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违约率是信用风险建模的核心输入变量，本文基于评级模型对违约率进行估计。估计违约数据很少的低违约组合的违约率是一个比较困难的问题，用最大谨慎原则方法解决这类问题时结果偏大，过于保守。本文将最大谨慎原则的思想与极大似然方法相结合，估计低违约组合的违约率，其估计的结果比仅用最大谨慎原则估计的结果很大程度上降低了保守度。