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信用衍生产品作为一种有效分散、转移以及对冲信用风险的重要工具被各个金融机构广泛使用。2008年金融风暴以后,曾被人们忽视的对手风险再次得到重视。该文将在约化模型下研究一种最重要的信用衍生品信用违约互换（CDS）的定价问题,得到了具有单边对手风险的信用违约互换的互换率的解析表达式,并且作了数值分析。