的不同需要为他们提供具有针对性的金融服务产品，其發展的市场准入门槛较低。
（二）发展表现
第一，发展模式。互联网金融主要经历了两种发展模式，一种是银行机构通过互联网络来来提升自身发展效率，比如网上银行。另外一种是指互联网企业应用互联网平台作为中介来创新金融发展模式，比如P2P模式。第二，发展规模。现阶段我国互联网金融处于一种快速发展阶段，总体上具有准入门槛低、发展快速的特点。第三，融资发展。互联网金融的发展模式主要是P2P，融资规模不受限制，且发展迅速。第四，金融发展服务。互联网金融服务发展快速，主要表现在余额宝支付方式的存在和广泛应用、多种理财模式并行发展、自销模式的存在等方面。
二、互联网金融发展对货币政策的影响
（一）互联网金融产品高流动、高收益引发货币需求的不稳定
互联网金融的快速发展能够在最大限度上降低交易成本费用，提升金融产品应用的服务能力，并在不同程度上影响社会公众货币需求结构。根据凯恩斯的货币需求理论可以发现，公众拥有货币的动机主要有三种类型，包括交易动机、预防动机和投机动机。在这些动机中，交易动机、预防动机结合而成的L1和收入y之间呈现了一种正相关关系。投机动机L和利率r之间呈现了一种正相关关系。总体上货币需求表现形式为：M=L（y，r）=L1（y）+L2（y）。
在货币收入发展稳定的短期时间内，交易、动机、预防货币需求是能够被预测的，且能欧保持在一个相对稳定的阶段。投机性护壁需求需要受到社会主义经济市场利率发展变化、预期投资数量等方面因素的影响，因而具有不稳定性的特点。在互联网金融的不断发展下，以其自身发展优势逐渐缩小了支付资金、存储资金之间的转换差距，增加了银行存款机会成本。同时，互联网金融产品高盈利性的特点也在无形中放大了投机发展动机，进而会刺激一些预防性货币转向投机性货币，导致人们对投机性和预防性货币的需求降低。，货币总体需求稳定性降低。
（二）互联网金融对货币供给的影响
1.降低货币供给的可控性
受互联网金融发展的影响会使得货币供给受社会主义经济体系内部因素支配，提升货币供给的内生性，从而提升互联网金融机构在银行体系之外的生存发展能力，扩展货币供给主体，减少中央银行对货币供给的控制，影响货币政策发展目标的制定和货币政策传导效率。
2.降低货币供给可预测性和相关性
互联网金融的发展会对不同等级、层次货币的界定和计量工作带来深刻的影响，提升不同层次货币之间相互转换的效率。另外，互联网金融发展加剧了货币乘数的不稳定，导致中央银行无法控制货币的总供给量。互联网金融发展下的电子支付不需要缴纳存款准备资金，且能够根据不同的情况进行资金的替代。因而，第三方支付和P2P平台的发展变化也会影响货币乘数计算，拉大金融市场货币总体供应量和中央银行预计供应量的差距。
（三）互联网金融对货币政策发展效率的影响
1.对存款准备金的影响
在互联网金融的不断发展下，货币市场逐渐发展成熟，资金的应用可以 他哦脑梗过互联网流通到金融市场中，在一些非存款金融机构中，商业银行准备金率对资金束缚减小，非存款金融机构资金来源增多，但是却制约了商业银行的发展建设。中央银行主要是通过对商业银行存储款的调价来实现对货币供给的控制，受互联网金融的影响，这些存款会给非存款金融机构瓜分，降低了中央银行对银行发展的控制可能，货币政策有效性被降低。
2.对再贴现政策作用效果的影响
再贴现政策和中央银行对金融机构的管理存在正相关关系。随着互联网金融的发展，货币资本之间的转换变得容易，加上互联网金融机构交易成本低、信息化透明度高等特点，为金融市场发展提供了更为广泛的筒子渠道。但是在互联网金融的快速发展下，再贴现率会被提升，进而缩小了再贴现政策的适用空间和范围，降低了货币政策的传导效率。
3.强化了公开市场效果效果
