【摘 要】
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资产评估行业内对无风险收益率的测算缺乏统一规范,不同的样本选择和收益率计算规则选取会导致测算结果出现一定差异,引起相关监管部门的关注.本文首先明确折现率中无风险收
【机 构】
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北京中同华资产评估有限公司,北京100073
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资产评估行业内对无风险收益率的测算缺乏统一规范,不同的样本选择和收益率计算规则选取会导致测算结果出现一定差异,引起相关监管部门的关注.本文首先明确折现率中无风险收益率测算原则,然后从无风险资产、国债种类、到期收益率计算规则和到期收益率采用成交价的时间范围等四个方面,论述了估算无风险收益率时应该遵循的规范.另一方面,文章对无风险收益率现行的两种主要估算方法,即传统平均法和收益曲线法进行了对比分析,总结了两类测算方法各自的比较优势,厘清了两者存在差异的原因,为评估人员在实务中的操作提供参考.
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