论文部分内容阅读
理财即对财务的管理，主要是对企业资金的筹集、运用、分配等方面进行的综合性管理。
随着市场经济的发展，理财也随之受重视。但从目前的实际情况看，许多企业的理财观念及理财方法存在误区。
企业理财的误区
(1)资金越多越好。资金是企业经营必不可少的原动力，是企业经营赖以依存的物质基础。资金的多少决定了企业的实力。因此，不少企业把理财的重点放在千方百计地筹资上，总以为只要有了资金，企业经营就会如鱼得水、效益日长。事实上，很多企业的资金量并不缺乏，缺乏的是运营资金及运用资金的能力，不能合理、有效地使用资金。随着资金的不断筹集，将必然导致优质资产少，劣质资产多，资产流动性差，变现能力不强。
(2)持有现金资产越多越好。现金是企业中普遍可接受的、流动性最强的资产，可满足企业日常业务的现金支付需要，可防止意想不到的支出等等。但并不是现金资产越多越好。因为流动性强的资产，收益性是最差的。如果置存过量的现金，会造成资金不能投入周转，无法取得盈利而遭受损失。一个企业应置存多少现金，应根据自身的情况，制定最佳现金持有量，在现金的流动性和盈利能力之间作出最佳选择。
(3)筹资比用资重要。如第一条所讲，有些企业总是为筹资而疲于奔命。其实，任何筹资渠道来的钱都不是免费的大餐，因为资金的提供者总要获得期望中的收益，这是不能打折扣的。如果企业没有好的支出项目，没有科学有效地使用资金，使取得的资金不能产生效益，或产生的效益低于筹资成本，这样企业苦苦筹集的资金越多，其效益则会越差。
(4)会计核算重于财务管理。长期以来，许多企业注重会计核算，并将大部分时间和精力花在核算上，却忽视了财务管理。将财务管理的理财工作变成了核算的一个辅助成分，处于次要地位，将企业资金管理仅仅理解为对资金使用的合法性进行监督，至于有效地调度资金，运筹资金，降低资金使用成本，提高资金使用效率等内容却未真正纳入其职责范围。使财务部门的职能还停留在对经济业务的事后反映、核算上，或是对经济业务的事后监督上。
(5)举债经营有利无弊。众所周知，举债经营具有财务杠杆作用。因此有些企业虽然不刻意追求较高的资产负债率，但对高负债率却熟视无睹，无形中形成这样一种观念，负债越多，财务杠杆效应越大，对企业越有益。事实上，举债的财务杠杆作用必须要有特定的前提条件，即总资产报酬率必须大于债务成本率。目前，很多企业的总资产报酬率是远远低于债务利率的，那么企业通过举债获得的资产所创造的利润连债务成本也负担不了，何以谈杠杆作用?就算在总资产报酬率大于负债成本率的情况下，负债越大，财务杠杆作用越大，但其财务风险也随之越大。
(6)发行股票是最好的筹资渠道。近年来，越来越多的企业走进了证券市场，由于证券市场特有直接融资功能，使一些企业片面的认为，发行股票是最好的筹资渠道。他们认为，发行股票可以筹集永久性资本，甚至把它看成是百利而无一害。其实，按照资本结构理论，一方面，企业的资本总额中，同时合理拥有一定比例的权益性资本和债权性资本，才可能由于债权性资本的财务杠杆作用，使企业加权平均的资本成本最低，从而形成最佳的资本结构，产生最大的经济效益；另一方面，任何资本来源都是有成本的，而且在一定程度上，权益性资本的成本甚至大于债权性资本的成本。
消除理财误区的对策
笔者认为，要切实从观念上和方法上抛弃以上理财中的六个误区，必须从以下几个方面着手和改进：
(1)加强对财务人员，特别是财务管理人员理财知识的更新，重视财务人员的后续教育。我国一些企业的财务人员仍然是靠“师傅带徒弟”的方式流传，以至于财务人员观念陈旧。随着全球化发展，外国的资金和管理方法不断涌入，对我国企业现有的财务管理观念和方法也产生巨大挑战，理财中的误区逐步显露出来。企业在激烈的市场竞争中，要立于不败，必须掌握和运用科学的理财方法，进而降低企业的成本。因此企业要定期组织财务人员培训，学习新的会计制度、财务准则和财务管理知识，学习外国先进的理财观念和科学的理财方法。