互联网金融的发展提升了金融市场交易信息传播流通速度，提升了各个资本之间相互追求和竞争的力度。在公开市场业务总体收益率 提升的情况下，货币资金会发生转移，由此导致公开市场加快了对货币总量的调节。另外，互联网金融的发展为公开市场操作提供了更多工具和资金的支持，发挥了债券在金融市场发展中的作用。 三、互联网金融发展对我国货币政策发展的重要启示
（一）实现对货币政策中介目标的优化
长期发展以来，货币调控的重要中介指标是货币供给量，在互联网金融的发展下，货币供给量中介发展指标受到了不同程度的影响，由此导致货币政策在传导的时候发生阻碍，降低了货币政策本身的作用。在互联网金融发展的同时，我国还没有实现金融利率市场化发展，无法发挥利率在货币政策调控中的作用。为此，在互联网金融的发展下，中央银行需要采取有效的措施优化现阶段货币供给中介指标，具体表现为对货币供给统计口的完善，调动一切因素实现互联网金融信用广义流动发展，并根据具体流动情况进行货币层次的划分，实现会货币可控性、可测性的有效把控。通过优化货币政策中介目标实现利率市场化发展，从而对社会主义经济市场发展下货币需求关系如实反映，实现对货币资源的合理有效配置，加强对中央银行、商业银行、货币和資本市场关系的优化。
（二）进一步完善金融货币信贷传导机制
第一，完善信贷传导。互联网金融的发展对商业银行金融中介作用产生了深刻的影响。中央银行通过节商行信贷表的方式降低了信贷规模和信贷发展效率，引发信贷传导不顺畅的问题，为此，中央银行需要完善信贷传导方式，具体需要做到以下几方面的工作：首先，商业银行发展要完善内部管理控制机制，提升自身把控传导风险的能力。其次，中央银行要加强对新型金融企业的检测控制，完善风险预警机制。最后，形成更加多元化的信贷传导渠道。互联网金融的深入发展逐渐形成了自己的信用创造机制，为此，中央银行需要加快建立多元化信贷传导渠道，提升货币传导的效果。第二，完善利率传导。利率传导在尽快实现利率市场化发展，提升中央银行应用市场进行政策操作的能力。
（三）加强对互联网金融发展的监管
第一，完善互联网金融统计制度。互联网金融发展要被纳入到中央银行金融统计工作中，借助各种网贷平台、众筹平台等做好互联网金融信息统计工作。第二，根据社会经济发展情况对货币供给范围进行调整，加强对互联网虚拟货币的研究分析，做好虚拟货币 统计管理工作。第三，中央银行要加快社会信用体系的建设。互联网金融发展基本上是一种线上交易，为了保证这种线上交易的顺畅有效，需要加快建设社会信用体系，具体表现为：中央银行拓展自身信用体系数据信息、鼓励社会信用中介机构的发展、应用大数据技术和相关平台建立商业信用数据平台，实现数据信息的交流共享。
（四）充分发挥再贷款、再贴现的作用
中央银行要对再贷款、再贴现对基础货币投放的作用进行重新认识，货币政策制定要能够充分满足金融机构本身的借贷需求。中央银行还需要调动相关金融机构加强对“三农”建设发展扶持，促进社会主义市场经济结构的调整。另外，中央银行还需要发挥信号、基准利率上线功能作用，根据社会经济形势适当的降低再贷款利率和再贴现利率。
四、结语
综上所述，互联网金融的发展对我国货币政策供给、需求、货币政策效率等方面都产生了不同程度的影响，为了更好的促进我国金融事业发展，需要有关人员辩证分析互联网金融对货币政策产生的影响，特别是中央银行更需要反思传统货币政策和当下社会经济形势之间的不适应，从而提升我国货币政策的有效性，带动我国社会主义市场经济发展。（作者单位为浙商银行郑州分行）
货币政策是我国中央银行为了调节我国 国民经济发展所采用的一种重要经济手段，主要是通过对货币和经济变量关系调整来稳定金融市场发展的行为。互联网金融市场的发展变化我国金融市场产生了深刻的影响，特别是对我国货币政策的影响，表现在互联网金融的实现提升了社会大众参与金融交易的积极性，从而进一步带动金融普惠性建设发展。互联网金融的发展，改变了传统融资发展模式、传统理财观念、传统支付结算方式，同时也对现阶段实行的货币政策产生了影响。面对新形势，中央银行怎样调整货币政策是需要迫切解决的问题。
