论文部分内容阅读
【环境】
连平解读央行货币政策：公开市场操作渐代“双降”
2月18日，中国人民银行发布公告称，决定延续前期增加公开市场操作频率的有关安排。即日起，根据货币政策调控需要，原则上每个工作日均开展公开市场操作。交通银行首席经济学家连平表示，公开市场操作频率提高有利于抚平市场波动，稳定市场预期，同时对于完善公开市场操作机制、促进利率走廊的培育和建设具有重要意义。预计未来央行使用降准、降息等传统工具的频率下降，取而代之的是更为精准、更能引导市场利率的各类公开市场工具。
央行将提高公开市场操作频率
央行将公开市场操作频率提高，是在我国利率市场化改革进入新阶段、货币政策调控机制转变，同时面临人民币贬值和资本流出压力的形势下做出的，是央行更加倾向于使用多元化、结构化、灵活性强的工具进行精准操作的体现。公开市场操作频率提高不但有利于抚平市场波动，稳定市场预期，同时对于完善公开市场操作机制、促进利率走廊的培育和建设，进而推动货币政策调控机制改革具有重要意义。
由于公开市场操作所具备的灵活性和便捷性，包括美联储、欧洲央行和英国央行等主要发达国家央行在进行货币政策调控时，均将其作为重要调控工具之一。以美联储为例，目前美联储公开市场操作分为长期和短期两种类型。观察其近一年来的操作实践，多以短期性公开市场操作为主。从纽约联储网站所披露的操作细节来看，今年美联储共进行了18次短期公开市场操作，且基本都是逐日操作，从而实现对市场波动的有效调节。
春节以前，针对市场流动性缺口增大、资本外流压力增加等情况，我国央行召开流动性管理座谈会，公布了春节期间的流动性部署。通过临时增加春节期间公开市场操作频率等方式，向市场传递维稳信号，及时和透明地与市场进行了沟通，稳定了市场预期，避免了市场流动性大幅波动。
未来央行在货币政策调控上将会有调整
从近期央行的一系列举措来看，央行正在抓住有利时机稳步推进利率走廊的构建，并逐步对货币政策的调控方式进行调整，使其更为精细化和有针对性，推动货币政策操作机制逐步转变。再考虑到美联储进入加息通道、目前基准利率已达历史最低、人民币短期内仍有贬值压力等因素，预计未来央行使用降准、降息等传统工具的可能性下降，取而代之的是SLO、SLF、MLF以及再贷款等更为精准、更具针对性、更能引导市场利率的各类公开市场工具。
【预警】
财政收支矛盾加剧 十三五财政政策将呈扩张走势
在财政部国库司发布的这份数据中，2015年的财政收支差首次突破2万亿大关，高于年初预算所设定的字数。与此同时，财政收入增速也创下1988年以来最低，这些变化也为未来财政赤字率破3提供各种可能性。
多位专家预测，经济减速周期财政支出刚性增加，减轻企业税负的措施都体现出财政政策呈现扩张性的特点。不仅如此，借鉴以往财税改革的节点选择，经济减速有可能成为推动改革的一个诱因。
市场分析，包括个人所得税改革、房产税改革等关系国计民生的一系列财税改革措施，在“十三五”完成“靴子落地”的可能性加大。
財政刚性支出增大 四本预算统筹
一直以来，相比财政支出，财政超收现象经常被诟病，不过从2015年的财政数据看，财政支出的速度远超财政收入增速。
根据财政部公布的2015年全国财政收支情况，1～12月累计，全国一般公共预算收入152217亿元，比上年增长8.4%，同口径增长5.8%，增速较去年下降2.8个百分点，未达到年初预算水平。
而在财政支出方面，其增速却实现了两位数增长。数据显示， 1～12月累计，全国一般公共预算支出175768亿元，比上年增长15.8%，同口径增长13.17%。
值得注意的是，经济减速周期下，随着财政收入的下滑，相应的财政支出也应跟着下滑，但从财政部发布的数据看，财政支出的速度却高于GDP增长。也就是说GDP越下滑，财政支出越上升，两者呈现反向变化，2015年的财政支出增速也远高于GDP增速。
中国社科院财经战略研究院院长高培勇分析，经济下行周期，财政收支都出现困难，此时财政需要拿钱买平安、买改革、买增长、买各种各样的东西，所以从中长期角度看，财政支出压力仍然很大。