(2)财务管理人员在理财中，要根据本企业生产规模、行业性质、经营特点及管理水平，及时、准确分析各种资本成本。在充分考虑财务杠杆作用的情况下，合理确定权益性资本和债权性资本额度，力争达到或接近最佳资本结构，以使资本成本最低，效益最大。切不可顾此失彼，片面地扩大权益性资本或债权性资本。特别是在进行项目投资上，要充分考虑其未来成本、机会成本等相关成本，进行科学、准确、真实地论证。切不可为争项目，高估利润，高估项目现金净流量。要根据项目评估的资产报酬率，合理确定筹资规模、筹资结构、筹资方式。有条件的企业，要在权益性资本和债权性资本之间进行分别筹集，保持最佳资本结构，确保项目投资的收益最大。
(3)企业在搞好销售预测、生产预测的基础上，要综合平衡，制定出企业各级各部门都可接受的、行之有效的最佳财务预测。财务部门再根据财务预测的数据，进行有计划的筹集和使用资金。这样有利于财务部门发挥其在筹集资金上的主动性、计划性，克服财务人员为了防止工作被动，追求增大资金量和大量存放现金资产的弊端，同时可以避免企业在资金使用上的盲目性，给企业造成不应有的损失。要记住，使用任何资金都是要付出代价的。
(4)在日常工作中，企业负责人及财务管理人员，不仅要重视会计核算，更要注重财务管理。要以资金管理为主线，加强成本管理和控制成本支出；注重盘活存量资产，使企业所有资产都周转起来，产生效益；核定储备资金定额，减少不合理的储备占用；及时清理应收帐款和其它应收款，避免呆坏帐损失，加速资金周转，提高资金使用率。同时合理利用企业信誉，适当采取赊购的方法，节约资金量，降低资金使用成本。
随着市场经济的发展，理财也随之受重视。但从目前的实际情况看，许多企业的理财观念及理财方法存在误区。
企业理财的误区
(1)资金越多越好。资金是企业经营必不可少的原动力，是企业经营赖以依存的物质基础。资金的多少决定了企业的实力。因此，不少企业把理财的重点放在千方百计地筹资上，总以为只要有了资金，企业经营就会如鱼得水、效益日长。事实上，很多企业的资金量并不缺乏，缺乏的是运营资金及运用资金的能力，不能合理、有效地使用资金。随着资金的不断筹集，将必然导致优质资产少，劣质资产多，资产流动性差，变现能力不强。
(2)持有现金资产越多越好。现金是企业中普遍可接受的、流动性最强的资产，可满足企业日常业务的现金支付需要，可防止意想不到的支出等等。但并不是现金资产越多越好。因为流动性强的资产，收益性是最差的。如果置存过量的现金，会造成资金不能投入周转，无法取得盈利而遭受损失。一个企业应置存多少现金，应根据自身的情况，制定最佳现金持有量，在现金的流动性和盈利能力之间作出最佳选择。
(3)筹资比用资重要。如第一条所讲，有些企业总是为筹资而疲于奔命。其实，任何筹资渠道来的钱都不是免费的大餐，因为资金的提供者总要获得期望中的收益，这是不能打折扣的。如果企业没有好的支出项目，没有科学有效地使用资金，使取得的资金不能产生效益，或产生的效益低于筹资成本，这样企业苦苦筹集的资金越多，其效益则会越差。
(4)会计核算重于财务管理。长期以来，许多企业注重会计核算，并将大部分时间和精力花在核算上，却忽视了财务管理。将财务管理的理财工作变成了核算的一个辅助成分，处于次要地位，将企业资金管理仅仅理解为对资金使用的合法性进行监督，至于有效地调度资金，运筹资金，降低资金使用成本，提高资金使用效率等内容却未真正纳入其职责范围。使财务部门的职能还停留在对经济业务的事后反映、核算上，或是对经济业务的事后监督上。
