当前经济持续下行，实体经济困难加剧，金融业如何服务于这一形势？稍早前在广州召开的金交会主题论坛之一“创新与发展——中小企业融资论坛”上，本刊顾问委员、著名经济学家、全国人大常委会委员、全国人大内务法委员会副主任委员、民建中央副主席辜胜阻作了“让金融回归服务实体经济的本位”主题演讲。他精辟地分析，目前最重要的是要让金融回归服务实体经济的本位。
　　国内外双重不利因素的冲击
　　“从全球经济形势来看，全球金融危机是实体经济与虚拟经济严重失衡的危机，美国的经济复苏缓慢，欧元区经济陷入萎缩，能否摆脱危机关键看实体经济”，辜胜阻说，美国虚拟经济是实体经济总量的5.4倍，欧元区是5.2倍，日本是6.5倍，“美国出现占领华尔街，实际上是对实体经济和虚拟经济失衡的一种反映”。
　　辜胜阻认为，美国政府从后工业化、去工业化到现在的再工业化，就是要改变产业的空心化。奥巴马找了一批经济学家来研究美国为什么会发生金融危机，经济学家们告诉他是因为美国的产业空心化，所以奥巴马提出再工业化，要实现出口的倍增计划，通过壮大实体经济来扩大就业。奥巴马还要推进海外制造业的回归。他曾经跟乔布斯有一次对话。苹果在中国现在有70万工人、8000多名工程师，奥巴马问为什么，乔布斯说这些工人回不来了。日本也面临着实业空心化的问题，日本说是失去十年，现在是失去二十年，就是因为产业的空心化、人口的老龄化和房地产的泡沫化，以及日元的大幅贬值。有人说日本在房地产泡沫的时候，东京可以买下美国。这是从国际形势来看。
　　“再从国内的经济形势来看，当前的经济持续下行，实体经济要素流失严重，中小企业生存困境加剧，经济最重要的任务是处理好稳增长和促转型的关系。只有让实体经济的根基更加坚实，才能彻底摆脱危机”，辜胜阻说，我们今年一季度GDP增速是8.1%，是12个季度中最低的增幅。第二季度经济学家估计经济还会继续下行。规模以上工业增加值全国增长9.3%，广东是6.9%，是13个月中最低的增幅。还有反映制造业水平的PMI初值是48.1，低于5月终值48.4，它公布之后影响到全球的股市、金市和石油市场下行。“我们的三架马车中，一季度的出口增长是7.6%，相对去年的14%下行非常快。特别是作为中国外贸风向标的广交会，罕见地负增长，外贸形势继续恶化，今后的外贸形势堪虞”，辜胜阻说。
　　“去年我们说电荒、钱荒、人荒，高成本、高税费，现在发生逆转了，企业要素投入下降，表现在用电、用钱、用人的需求下降。工业用电占比达70%，但是1-5月份工业用电回落7.9个百分点。企业融资难，转向银行的放贷难，这一点表现在东部，以及上市公司再投资的意愿下降，特别是投资实业的意愿不强”，辜胜阻分析认为。他举例说，浙江1到5月份的工业增长已降到5%，仅高于上海3.5%，广东是6.9%。企业的用工难转向工人就业难，大量的企业不融资、不招工了。政府和企业现在在产业链、供应链、资金链方面，面临着产能过剩和三角债困扰这两大难题，政府的宏观调控面临稳增长和控房价的两难问题，现在钢铁、汽车、水泥是全面的产能过剩，新三角债的阴影笼罩实体经济。“我们的两难也表现在房地产，现在它是一个最敏感的市场，一头是投资，另一头是消费。投资和消费是经济增长中非常重要的两架马车，一头是实体经济，另一头是虚拟经济，一头是政府的财政，另一头是开发商、银行、消费者利益，所以政府面临两难，既不能大涨，也不能大跌，所以既要消除房地产的泡沫，又要避免房地产的风险”，他说。
　　当前实体经济面临的潜在风险
　　辜胜阻以佛山和东莞这两个非常典型的城市为例分析道，佛山主要是受到内需的影响，特别是房地产的调控，家电、家具和建材，所以佛山的投资，过去增长是15%以上，现在是7.8%，这和全国平均水平20%相比低很多。其它方面的增速：消费现在降到9.1%，过去是25%；财政是降到4.2%（全国的水平是6.9%），也比全国低很多。东莞主要是受外需的影响，来料加工。“这两个城市，一个是受内需的影响，一个是受外需的影响。2009年世界金融风暴对东莞影响很大，这次佛山受到房地产调控的影响”，他说，现在经济面临三大困境，一个是实体经济的困境，还有中小企业，还有地方政府，资金链也是紧绷。
　　辜胜阻分析认为，当前中小企业的生存困境，第一个是融资难，不仅仅难，而且是贵。第二是用工难，表现在招不到、留不住、用不起，而且现在的用工风险也非常高。第三是盈利难，由于成本高、税费重，中小企业的利润比刀片还薄。第四是投资更难，就是市场没有订单、投资没有空间。第五是创新难，现在创新的风险很高，在转型升级的过程中，企业不愿意创新，不敢、不能、不会。财政收入也回落得非常厉害。