收入增速下滑，支出增速递增，由此导致的收支矛盾进一步加大，仍以上述2015年财政收支数据为例，2015年一般公共预算的收支差距已达到23351亿元，首次突破两万亿元，高于年初预算所设定的字数。
一个不容忽视的事实是，以往财政超收现象已经变成了财政“短收”。
社科院财经战略研究院的一份报告显示，从2014年财政超收已经变成短收，并且短收有可能成为新常态。2015年剔除各种特殊因素，短收达到1.4%。“在这种情况下，预算管理面对的难题是如何应对短收，如何弥补财政收支缺口。”高培勇说。
市场普遍认为，“十三五”期间，中国的财政政策必将是扩张性的。
然而，随着财政收支矛盾的进一步增大，未来预算管理制度对这方面的统筹作用显得尤为重要。
2015年1月1日，新的预算法实施，包括一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算和社会保险基金预算在内的“四本预算”纳入全口径预算体系。
同年1月，国务院印发《关于实行中期财政规划管理的意见》，决定在全国实行中期财政规划管理，由财政部门会同各部门研究编制3年滚动财政规划，强化财政规划对年度预算的约束性。
此后，财政部着手研究编制2016～2018年全国财政规划，并在水利投资运营、义务教育等5个领域开展3年滚动规划试点。
中央财经大学财经研究院院长王雍君在接受采访时坦言，当前财政收入进入中低速增长阶段，而支出则刚性增长，财政的可持续发展面临挑战。实行中期财政规划管理将促使各级政府统筹预算安排，在制定政策时就预见政策实施的后果以及需要的财力，提高财政资金配置效率。 在社科院2016年经济形势座谈会上，高培勇也表示，随着经济减速，财政收支矛盾的加剧，从2013年开始，一般公共預算占全部政府收入的比重开始低于60%，这种情况下，就会逼迫我们更重视非一般公共预算的管理。“从非一般公共预算不断调入新财源去补充一般公共预算成为必然。”
2015年的财政数据显示，政府性基金中用于提供基本公共服务以及主要用于人员和机构运转等方面的11项基金转列一般公共预算，这使得一般预算收入数据最终比上年增长8.4%。
尽管如此，但总体看财政收入增速仍然呈现下滑的态势。数据显示，在2011年财政增速为24.8%，但是到2015年仅过去4年时间，这个增速已经下滑到8.4%。
中国社科院数量经济与技术经济研究所副所长李雪松认为，随着经济下行压力的持续，以及支出责任的不断加码，2016年预算赤字率也会继续提高。
【解读】
贾康：未来经济走势或阶段性触底 企稳现曙光
2月份民生新供给制造业综合指数为37.5%，较上月下降4.3个百分点。2月民生新供给小微企业非制造业商务活动指数为37.5%，较上月下降5.5个百分点。综合来看，本月民生新供给中小企业指数呈现双双大幅下滑态势。
华夏新供给经济学研究院院长贾康认为，由于调查期间完整包含了春节到元宵节前的时间段，传统意义上的歇工周期占据了调查期间的近半跨度，以现有数据储备进行的季节调整无法很好地抵消这一因素是主要原因，从企业经营指数、设备利用情况、从业人员指数及生产指数、原材料库存指数等全面大幅下落来看都应征了这一观点，因此不宜过多解读指数的整体。
贾康认为，值得一提的是制造业企业融资情况。尽管由于节日因素企业资金周转指数出现了明显回落，但企业从银行获得贷款的情况，尤其是小微企业的分项指数相对上月有所提升，但认为银行贷款获得难度有所上升的企业依旧上升了1个百分点。
“这表明货币政策方面尽管对缓解企业资金面紧张态势有所帮助，但仍有继续发力的空间。”贾康说。他认为，本月企业的固定资产投资意愿及对未来经营活动预期指数均相比上月明显提升，表明企业对未来的信心可能正处于筑底恢复之中。
2月民生新供给小微企业非制造业商务活动指数为37.5%，较上月下降5.5个百分点。
贾康认为，与前述原因类似，由于春节放假，企业的生产经营活动指数全面回落；企业融资情况有所缓解，小微企业的总体融资情况指数环比上月上升了1.6个百分点，总体企业融资难度和融资成本指数均有所下降，但银行贷款利率指数小幅上升，且小微企业获得银行贷款占融资比重下降、大型企业的贷款占比显著上升，反映了在节日期间资金面偏紧的情况下，小微企业的融资问题尽管得到了一定程度的改善，但还是不如大型企业能够从银行获得的支持更多，期待更多定向政策发力；非制造业企业的固定资产投资预期和未来商务活动预期指数均持续有所改善，表明企业的预期正处于恢复通道之中。