一、互联网金融发展概述
（一）内涵
互联网金融是指互联网技术和金融相互结合的产物，是时代发展变化的重要产物。互联网金融的具体内涵没有形成，处于一种发展的中间阶段，是介于商业银行和社会主义资本市场之间的新的金融发展模式。互联网金融是社会主义市场经济发展的重要组成部分，是互联网+的发展模式。互联网金融发展的重要表现形式包括支付宝、众筹平台、P2P网贷平台等。互联网金融发展能够根据客户的不同需要为他们提供具有针对性的金融服务产品，其發展的市场准入门槛较低。
（二）发展表现
第一，发展模式。互联网金融主要经历了两种发展模式，一种是银行机构通过互联网络来来提升自身发展效率，比如网上银行。另外一种是指互联网企业应用互联网平台作为中介来创新金融发展模式，比如P2P模式。第二，发展规模。现阶段我国互联网金融处于一种快速发展阶段，总体上具有准入门槛低、发展快速的特点。第三，融资发展。互联网金融的发展模式主要是P2P，融资规模不受限制，且发展迅速。第四，金融发展服务。互联网金融服务发展快速，主要表现在余额宝支付方式的存在和广泛应用、多种理财模式并行发展、自销模式的存在等方面。
二、互联网金融发展对货币政策的影响
（一）互联网金融产品高流动、高收益引发货币需求的不稳定
互联网金融的快速发展能够在最大限度上降低交易成本费用，提升金融产品应用的服务能力，并在不同程度上影响社会公众货币需求结构。根据凯恩斯的货币需求理论可以发现，公众拥有货币的动机主要有三种类型，包括交易动机、预防动机和投机动机。在这些动机中，交易动机、预防动机结合而成的L1和收入y之间呈现了一种正相关关系。投机动机L和利率r之间呈现了一种正相关关系。总体上货币需求表现形式为：M=L（y，r）=L1（y）+L2（y）。
在货币收入发展稳定的短期时间内，交易、动机、预防货币需求是能够被预测的，且能欧保持在一个相对稳定的阶段。投机性护壁需求需要受到社会主义经济市场利率发展变化、预期投资数量等方面因素的影响，因而具有不稳定性的特点。在互联网金融的不断发展下，以其自身发展优势逐渐缩小了支付资金、存储资金之间的转换差距，增加了银行存款机会成本。同时，互联网金融产品高盈利性的特点也在无形中放大了投机发展动机，进而会刺激一些预防性货币转向投机性货币，导致人们对投机性和预防性货币的需求降低。，货币总体需求稳定性降低。
（二）互联网金融对货币供给的影响
1.降低货币供给的可控性
受互联网金融发展的影响会使得货币供给受社会主义经济体系内部因素支配，提升货币供给的内生性，从而提升互联网金融机构在银行体系之外的生存发展能力，扩展货币供给主体，减少中央银行对货币供给的控制，影响货币政策发展目标的制定和货币政策传导效率。
2.降低货币供给可预测性和相关性
互联网金融的发展会对不同等级、层次货币的界定和计量工作带来深刻的影响，提升不同层次货币之间相互转换的效率。另外，互联网金融发展加剧了货币乘数的不稳定，导致中央银行无法控制货币的总供给量。互联网金融发展下的电子支付不需要缴纳存款准备资金，且能够根据不同的情况进行资金的替代。因而，第三方支付和P2P平台的发展变化也会影响货币乘数计算，拉大金融市场货币总体供应量和中央银行预计供应量的差距。
（三）互联网金融对货币政策发展效率的影响
1.对存款准备金的影响
在互联网金融的不断发展下，货币市场逐渐发展成熟，资金的应用可以 他哦脑梗过互联网流通到金融市场中，在一些非存款金融机构中，商业银行准备金率对资金束缚减小，非存款金融机构资金来源增多，但是却制约了商业银行的发展建设。中央银行主要是通过对商业银行存储款的调价来实现对货币供给的控制，受互联网金融的影响，这些存款会给非存款金融机构瓜分，降低了中央银行对银行发展的控制可能，货币政策有效性被降低。
2.对再贴现政策作用效果的影响
