股指期货推出对股票市场波动性的影响

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本文考察了2007年1月4日至2012年3月21日沪深300指数日收益率序列,运用GARCH模型和EGARCH模型等方法从实证的角度分析股指期货对我国股票市场波动性的影响。研究结果表明:沪深300股指期货在一定程度上减弱了股票市场的波动性,同时减弱了股票市场波动非对称性效应。 This paper examines the daily returns of Shanghai and Shenzhen 300 Index from January 4, 2007 to March 21, 2012 using GARCH model and EGARCH model to analyze the impact of stock index futures on China’s stock market volatility from an empirical point of view. The result shows that the stock index futures in Shanghai and Shenzhen 300 have weakened the volatility of the stock market to a certain extent, and weakened the asymmetry effect of the stock market volatility.
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