贾康称，总体而言，由于春节假期的因素对本月民新指数的影响较大，因此综合数值出现了较大幅度回调；企业在节日期间资金面偏紧的情况得到了一定程度的缓解，但小微企业显然呼唤更多政策倾斜；企业对未来经营活动预期和固定资产投资意愿均持续改善，表明其经营改善的信心正处于筑底期，未来经济走势阶段性触底再求企稳的曙光可能已经有所显现。
【区域】
中国开发区和城市新区设立将被严控
2月21日，《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》（《意见》）公布。这是时隔37年重启的中央城市工作会议的配套文件。
《意见》提到，严控各类开发区和城市新区设立，凡不符合城镇体系规划、城市总体规划和土地利用总体规划进行建设的，一律按违法处理。
中国城市规划设计研究院副院长杨保军表示，各类开发区和城市新区建设“过多、过滥、过大”，没有遵循统一规则，部分缺少依据，是多个部门以各种名目涉足导致的，有必要提出相关要求规范新区建设。
开发区一般由国务院和省、自治区、直辖市人民政府批准在城市规划区内设立，类型涵盖经济技术开发区、保税区、高新技术产业开发区、国家旅游假区等，这类区域往往实行特定优惠政策。
其中，经济技术开发区、高新技术产业开发区最为常见。据商务部统计，截至目前，国家级经济技术开发区已达219个，其中，江苏省数量最多，为26个。
城市新区则主要包括国家级新区、省级新区以及城市规划的新区。杨保军表示，各类新区的建设由不同部门、机构提出和批准，并不完全规范，也不完全符合相关规划。
“区位选择、定位、面积是判断开发区和城市新区合理的依据。经过科学论证建设的新区和开发区，发展健康。反之，则属盲目设立，不死不活，缺乏效益。”杨保军说。
一名业内人士举例分析，有产业、有人口、有活力，且未出现过多库存的新区则比较健康，如上海浦东新区；也要部分新区需要遵循城市发展规律、避免出现空城、鬼城。
值得关注的是，开发区和城市新区设立将被严控的背景之一，是近两年国家级新区的加速批复。
自1992年批复首个国家级新区——上海浦东新区起，24年来国家级新区的数量增至17个。其中，有5个是2014年批复的。去年批复的国家级新区已达5个，今年首个批复的国家级新区是长春新区。
【财评】
国家信息中心：宏观经济政策九大方向
2016年我国经济的主要发展目标和政策基调已基本确立。总体看，2016年宏观经济政策将以稳为主基调，强调供给侧供给，突出长期发展与短期增长的结合，强化市场的力量，保持政策的相对灵活性。
经济管理：坚持四项原则
坚持总量调节和定向施策并举。把握好总供求关系的新变化，保持经济总量基本平衡，明确经济增长合理区间的上下限，加强区间调控，加强政策预研储备，备好用好政策工具箱。当经济面临滑出合理区间的风险时，采取更大力度的稳增长措施，以有效缓解经济下行压力。坚持在区间调控基础上，注重实施定向调控、结构性调控，瞄准经济运行中的突出矛盾特别是不平衡、不协调、不可持续问题，统筹施策、精准发力，推动重大经济结构协调和生产力布局优化，努力提高经济发展的质量和效益。 宏观调控：供给为主、需求为辅
近年来，我国经济发展面临一些突出矛盾和问题，主要表现在：经济下行压力较大；工业品价格持续回落，工业企业利润下降；财政收入增速放缓，一些地区甚至出现负增长；潜在风险显性化的可能性增大。造成这些问题的原因，有国际金融危机后外部市场需求变化的因素，但最根本的还是内在因素，即有效供给不适应市场需求的變化，特别是结构性产能过剩比较严重，即主要矛盾正在由需求侧转向供给侧。由于经济下行压力加大的原因主要不是周期性的，而是结构性的，面对的主要是供给侧、结构性、体制性矛盾，因而不可能通过短期刺激政策实现经济反弹，而必须通过供给侧结构性改革，重塑经济持续健康发展的动力。因此，宏观调控中需要综合运用需求管理和供给管理，使宏观调控从仅需求管理的一维政策，升级为同时包括需求管理和供给管理的二维政策体系。首先确定供给管理政策和需求管理政策之间的组合，然后确定供给管理政策内部和需求管理政策内部具体政策工具的组合。