再贴现政策和中央银行对金融机构的管理存在正相关关系。随着互联网金融的发展，货币资本之间的转换变得容易，加上互联网金融机构交易成本低、信息化透明度高等特点，为金融市场发展提供了更为广泛的筒子渠道。但是在互联网金融的快速发展下，再贴现率会被提升，进而缩小了再贴现政策的适用空间和范围，降低了货币政策的传导效率。
3.强化了公开市场效果效果
互联网金融的发展提升了金融市场交易信息传播流通速度，提升了各个资本之间相互追求和竞争的力度。在公开市场业务总体收益率 提升的情况下，货币资金会发生转移，由此导致公开市场加快了对货币总量的调节。另外，互联网金融的发展为公开市场操作提供了更多工具和资金的支持，发挥了债券在金融市场发展中的作用。 三、互联网金融发展对我国货币政策发展的重要启示
（一）实现对货币政策中介目标的优化
长期发展以来，货币调控的重要中介指标是货币供给量，在互联网金融的发展下，货币供给量中介发展指标受到了不同程度的影响，由此导致货币政策在传导的时候发生阻碍，降低了货币政策本身的作用。在互联网金融发展的同时，我国还没有实现金融利率市场化发展，无法发挥利率在货币政策调控中的作用。为此，在互联网金融的发展下，中央银行需要采取有效的措施优化现阶段货币供给中介指标，具体表现为对货币供给统计口的完善，调动一切因素实现互联网金融信用广义流动发展，并根据具体流动情况进行货币层次的划分，实现会货币可控性、可测性的有效把控。通过优化货币政策中介目标实现利率市场化发展，从而对社会主义经济市场发展下货币需求关系如实反映，实现对货币资源的合理有效配置，加强对中央银行、商业银行、货币和資本市场关系的优化。
（二）进一步完善金融货币信贷传导机制
第一，完善信贷传导。互联网金融的发展对商业银行金融中介作用产生了深刻的影响。中央银行通过节商行信贷表的方式降低了信贷规模和信贷发展效率，引发信贷传导不顺畅的问题，为此，中央银行需要完善信贷传导方式，具体需要做到以下几方面的工作：首先，商业银行发展要完善内部管理控制机制，提升自身把控传导风险的能力。其次，中央银行要加强对新型金融企业的检测控制，完善风险预警机制。最后，形成更加多元化的信贷传导渠道。互联网金融的深入发展逐渐形成了自己的信用创造机制，为此，中央银行需要加快建立多元化信贷传导渠道，提升货币传导的效果。第二，完善利率传导。利率传导在尽快实现利率市场化发展，提升中央银行应用市场进行政策操作的能力。
（三）加强对互联网金融发展的监管
第一，完善互联网金融统计制度。互联网金融发展要被纳入到中央银行金融统计工作中，借助各种网贷平台、众筹平台等做好互联网金融信息统计工作。第二，根据社会经济发展情况对货币供给范围进行调整，加强对互联网虚拟货币的研究分析，做好虚拟货币 统计管理工作。第三，中央银行要加快社会信用体系的建设。互联网金融发展基本上是一种线上交易，为了保证这种线上交易的顺畅有效，需要加快建设社会信用体系，具体表现为：中央银行拓展自身信用体系数据信息、鼓励社会信用中介机构的发展、应用大数据技术和相关平台建立商业信用数据平台，实现数据信息的交流共享。
（四）充分发挥再贷款、再贴现的作用
中央银行要对再贷款、再贴现对基础货币投放的作用进行重新认识，货币政策制定要能够充分满足金融机构本身的借贷需求。中央银行还需要调动相关金融机构加强对“三农”建设发展扶持，促进社会主义市场经济结构的调整。另外，中央银行还需要发挥信号、基准利率上线功能作用，根据社会经济形势适当的降低再贷款利率和再贴现利率。
四、结语
综上所述，互联网金融的发展对我国货币政策供给、需求、货币政策效率等方面都产生了不同程度的影响，为了更好的促进我国金融事业发展，需要有关人员辩证分析互联网金融对货币政策产生的影响，特别是中央银行更需要反思传统货币政策和当下社会经济形势之间的不适应，从而提升我国货币政策的有效性，带动我国社会主义市场经济发展。（作者单位为浙商银行郑州分行）