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任何一位投资者都希望能预测未来，波浪理论正是这样一种价格趋势分析工具，它根据周期循环的波动规律来分析和预测价格的未来走势。波浪理论的创始人——美国技术分析大师R.N.艾略特（1871～1948）正是在长期研究道琼斯工业平均指数的走势图后，于二十世纪三十年代创立了波浪理论。投资者一走进证券部就会看到记录着股票价格波动信息的K线图，它们有节奏、有规律地起伏涨落、周而复始，好像大海的波浪一样，我们也可以感受到其中蕴涵的韵律与协调。
《钱经》特别邀请到了研究波浪理论的资深专家杨青老师来与读者们一起“冲浪”。
1、基础课波浪理论在技术分析中被广泛采用
波浪理论最主要特征就是它的通用性。人类社会经济活动的许多领域都遵循着波浪理论的基本规律，即在相似和不断再现的波浪推动下重复着自己。因为股票、债券的价格运动是在公众广泛参与的自由市场之中，市场交易记录完整，与市场相关的信息全面丰富，因此特别适于检验和论证波浪理论，所以它是诸多股票技术分析理论中被运用最多的，但不可否认，它也是最难于被真正理解和掌握的。
专家导读：被事实验证的传奇波浪
波浪理论的初次亮相极富传奇色彩。1929年开始的全球经济危机引发了经济大萧条，美国股市在1929年10月创下386点的高点后开始大崩盘，到1932年仲夏时节，整个市场弥漫着一片绝望的气氛。这时，波浪理论的始作俑者艾略特给《美国投资周刊》主编格林斯发电报，明确指出长期下跌的走势已经结束，未来将会出现一个大牛市。当格林斯收到电报时，道琼斯30种工业指数已经大幅飙升，从邮戳上的时间看，电报就在道琼斯30种工业指数见底前两个小时发出。此后道琼斯指数在9周内上涨了100％，而且从此开始一路上扬。
但是波浪理论在艾略特生前却长期被人们忽视，直到1978年，他的理论继承者帕彻特出版了《波浪理论》一书，并在期货投资竞赛中运用波浪理论取得了四个月获利400％以上的骄人成绩后，这一理论才被世人广泛关注，并开始迅速传播。
2、波浪周期及实例解读
专家解读图1：五浪上升三浪下降组成完整周期
一个完整的波动周期，即完成所谓从牛市到熊市的全过程，包括一个上升周期和一个下跌周期。上升周期由五浪构成，用1、2、3、4、5表示，其中1、3、5浪上涨，2、4浪下跌；下跌周期由三浪构成，用a、b、c表示，其中a、c浪下跌，b浪上升。与主趋势方向（即所在周期指明的大方向）相同的波浪我们称为推动浪，与主要运动方向相反的波浪称为调整浪。也就是说，在上升周期中，因为主趋势向上，那么1、3、5浪为推动浪， 2、4浪为调整浪，是对上涨的调整；在下降周期中，因为主趋势向下，那么a、c浪为推动浪，b浪为调整浪，是对下跌的调整，即我们常说的反弹。
引用一位私募基金经理的话来说：“每个理论都是正确的，关键在于坚守一种。很多人作的不好并不是因为理论不好，而是他们没有深究这项理论的精义。”那么，坚守波浪理论的难点就在于如何去识别推动浪和调整浪。
1、 推动浪与调整浪永远交替运行。
2、 每一个推动浪都与主趋势的运动方向相同，并可以进一步细分为五个更小的波浪，即顺势五浪，用1、2、3、4、5来表示。
3、 每一个调整浪都与主趋势的运动方向相反，由三个更小的波浪构成的，即逆势三浪，用a、b、c来表示。
4、 一个完整的循环完成后，可以合并构成更高等级波浪的子浪。