针对2016年的经济形势以及稳增长的政策目标，虽然需求、供给二者都扩张，但扩张的力度不一样，需求方面是适度扩张，而供给方面则扩张力度较大，因此是以供给扩张为主的双扩张政策组合。
财政：降成本、优结构、促改革
2016年，财政政策一方面着力供给侧结构性改革，一方面促进适度扩大总需求，力求提高发展的质量和效益，增强持续增长动力：
一是加快财税体制改革。推进中央与地方事权和支出责任划分改革，适度加强中央事权和支出责任，完善中央和地方收入划分。全面推开营改增改革，将建筑业、房地产业、金融业和生活服务业纳入试点范围，积极推进综合与分类相结合的个人所得税改革，推进消费税改革。
二是稳步加大财政支持力度。主要体现在：提高赤字率，扩大赤字规模，相应增加国债发行规模，合理确定地方政府新增债务限额；进一步实施减税降费政策，坚决遏制各种乱收费，坚决不收“过头税”，给企业和市场主体留有更多可用资金；加大统筹财政资金和盘活存量资金力度。
货币：稳健、灵活、防风险
2016年，我国将继续实施稳健的货币政策，优化增量，保持灵活适度，大力推动金融改革开放，切实防范化解金融风险，促进经济金融更高质量、更有效率、更加公平、更可持续发展。营造适宜的货币金融环境。灵活运用各种工具组合，保持银行体系流动性合理充裕，既保持流动性合理充裕，又不随意放水。
工业：去产能、提效率
按照企业主体、政府推动、市场引导、依法处置的办法，研究制定全面配套的政策体系，因地制宜、分类有序处置，妥善处理保持社会稳定和推进结构性改革的关系。化解过剩产能，与深化改革、企业重组、优化升级相结合。一是严控新增产能。进一步加大力度，根据市场需求，设定钢铁和煤炭等全国总量“天花板”。原则上停止审批新建煤矿、新增产能技术改造和煤矿生产能力核增项目。二是淘汰落后产能。对环保、能耗、安全生产达不到标准和生产不合格或淘汰类产能要依法依规有序关停退出。三是优化存量产能。理顺要素价格市场形成机制，提高产业准入能耗、物耗、水耗和生态环保标准，促进企业产品升级，加快向高端、智能、绿色方向转型转产。鼓励企业开展上下游兼并重组，提高产业集中度。引导扭亏无望企业主动退出。四是开拓产能利用空间。支持企业利用“互联网+”、国际产能合作和装备走出去等，积极拓展国内外市场。五是创造新的就业空间，为企业人员转岗提供支撑，支持传统企业开展“双创”。
农业：由数量转质量，加快产业融合
当前，我国农产品中低端供给较为充足，另一方面放心安全的农产品供给又明显不足。因此，在保障国家粮食安全，保稻谷、小麦等口粮，保耕地、保产能，保主产区特别是核心产区的粮食生产的前提下，农业生产将由数量为主，逐步转向数量质量并重、更加注重效益，更加满足消费者需求。
房地产：去库存、促发展
在经济增速下行和高库存压力下，政府更加重视房地产在促进消费和拉动投资方面的重要作用，政策聚焦于挖掘房地产消费潜能，鼓励需求入市，进而恢复并带动投资信心。2016年，将推进以满足新市民住房需求为主的住房体制改革，把去库存作为房地产工作的重点。
土地：有保有压、控制成本
为加强结构性改革，服务稳增长目标，2016年土地政策将强化去产能、去库存、降低企业成本、防范地方债务风险等基调。
深入研究降低企业特别是实体经济企业用地成本问题，合理确定地价水平，防止企业用地价格过快上涨、加重企业用地成本。创新企业用地模式，鼓励采取长期租赁、先租后让、租让结合等出让方式，降低企业用地成本。对利用存量土地、荒废地开展技术改造项目的企业，加大土地政策支持力度，促进企业转型升级。
区域政策：落实总体战略，加强合作
支持各地发挥比较优势，贯彻落实“一带一路”建设顶层设计以及各省（区、市）参与建设“一带一路”实施方案，大力推进“一带一路”建设。全面贯彻落实《京津冀协同发展规划纲要》，支持三省市制定各自方案和支持政策，稳妥有序推动北京非首都功能疏解，推进交通一体化、生态环保、产业发展三个重点领域率先突破，协调推动体制机制改革、创新驱动发展和试点示范。
