【摘 要】
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文章将IPO首日收益分解为发行-开盘收益和开盘-收盘收益检验新股上市前和上市后投资者情绪对IPO首日收益的影响,揭示投资者情绪如何通过一级市场和二级市场对新股首日收益产
【基金项目】
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国家社会科学基金一般项目：“融资约束下供应链网络对公司投资效率的影响研究”（17BGL234）, 教育部人文社会科学研究规划项目：“供应链关系对公司投资效率的影响：基于代理冲突与融资约束理论的研究”（15YJA630055）, 辽宁省经济社会发展研究课题：“供应链网络对辽宁企业融资成本的影响研究”（20181s1ktyb021）
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文章将IPO首日收益分解为发行-开盘收益和开盘-收盘收益检验新股上市前和上市后投资者情绪对IPO首日收益的影响,揭示投资者情绪如何通过一级市场和二级市场对新股首日收益产生影响。根据信息不对称理论,从投资者情绪影响新股首日收益的信息环境入手,进一步探讨了承销商声誉在投资者情绪影响IPO首日收益关系中的调节作用。研究发现：新股上市前,投资者情绪对一级市场收益有显著的负向影响;新股上市后,投资者情绪对二级市场收益具有显著的正向影响。承销商声誉可以负向调节投资者情绪对新股收益的影响,但与新股上市后相比,这种调节作
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