5、 无论市场运行时间长短以及涨跌幅度大小如何变化，市场基本形态永远不会改变。
专家解读图2：完美的上升五浪带来可观的收益
上面是G宝钢的周线图，仔细观察后我们可以发现，它从2001年12月底至2004年
3月初走出了一个极为标准的上升五浪，涨幅超过200％，从左到右的三个蓝色箭头分别标注出1、3、5浪的结束点，两个红色箭头分别标注出2、4浪的结束点。
因为在G宝钢这样的权重股中参与运作的都是投资基金等大资金，所以它的走势符合技术相当完美，从中我们应该能够强烈地感受到波浪的此消彼涨、涨跌有序。
专家解读图3：破坏力巨大的下跌三浪
再看看G国贸的周线图，它从2001年7月至2005年7月，用了整整四年时间才完成一个下跌周期，股价跌去70％，在图中我们可以看出清晰的下跌三浪，其中a浪下跌在红色箭头处结束，b浪反弹在蓝色箭头处结束，然后是持续时间长达三年的漫长c浪。而这不过是一只普通的并未经过大幅炒作的股票，通过它我们依然能够感受到下跌周期所带来的强大破坏力，包括金钱的损失和对人们心理的长期折磨。
3、如何识别推动浪
所谓推动浪就是维持所在周期大趋势的波浪，在同级别的波浪里，推动浪一浪超越一浪。推动浪的形态较为简单，分为延伸浪、倾斜三角形和失败形态三种。
（一） 延伸浪
专家解读图4：延伸浪的两条规则
其一，1、3、5浪中只有一个浪会出现延伸浪，3浪和5浪出现延伸的几率较大，所以我们只给出了上升周期的第3浪发生延伸以及下跌周期的第5浪发生延伸的示意图作为范例，其余的依此类推。
其二，如果三个推动浪中的任何一浪出现延伸，那么其余两个波浪的运行时间和运行幅度会趋向接近。
专家解读图5：最具有爆发力的三浪延伸
在G六国的日线图中，我们可以看出清晰的上升五浪，两个蓝色箭头处分别是1、3浪的结束位置，两个红色箭头处分别是2、4浪结束的位置，第3浪发生了延伸，股价在这一浪中仅用16天时间就快速上涨超过80％，而1、5浪的涨幅则比较接近。
（二） 倾斜三角形
倾斜三角形只在5浪中出现，通常在一段非常迅速的暴涨或暴跌后，成交量逐渐萎缩，波动幅度逐渐减缓，趋势演变为倾斜三角形。多头倾斜三角形出现在头部，暗示趋势将向下反转；空头倾斜三角形出现在下降末端，暗示趋势将向上反转。
（三） 失败形态
下面我们将看到的两张图分别是失败形态的两种形式—双头和双底。
专家解读图8、图9：失败形态是五浪尽头出现的反转形态
失败形态一般出现在第五浪（上升的第5浪或下跌c浪的第5子浪）：在上升趋势中第五浪的高点低于第三浪的高点，形成双头形态；在下跌趋势中，c浪5的低点高于c浪3的低点，形成双底形态。
4、如何识别调整浪
所谓调整浪就是对前期的推动浪进行调整，它出现在上升周期的第2浪和第4浪，或者下跌周期的b浪。从本质意义上讲，调整就是对前期运行趋势的一种修正。如果前期上升了一段时间，那么就需要下跌或横盘等待，以便清理浮筹、修复技术指标，随后继续上升；如果前期已经长时间下跌，则需要向上反弹或横盘休息一段时间，随后继续下跌。调整的方式和幅度往往可以说明随后而来的推动浪的运行强度。
按照波浪理论的原理，推动浪相对比较容易进行划分，因为它与市场的主趋势方向一致，而调整浪则复杂得多，调整出现和结束的时间、调整幅度和调整方式都难以确定。但是上升周期中，根据第2浪的调整方式我们可以大致判断未来的走势强度，推断第4浪的调整方式。
调整浪的主要形态有之字形、平坦形、三角形、复合型等。
（一） 之字形（常规调整）