连平解读央行货币政策：公开市场操作渐代“双降”
2月18日，中国人民银行发布公告称，决定延续前期增加公开市场操作频率的有关安排。即日起，根据货币政策调控需要，原则上每个工作日均开展公开市场操作。交通银行首席经济学家连平表示，公开市场操作频率提高有利于抚平市场波动，稳定市场预期，同时对于完善公开市场操作机制、促进利率走廊的培育和建设具有重要意义。预计未来央行使用降准、降息等传统工具的频率下降，取而代之的是更为精准、更能引导市场利率的各类公开市场工具。
央行将提高公开市场操作频率
央行将公开市场操作频率提高，是在我国利率市场化改革进入新阶段、货币政策调控机制转变，同时面临人民币贬值和资本流出压力的形势下做出的，是央行更加倾向于使用多元化、结构化、灵活性强的工具进行精准操作的体现。公开市场操作频率提高不但有利于抚平市场波动，稳定市场预期，同时对于完善公开市场操作机制、促进利率走廊的培育和建设，进而推动货币政策调控机制改革具有重要意义。
由于公开市场操作所具备的灵活性和便捷性，包括美联储、欧洲央行和英国央行等主要发达国家央行在进行货币政策调控时，均将其作为重要调控工具之一。以美联储为例，目前美联储公开市场操作分为长期和短期两种类型。观察其近一年来的操作实践，多以短期性公开市场操作为主。从纽约联储网站所披露的操作细节来看，今年美联储共进行了18次短期公开市场操作，且基本都是逐日操作，从而实现对市场波动的有效调节。
春节以前，针对市场流动性缺口增大、资本外流压力增加等情况，我国央行召开流动性管理座谈会，公布了春节期间的流动性部署。通过临时增加春节期间公开市场操作频率等方式，向市场传递维稳信号，及时和透明地与市场进行了沟通，稳定了市场预期，避免了市场流动性大幅波动。
未来央行在货币政策调控上将会有调整
从近期央行的一系列举措来看，央行正在抓住有利时机稳步推进利率走廊的构建，并逐步对货币政策的调控方式进行调整，使其更为精细化和有针对性，推动货币政策操作机制逐步转变。再考虑到美联储进入加息通道、目前基准利率已达历史最低、人民币短期内仍有贬值压力等因素，预计未来央行使用降准、降息等传统工具的可能性下降，取而代之的是SLO、SLF、MLF以及再贷款等更为精准、更具针对性、更能引导市场利率的各类公开市场工具。
【预警】
财政收支矛盾加剧 十三五财政政策将呈扩张走势
在财政部国库司发布的这份数据中，2015年的财政收支差首次突破2万亿大关，高于年初预算所设定的字数。与此同时，财政收入增速也创下1988年以来最低，这些变化也为未来财政赤字率破3提供各种可能性。
多位专家预测，经济减速周期财政支出刚性增加，减轻企业税负的措施都体现出财政政策呈现扩张性的特点。不仅如此，借鉴以往财税改革的节点选择，经济减速有可能成为推动改革的一个诱因。
市场分析，包括个人所得税改革、房产税改革等关系国计民生的一系列财税改革措施，在“十三五”完成“靴子落地”的可能性加大。
財政刚性支出增大 四本预算统筹
一直以来，相比财政支出，财政超收现象经常被诟病，不过从2015年的财政数据看，财政支出的速度远超财政收入增速。
根据财政部公布的2015年全国财政收支情况，1～12月累计，全国一般公共预算收入152217亿元，比上年增长8.4%，同口径增长5.8%，增速较去年下降2.8个百分点，未达到年初预算水平。
而在财政支出方面，其增速却实现了两位数增长。数据显示， 1～12月累计，全国一般公共预算支出175768亿元，比上年增长15.8%，同口径增长13.17%。
值得注意的是，经济减速周期下，随着财政收入的下滑，相应的财政支出也应跟着下滑，但从财政部发布的数据看，财政支出的速度却高于GDP增长。也就是说GDP越下滑，财政支出越上升，两者呈现反向变化，2015年的财政支出增速也远高于GDP增速。
中国社科院财经战略研究院院长高培勇分析，经济下行周期，财政收支都出现困难，此时财政需要拿钱买平安、买改革、买增长、买各种各样的东西，所以从中长期角度看，财政支出压力仍然很大。
