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笔者首先利用基于t分布的DCC-MVGARCH模型来估计股票和债券收益率的动态相关系数，随后采用LSTAR模型刻画了我国股债相关系数的非线性动态特征，并进行了样本外预测，结果表明LSTAR模型的预测效果要优于AR（1）模型，这说明我国股债联动是非线性的，而且从低区制过渡到高区制的速度较缓慢。最后，笔者分析了我国股债联动非线性特征产生的主要原因，并在此基础上提出了相关的政策建议。