股市上的德隆是一个完全被妖魔化的德隆。妖魔德隆的不是别的，正是那种在缺陷市场中形成的庄家思维和“炒作”思维，一种害人害己的思维。
　　写这篇稿的时候，水皮正在新疆高原美丽的喀纳斯湖畔，青翠的群山和碧蓝的湖水构成了被钱伟长教授赞叹的中国惟一的“瑞士风光”。这个国家级的生态保护区已经成为新疆最重要的旅游景点。很多人不知道，喀纳斯和新疆吐鲁番的另一著名景点葡萄沟，都已经成为德隆集团整合新疆旅游业的重要组成部分。
　　众所周知，德隆系是中国资本市场上一个充满着争议的焦点。从1997年开始，来自新疆的德隆集团陆续收购了湘火炬、合金股份和新疆屯河3家上市公司，并且开始了他们所谓的行业整合。随着重组的不断推进，这3家公司的股价出现4倍以上的涨幅，尤为“异常”的是，在2001年沪深股市的暴跌中，新疆屯河等的股价不跌反涨，逆市而为，更成为市场攻击的口实，而几乎从不在媒体公开亮相的德隆及其领导人的低调和沉默，更是带来了神秘的猜测。
　　市场甚至出现了“德隆不倒，(大盘)跌势不止”的预言；“中国第一庄”的说法在郎咸平教授“次级举证在辩方”的举报性评论引起的争持中几乎成为定论；更有人根据市值推算，德隆维系三大公司的资金不超过50亿元，而获利已经超过70亿元。德隆资金链何时断裂，在相当一部分人心目中居然成为检验中国证监会监督力度和魄力的试金石。
　　水皮是中国股市的“老油条”了，德隆现象当然也是关注的重点，很多读者都打来电话问，愤世嫉俗的水皮怎么就没写过德隆一个“不”字？
　　其实道理很简单，水皮的写作原则是有感而发，言之成理。对于德隆，仅凭“该跌不跌”的股价现象就作出有人操纵的判断是感性的，但是要说出“为什么”来，就要有事实作为理性判断的基础，否则不但德隆不服气，就是水皮自己也不能自圆其说，“炒作”和“写作”是两种完全不同的思维方式。
　　有意思的是，在和德隆集团频繁的接触之后，水皮依然没有写一个字。尽管水皮知道低调的德隆在证券市场实际操作的力度要比大家知道的大得多。德隆的三大旗舰上市公司展开的行业整合已经证明绝不是一种庄家行为。德隆在市场目力所及的资本运作只是其以GE式企业战略发展的一部分，但是市场负面讨论的压力依然存在，直到这次新疆实地考察之前。
　　德隆在新疆的实业就不用在这里描述了。水皮感觉德隆在某种程度上已经不像一个民营企业，而更像新疆自治区一个经济规划和发展部门。在这个集团中来自政府部门的县团级干部就有120多名，新疆自治区党委提出第三次产业革命(发展畜牧业)的可行性报告是德隆参与完成的，旗帜公司也是德隆组建的。
　　德隆会倒吗？德隆能倒吗？
　　股市上的德隆是一个完全被妖魔化的德隆。妖魔德隆的不是别的，正是那种在缺陷市场中形成的庄家思维和“炒作”思维，一种害人害己的思维。
　　而这种思维又正是借助媒体的力度得到了扩张，成语“三人成虎”说的就是这种现象，这是由传播的放大效应决定的。
　　我们都喜欢讲媒体是现代社会的第四种力量，天然具有社会监督的功能，媒体的从业人员也天然认为自己具有社会责任感，是无冕之王。传播的放大效应在这种情势下会出现两种现象：一种是对个体进行攻其一点不及其余的特写，从而以点带面否定整体；一种是舆论一律得出的一边倒的结论。德隆不幸成为两种现象的牺牲品。
　　在中国资本市场这么一个不完整的市场中，充满了违规现象和问题公司，推倒重来是不可能的，如果能够推翻的话，这个市场就不存在了。而如果一味拿着放大镜去关照这个市场，我们也会发现同样的结果，扒粪运动的结果就是臭气熏天，否定一切。