收入增速下滑，支出增速递增，由此导致的收支矛盾进一步加大，仍以上述2015年财政收支数据为例，2015年一般公共预算的收支差距已达到23351亿元，首次突破两万亿元，高于年初预算所设定的字数。
一个不容忽视的事实是，以往财政超收现象已经变成了财政“短收”。
社科院财经战略研究院的一份报告显示，从2014年财政超收已经变成短收，并且短收有可能成为新常态。2015年剔除各种特殊因素，短收达到1.4%。“在这种情况下，预算管理面对的难题是如何应对短收，如何弥补财政收支缺口。”高培勇说。
市场普遍认为，“十三五”期间，中国的财政政策必将是扩张性的。
然而，随着财政收支矛盾的进一步增大，未来预算管理制度对这方面的统筹作用显得尤为重要。
2015年1月1日，新的预算法实施，包括一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算和社会保险基金预算在内的“四本预算”纳入全口径预算体系。
同年1月，国务院印发《关于实行中期财政规划管理的意见》，决定在全国实行中期财政规划管理，由财政部门会同各部门研究编制3年滚动财政规划，强化财政规划对年度预算的约束性。
此后，财政部着手研究编制2016～2018年全国财政规划，并在水利投资运营、义务教育等5个领域开展3年滚动规划试点。
中央财经大学财经研究院院长王雍君在接受采访时坦言，当前财政收入进入中低速增长阶段，而支出则刚性增长，财政的可持续发展面临挑战。实行中期财政规划管理将促使各级政府统筹预算安排，在制定政策时就预见政策实施的后果以及需要的财力，提高财政资金配置效率。 在社科院2016年经济形势座谈会上，高培勇也表示，随着经济减速，财政收支矛盾的加剧，从2013年开始，一般公共預算占全部政府收入的比重开始低于60%，这种情况下，就会逼迫我们更重视非一般公共预算的管理。“从非一般公共预算不断调入新财源去补充一般公共预算成为必然。”
2015年的财政数据显示，政府性基金中用于提供基本公共服务以及主要用于人员和机构运转等方面的11项基金转列一般公共预算，这使得一般预算收入数据最终比上年增长8.4%。
尽管如此，但总体看财政收入增速仍然呈现下滑的态势。数据显示，在2011年财政增速为24.8%，但是到2015年仅过去4年时间，这个增速已经下滑到8.4%。
中国社科院数量经济与技术经济研究所副所长李雪松认为，随着经济下行压力的持续，以及支出责任的不断加码，2016年预算赤字率也会继续提高。
【解读】
贾康：未来经济走势或阶段性触底 企稳现曙光
2月份民生新供给制造业综合指数为37.5%，较上月下降4.3个百分点。2月民生新供给小微企业非制造业商务活动指数为37.5%，较上月下降5.5个百分点。综合来看，本月民生新供给中小企业指数呈现双双大幅下滑态势。
华夏新供给经济学研究院院长贾康认为，由于调查期间完整包含了春节到元宵节前的时间段，传统意义上的歇工周期占据了调查期间的近半跨度，以现有数据储备进行的季节调整无法很好地抵消这一因素是主要原因，从企业经营指数、设备利用情况、从业人员指数及生产指数、原材料库存指数等全面大幅下落来看都应征了这一观点，因此不宜过多解读指数的整体。
贾康认为，值得一提的是制造业企业融资情况。尽管由于节日因素企业资金周转指数出现了明显回落，但企业从银行获得贷款的情况，尤其是小微企业的分项指数相对上月有所提升，但认为银行贷款获得难度有所上升的企业依旧上升了1个百分点。
“这表明货币政策方面尽管对缓解企业资金面紧张态势有所帮助，但仍有继续发力的空间。”贾康说。他认为，本月企业的固定资产投资意愿及对未来经营活动预期指数均相比上月明显提升，表明企业对未来的信心可能正处于筑底恢复之中。
2月民生新供给小微企业非制造业商务活动指数为37.5%，较上月下降5.5个百分点。
贾康认为，与前述原因类似，由于春节放假，企业的生产经营活动指数全面回落；企业融资情况有所缓解，小微企业的总体融资情况指数环比上月上升了1.6个百分点，总体企业融资难度和融资成本指数均有所下降，但银行贷款利率指数小幅上升，且小微企业获得银行贷款占融资比重下降、大型企业的贷款占比显著上升，反映了在节日期间资金面偏紧的情况下，小微企业的融资问题尽管得到了一定程度的改善，但还是不如大型企业能够从银行获得的支持更多，期待更多定向政策发力；非制造业企业的固定资产投资预期和未来商务活动预期指数均持续有所改善，表明企业的预期正处于恢复通道之中。