专家解读图10：之字形调整是市场做出的主动调整
之字形调整浪分为a、b、c三浪，可以参考上面的示意图。在上升周期调整浪中，b浪的结束点低于a浪的起点，c浪的结束点低于a浪的结束点，即越调越低；在下跌周期中，b浪的结束点高于a浪的起点，c浪的结束点高于a浪的结束点。
《钱经》特别邀请到了研究波浪理论的资深专家杨青老师来与读者们一起“冲浪”。
1、基础课波浪理论在技术分析中被广泛采用
波浪理论最主要特征就是它的通用性。人类社会经济活动的许多领域都遵循着波浪理论的基本规律，即在相似和不断再现的波浪推动下重复着自己。因为股票、债券的价格运动是在公众广泛参与的自由市场之中，市场交易记录完整，与市场相关的信息全面丰富，因此特别适于检验和论证波浪理论，所以它是诸多股票技术分析理论中被运用最多的，但不可否认，它也是最难于被真正理解和掌握的。
专家导读：被事实验证的传奇波浪
波浪理论的初次亮相极富传奇色彩。1929年开始的全球经济危机引发了经济大萧条，美国股市在1929年10月创下386点的高点后开始大崩盘，到1932年仲夏时节，整个市场弥漫着一片绝望的气氛。这时，波浪理论的始作俑者艾略特给《美国投资周刊》主编格林斯发电报，明确指出长期下跌的走势已经结束，未来将会出现一个大牛市。当格林斯收到电报时，道琼斯30种工业指数已经大幅飙升，从邮戳上的时间看，电报就在道琼斯30种工业指数见底前两个小时发出。此后道琼斯指数在9周内上涨了100％，而且从此开始一路上扬。
但是波浪理论在艾略特生前却长期被人们忽视，直到1978年，他的理论继承者帕彻特出版了《波浪理论》一书，并在期货投资竞赛中运用波浪理论取得了四个月获利400％以上的骄人成绩后，这一理论才被世人广泛关注，并开始迅速传播。
2、波浪周期及实例解读
专家解读图1：五浪上升三浪下降组成完整周期
一个完整的波动周期，即完成所谓从牛市到熊市的全过程，包括一个上升周期和一个下跌周期。上升周期由五浪构成，用1、2、3、4、5表示，其中1、3、5浪上涨，2、4浪下跌；下跌周期由三浪构成，用a、b、c表示，其中a、c浪下跌，b浪上升。与主趋势方向（即所在周期指明的大方向）相同的波浪我们称为推动浪，与主要运动方向相反的波浪称为调整浪。也就是说，在上升周期中，因为主趋势向上，那么1、3、5浪为推动浪， 2、4浪为调整浪，是对上涨的调整；在下降周期中，因为主趋势向下，那么a、c浪为推动浪，b浪为调整浪，是对下跌的调整，即我们常说的反弹。
引用一位私募基金经理的话来说：“每个理论都是正确的，关键在于坚守一种。很多人作的不好并不是因为理论不好，而是他们没有深究这项理论的精义。”那么，坚守波浪理论的难点就在于如何去识别推动浪和调整浪。
1、 推动浪与调整浪永远交替运行。
2、 每一个推动浪都与主趋势的运动方向相同，并可以进一步细分为五个更小的波浪，即顺势五浪，用1、2、3、4、5来表示。
3、 每一个调整浪都与主趋势的运动方向相反，由三个更小的波浪构成的，即逆势三浪，用a、b、c来表示。
4、 一个完整的循环完成后，可以合并构成更高等级波浪的子浪。
5、 无论市场运行时间长短以及涨跌幅度大小如何变化，市场基本形态永远不会改变。
专家解读图2：完美的上升五浪带来可观的收益
上面是G宝钢的周线图，仔细观察后我们可以发现，它从2001年12月底至2004年
3月初走出了一个极为标准的上升五浪，涨幅超过200％，从左到右的三个蓝色箭头分别标注出1、3、5浪的结束点，两个红色箭头分别标注出2、4浪的结束点。