　　“只有让实体经济的根基更加坚实，才能化危为机，赢得未来”，辜胜阻分析说，现在实体经济面临五个方面的潜在风险。首先是相当一部分的中小企业现在处于停产、半停产状态，有调查表明现在四成小企业亏损。其次，大量做实体经济的企业从实业平台取得的融资流向非实体经济领域，避实入虚。第三，垄断行业投资无门，竞争性行业过度竞争，导致大量民间资本游离实体经济，弃实投虚变成炒资产的游资和热钱。第四，企业精英大量移民和外迁，大量实体经济的发展要素流失。第五，企业家实体精神衰退，“企业精英移民海外是一个非常严重而又十分复杂的问题”。
　　“实体经济首先是成本攀升，我总结有九种因素”，辜胜阻分析认为，利率、汇率、税率、费率，薪金、租金、土地出让金，原材料进价和资源环境代价，九种因素叠加推动企业成本直线上升。投资受限，企业发展空间不足。利差巨大，实业不如投机。“温州有一个例子，做实业的老板做下来基本亏本，但是老板的老婆炒房一下子赚三千万”，辜胜阻说：“还有就是收费，19家路桥上市公司毛利率达到59%，路桥成为最暴利的行业之一”。
　　金融业要服务实体经济
　　如何拓宽民间资本的投资渠道，重振实业精神？“要采取‘放’、‘扶’、‘逼’的政策选择”，辜胜阻说，“放”是要加快垄断行业的改革，落实国家的新36条和省里的民间投资支持政策；扶”就是要减税减费；“逼”就是用市场的倒逼机制推动企业的转型升级，向上走——转型升级，向外走——海外拓展，向下走——被淘汰。 　　如何稳增长、强实体经济，防止硬着陆？“要提高对中速经济的容忍度和承受力”，辜胜阻认为，保增长还是三驾马车，出口是难以为继的变量，消费是慢变量，最快的变量还是投资。但是我们不能再用老办法了，不能靠政府的公共投资，要靠民间投资。不能像2009年那样。2009年楼市增长75%，车市增长40%多，相对消费平均增长15%，是非常高的增长速度。财政刺激新四万亿、放松房地产调控都是风险非常大的，所以要靠新办法，最重要的就是激活民间投资。“在广东金融生态是非常好的，要利用金融生态来扩大民间投资，政府要做的事情是调动民间资本的积极性，调动企业的积极性，而不是自己直接通过财政的办法投资”，他说。
　　“而稳增长和强实体经济的关键是要通过新36条的落实，扩大民间投资，使稳增长主力来自民间投资”，辜胜阻说，扩大民间投资最大的好处是打破垄断，提高经济的竞争性，还可以解决民间资本的投资渠道，让游资和热钱从魔鬼变为天使；再就是，使民资成为稳定增长的主力。他认为，新36条推行不理想有三个方面的原因，一是行政垄断的存在，二是市场准入的无形门槛，还有就是民间资本自身不敢进入垄断行业、不愿意进入垄断行业、不能进入垄断行业的问题，所以政府要解决民资不敢、不愿、不想的问题。
　　“要解决中小企业融资难，需要重构多层次的‘门当户对’金融体系，通过发展微型金融和草根金融支持草根经济的合作和创业”，辜胜阻说，小贷公司、村镇银行等小微金融机构，对扶持中小企业、解决中小企业的融资难是非常非常重要的。他认为，温州风波背后，问题的实质实际上是高度集中的金融体系与高度分散的企业体系之间的不适应。
　　“我刚刚从美国回来，考察了美国的社区银行，资产总额只占所有商业银行的20%，但是解决了中小企业贷款的56%，主要是定位中小客户、扎根社区，它的策略是差异化、瞄准本社区，绩效也非常好，它最大的好处是能够避免、防止基层的金融分化”，辜胜阻说，美国还有一个报告，表明金融危机带来过去几十年都没有的社区银行发展的机会。社区银行虽然倒了一批，但是90%通过并购保护了存款人的利益。“通过考察美国的社区银行，我认为我们应该在市场准入方面建立更多的中小机构，借鉴社区银行模式在城市建社区银行，建退出机制、破产机制与并购接收、存款保险制度与银行安全机制，现在美国也出现了存款搬家，美国的存款人从大银行搬到社区银行、中小银行，社区银行成为比较安全的银行，所以完善存款保险制度还要建立行业协会”，辜胜阻说，另外就是要放开中小社区银行的准入和利率的市场化。
　　辜胜阻这样总结他的演讲：“实体经济是根本，当前迫切需要强本固基。只有让实体经济的根基更加坚实，才能摆脱危机、赢得未来，银行要回归服务实体经济的本位”。