贾康称，总体而言，由于春节假期的因素对本月民新指数的影响较大，因此综合数值出现了较大幅度回调；企业在节日期间资金面偏紧的情况得到了一定程度的缓解，但小微企业显然呼唤更多政策倾斜；企业对未来经营活动预期和固定资产投资意愿均持续改善，表明其经营改善的信心正处于筑底期，未来经济走势阶段性触底再求企稳的曙光可能已经有所显现。
【区域】
中国开发区和城市新区设立将被严控
2月21日，《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》（《意见》）公布。这是时隔37年重启的中央城市工作会议的配套文件。
《意见》提到，严控各类开发区和城市新区设立，凡不符合城镇体系规划、城市总体规划和土地利用总体规划进行建设的，一律按违法处理。
中国城市规划设计研究院副院长杨保军表示，各类开发区和城市新区建设“过多、过滥、过大”，没有遵循统一规则，部分缺少依据，是多个部门以各种名目涉足导致的，有必要提出相关要求规范新区建设。
开发区一般由国务院和省、自治区、直辖市人民政府批准在城市规划区内设立，类型涵盖经济技术开发区、保税区、高新技术产业开发区、国家旅游假区等，这类区域往往实行特定优惠政策。
其中，经济技术开发区、高新技术产业开发区最为常见。据商务部统计，截至目前，国家级经济技术开发区已达219个，其中，江苏省数量最多，为26个。
城市新区则主要包括国家级新区、省级新区以及城市规划的新区。杨保军表示，各类新区的建设由不同部门、机构提出和批准，并不完全规范，也不完全符合相关规划。
“区位选择、定位、面积是判断开发区和城市新区合理的依据。经过科学论证建设的新区和开发区，发展健康。反之，则属盲目设立，不死不活，缺乏效益。”杨保军说。
一名业内人士举例分析，有产业、有人口、有活力，且未出现过多库存的新区则比较健康，如上海浦东新区；也要部分新区需要遵循城市发展规律、避免出现空城、鬼城。
值得关注的是，开发区和城市新区设立将被严控的背景之一，是近两年国家级新区的加速批复。
自1992年批复首个国家级新区——上海浦东新区起，24年来国家级新区的数量增至17个。其中，有5个是2014年批复的。去年批复的国家级新区已达5个，今年首个批复的国家级新区是长春新区。
【财评】
国家信息中心：宏观经济政策九大方向
2016年我国经济的主要发展目标和政策基调已基本确立。总体看，2016年宏观经济政策将以稳为主基调，强调供给侧供给，突出长期发展与短期增长的结合，强化市场的力量，保持政策的相对灵活性。
经济管理：坚持四项原则
坚持总量调节和定向施策并举。把握好总供求关系的新变化，保持经济总量基本平衡，明确经济增长合理区间的上下限，加强区间调控，加强政策预研储备，备好用好政策工具箱。当经济面临滑出合理区间的风险时，采取更大力度的稳增长措施，以有效缓解经济下行压力。坚持在区间调控基础上，注重实施定向调控、结构性调控，瞄准经济运行中的突出矛盾特别是不平衡、不协调、不可持续问题，统筹施策、精准发力，推动重大经济结构协调和生产力布局优化，努力提高经济发展的质量和效益。 宏观调控：供给为主、需求为辅
近年来，我国经济发展面临一些突出矛盾和问题，主要表现在：经济下行压力较大；工业品价格持续回落，工业企业利润下降；财政收入增速放缓，一些地区甚至出现负增长；潜在风险显性化的可能性增大。造成这些问题的原因，有国际金融危机后外部市场需求变化的因素，但最根本的还是内在因素，即有效供给不适应市场需求的變化，特别是结构性产能过剩比较严重，即主要矛盾正在由需求侧转向供给侧。由于经济下行压力加大的原因主要不是周期性的，而是结构性的，面对的主要是供给侧、结构性、体制性矛盾，因而不可能通过短期刺激政策实现经济反弹，而必须通过供给侧结构性改革，重塑经济持续健康发展的动力。因此，宏观调控中需要综合运用需求管理和供给管理，使宏观调控从仅需求管理的一维政策，升级为同时包括需求管理和供给管理的二维政策体系。首先确定供给管理政策和需求管理政策之间的组合，然后确定供给管理政策内部和需求管理政策内部具体政策工具的组合。