(5)举债经营有利无弊。众所周知，举债经营具有财务杠杆作用。因此有些企业虽然不刻意追求较高的资产负债率，但对高负债率却熟视无睹，无形中形成这样一种观念，负债越多，财务杠杆效应越大，对企业越有益。事实上，举债的财务杠杆作用必须要有特定的前提条件，即总资产报酬率必须大于债务成本率。目前，很多企业的总资产报酬率是远远低于债务利率的，那么企业通过举债获得的资产所创造的利润连债务成本也负担不了，何以谈杠杆作用?就算在总资产报酬率大于负债成本率的情况下，负债越大，财务杠杆作用越大，但其财务风险也随之越大。
(6)发行股票是最好的筹资渠道。近年来，越来越多的企业走进了证券市场，由于证券市场特有直接融资功能，使一些企业片面的认为，发行股票是最好的筹资渠道。他们认为，发行股票可以筹集永久性资本，甚至把它看成是百利而无一害。其实，按照资本结构理论，一方面，企业的资本总额中，同时合理拥有一定比例的权益性资本和债权性资本，才可能由于债权性资本的财务杠杆作用，使企业加权平均的资本成本最低，从而形成最佳的资本结构，产生最大的经济效益；另一方面，任何资本来源都是有成本的，而且在一定程度上，权益性资本的成本甚至大于债权性资本的成本。
消除理财误区的对策
笔者认为，要切实从观念上和方法上抛弃以上理财中的六个误区，必须从以下几个方面着手和改进：
(1)加强对财务人员，特别是财务管理人员理财知识的更新，重视财务人员的后续教育。我国一些企业的财务人员仍然是靠“师傅带徒弟”的方式流传，以至于财务人员观念陈旧。随着全球化发展，外国的资金和管理方法不断涌入，对我国企业现有的财务管理观念和方法也产生巨大挑战，理财中的误区逐步显露出来。企业在激烈的市场竞争中，要立于不败，必须掌握和运用科学的理财方法，进而降低企业的成本。因此企业要定期组织财务人员培训，学习新的会计制度、财务准则和财务管理知识，学习外国先进的理财观念和科学的理财方法。
(2)财务管理人员在理财中，要根据本企业生产规模、行业性质、经营特点及管理水平，及时、准确分析各种资本成本。在充分考虑财务杠杆作用的情况下，合理确定权益性资本和债权性资本额度，力争达到或接近最佳资本结构，以使资本成本最低，效益最大。切不可顾此失彼，片面地扩大权益性资本或债权性资本。特别是在进行项目投资上，要充分考虑其未来成本、机会成本等相关成本，进行科学、准确、真实地论证。切不可为争项目，高估利润，高估项目现金净流量。要根据项目评估的资产报酬率，合理确定筹资规模、筹资结构、筹资方式。有条件的企业，要在权益性资本和债权性资本之间进行分别筹集，保持最佳资本结构，确保项目投资的收益最大。
(3)企业在搞好销售预测、生产预测的基础上，要综合平衡，制定出企业各级各部门都可接受的、行之有效的最佳财务预测。财务部门再根据财务预测的数据，进行有计划的筹集和使用资金。这样有利于财务部门发挥其在筹集资金上的主动性、计划性，克服财务人员为了防止工作被动，追求增大资金量和大量存放现金资产的弊端，同时可以避免企业在资金使用上的盲目性，给企业造成不应有的损失。要记住，使用任何资金都是要付出代价的。
(4)在日常工作中，企业负责人及财务管理人员，不仅要重视会计核算，更要注重财务管理。要以资金管理为主线，加强成本管理和控制成本支出；注重盘活存量资产，使企业所有资产都周转起来，产生效益；核定储备资金定额，减少不合理的储备占用；及时清理应收帐款和其它应收款，避免呆坏帐损失，加速资金周转，提高资金使用率。同时合理利用企业信誉，适当采取赊购的方法，节约资金量，降低资金使用成本。