因为在G宝钢这样的权重股中参与运作的都是投资基金等大资金，所以它的走势符合技术相当完美，从中我们应该能够强烈地感受到波浪的此消彼涨、涨跌有序。
专家解读图3：破坏力巨大的下跌三浪
再看看G国贸的周线图，它从2001年7月至2005年7月，用了整整四年时间才完成一个下跌周期，股价跌去70％，在图中我们可以看出清晰的下跌三浪，其中a浪下跌在红色箭头处结束，b浪反弹在蓝色箭头处结束，然后是持续时间长达三年的漫长c浪。而这不过是一只普通的并未经过大幅炒作的股票，通过它我们依然能够感受到下跌周期所带来的强大破坏力，包括金钱的损失和对人们心理的长期折磨。
3、如何识别推动浪
所谓推动浪就是维持所在周期大趋势的波浪，在同级别的波浪里，推动浪一浪超越一浪。推动浪的形态较为简单，分为延伸浪、倾斜三角形和失败形态三种。
（一） 延伸浪
专家解读图4：延伸浪的两条规则
其一，1、3、5浪中只有一个浪会出现延伸浪，3浪和5浪出现延伸的几率较大，所以我们只给出了上升周期的第3浪发生延伸以及下跌周期的第5浪发生延伸的示意图作为范例，其余的依此类推。
其二，如果三个推动浪中的任何一浪出现延伸，那么其余两个波浪的运行时间和运行幅度会趋向接近。
专家解读图5：最具有爆发力的三浪延伸
在G六国的日线图中，我们可以看出清晰的上升五浪，两个蓝色箭头处分别是1、3浪的结束位置，两个红色箭头处分别是2、4浪结束的位置，第3浪发生了延伸，股价在这一浪中仅用16天时间就快速上涨超过80％，而1、5浪的涨幅则比较接近。
（二） 倾斜三角形
倾斜三角形只在5浪中出现，通常在一段非常迅速的暴涨或暴跌后，成交量逐渐萎缩，波动幅度逐渐减缓，趋势演变为倾斜三角形。多头倾斜三角形出现在头部，暗示趋势将向下反转；空头倾斜三角形出现在下降末端，暗示趋势将向上反转。
（三） 失败形态
下面我们将看到的两张图分别是失败形态的两种形式—双头和双底。
专家解读图8、图9：失败形态是五浪尽头出现的反转形态
失败形态一般出现在第五浪（上升的第5浪或下跌c浪的第5子浪）：在上升趋势中第五浪的高点低于第三浪的高点，形成双头形态；在下跌趋势中，c浪5的低点高于c浪3的低点，形成双底形态。
4、如何识别调整浪
所谓调整浪就是对前期的推动浪进行调整，它出现在上升周期的第2浪和第4浪，或者下跌周期的b浪。从本质意义上讲，调整就是对前期运行趋势的一种修正。如果前期上升了一段时间，那么就需要下跌或横盘等待，以便清理浮筹、修复技术指标，随后继续上升；如果前期已经长时间下跌，则需要向上反弹或横盘休息一段时间，随后继续下跌。调整的方式和幅度往往可以说明随后而来的推动浪的运行强度。
按照波浪理论的原理，推动浪相对比较容易进行划分，因为它与市场的主趋势方向一致，而调整浪则复杂得多，调整出现和结束的时间、调整幅度和调整方式都难以确定。但是上升周期中，根据第2浪的调整方式我们可以大致判断未来的走势强度，推断第4浪的调整方式。
调整浪的主要形态有之字形、平坦形、三角形、复合型等。
（一） 之字形（常规调整）
专家解读图10：之字形调整是市场做出的主动调整
之字形调整浪分为a、b、c三浪，可以参考上面的示意图。在上升周期调整浪中，b浪的结束点低于a浪的起点，c浪的结束点低于a浪的结束点，即越调越低；在下跌周期中，b浪的结束点高于a浪的起点，c浪的结束点高于a浪的结束点。