针对2016年的经济形势以及稳增长的政策目标，虽然需求、供给二者都扩张，但扩张的力度不一样，需求方面是适度扩张，而供给方面则扩张力度较大，因此是以供给扩张为主的双扩张政策组合。
财政：降成本、优结构、促改革
2016年，财政政策一方面着力供给侧结构性改革，一方面促进适度扩大总需求，力求提高发展的质量和效益，增强持续增长动力：
一是加快财税体制改革。推进中央与地方事权和支出责任划分改革，适度加强中央事权和支出责任，完善中央和地方收入划分。全面推开营改增改革，将建筑业、房地产业、金融业和生活服务业纳入试点范围，积极推进综合与分类相结合的个人所得税改革，推进消费税改革。
二是稳步加大财政支持力度。主要体现在：提高赤字率，扩大赤字规模，相应增加国债发行规模，合理确定地方政府新增债务限额；进一步实施减税降费政策，坚决遏制各种乱收费，坚决不收“过头税”，给企业和市场主体留有更多可用资金；加大统筹财政资金和盘活存量资金力度。
货币：稳健、灵活、防风险
2016年，我国将继续实施稳健的货币政策，优化增量，保持灵活适度，大力推动金融改革开放，切实防范化解金融风险，促进经济金融更高质量、更有效率、更加公平、更可持续发展。营造适宜的货币金融环境。灵活运用各种工具组合，保持银行体系流动性合理充裕，既保持流动性合理充裕，又不随意放水。
工业：去产能、提效率
按照企业主体、政府推动、市场引导、依法处置的办法，研究制定全面配套的政策体系，因地制宜、分类有序处置，妥善处理保持社会稳定和推进结构性改革的关系。化解过剩产能，与深化改革、企业重组、优化升级相结合。一是严控新增产能。进一步加大力度，根据市场需求，设定钢铁和煤炭等全国总量“天花板”。原则上停止审批新建煤矿、新增产能技术改造和煤矿生产能力核增项目。二是淘汰落后产能。对环保、能耗、安全生产达不到标准和生产不合格或淘汰类产能要依法依规有序关停退出。三是优化存量产能。理顺要素价格市场形成机制，提高产业准入能耗、物耗、水耗和生态环保标准，促进企业产品升级，加快向高端、智能、绿色方向转型转产。鼓励企业开展上下游兼并重组，提高产业集中度。引导扭亏无望企业主动退出。四是开拓产能利用空间。支持企业利用“互联网+”、国际产能合作和装备走出去等，积极拓展国内外市场。五是创造新的就业空间，为企业人员转岗提供支撑，支持传统企业开展“双创”。
农业：由数量转质量，加快产业融合
当前，我国农产品中低端供给较为充足，另一方面放心安全的农产品供给又明显不足。因此，在保障国家粮食安全，保稻谷、小麦等口粮，保耕地、保产能，保主产区特别是核心产区的粮食生产的前提下，农业生产将由数量为主，逐步转向数量质量并重、更加注重效益，更加满足消费者需求。
房地产：去库存、促发展
在经济增速下行和高库存压力下，政府更加重视房地产在促进消费和拉动投资方面的重要作用，政策聚焦于挖掘房地产消费潜能，鼓励需求入市，进而恢复并带动投资信心。2016年，将推进以满足新市民住房需求为主的住房体制改革，把去库存作为房地产工作的重点。
土地：有保有压、控制成本
为加强结构性改革，服务稳增长目标，2016年土地政策将强化去产能、去库存、降低企业成本、防范地方债务风险等基调。
深入研究降低企业特别是实体经济企业用地成本问题，合理确定地价水平，防止企业用地价格过快上涨、加重企业用地成本。创新企业用地模式，鼓励采取长期租赁、先租后让、租让结合等出让方式，降低企业用地成本。对利用存量土地、荒废地开展技术改造项目的企业，加大土地政策支持力度，促进企业转型升级。
区域政策：落实总体战略，加强合作
支持各地发挥比较优势，贯彻落实“一带一路”建设顶层设计以及各省（区、市）参与建设“一带一路”实施方案，大力推进“一带一路”建设。全面贯彻落实《京津冀协同发展规划纲要》，支持三省市制定各自方案和支持政策，稳妥有序推动北京非首都功能疏解，推进交通一体化、生态环保、产业发展三个重点领域率先突破，协调推动体制机制改革、创新驱动发展和试点示范。