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我国从计划经济体制转变为市场经济体制以后，经济得到了良好的发展，经济市场中企业的数量不断增多，虽然在新经济体制下企业迎来了一定的发展机遇，但同时也面临着挑战。对于中小企业来说，融资困难和融资风险较高是企业发展过程中面临的重要问题。本文主要分析了中小企业主要的融资机制，并在此基础上探讨了融资风险管理措施，以期促进中小企业的健康发展，提高我国的经济发展速度。
在我国的经济市场中，各大中小企业发挥出了重要的作用，中小企业的发展提高了人民的物质生活水平，也推动了我国经济的建设。但是目前随着我国经济结构转型的不断深入，中小企业面临融资难的问题。要想解决此类问题，首先需要研究适合中小企业的融资机制。
一、中小企业的融资机制分析
（一）债务融资
债务融资主要是由机构投资者或个人向企业购买债券、票据，企业获得相应的资本开支和运营资金的一种方式。在债务融资中，机构投资者或个人向企业提供资金，成为企业的债权人。企业向债权人承诺还本付息。这是目前中小企业的融资方式之一 。债务融资主要有两种形式：非公开债务融资和公开债务融资，非公开债务融资是在市场融资时采取不公开的形式，而公开债务融资是在市场融资时公开的债务形式。债务融资是目前我国中小企业最常用的融资方式之一，根据我国对中小企业融资机制的支持制度，银行会对中小企业实施一定的资金支持。债务融资的主要优势在于操作简单、弹性大、成本小、企业的控制权不会发生变化，企业可以通过债务融资迅速获得运营资金，并且企业可以根据自身的财务状况，决定资金取得的时间和资金筹集的数目。同时，与股权融资相比，中小企业通过债务融资的资金筹集方式不会改变企业原有的控制权利，债权人的最终目的是从企业出获得投资本金与利息，不会对股东的控制权造成影响。
（二）股权融资
股权融资是指在企业股东在让出一部分企业所有权的基础上，获得资金的融资方式，企业通过增资的方式吸引新的股东。在中小企业的发展过程中，采用股权融资的企业一般处于发展的初始阶段。与债务融资相比，采取股权融资方式的企业不会受到来自到期付还债权人本金与利息的压力，但是股权融资的不足之处是对老股东的经营与控制权利产生了冲击，新股东与老股东在企业决策上发生冲突时，会对企业的运营状况产生一定的影响。所以，中小企业必须充分衡量股权融资的融资机制，以企业长远的经济效益为前提，选择最适合企业发展的融资机制。
（三）内部融资
内部融资是指企业利用现有的资金，在企业内部以现金流动的方式融集资金的一种方式。中小企业进行内部融资的前提是，企业有自身累积的资金并且能够满足企业未来对资金的需求。应用于内部融资的企业资金主要有企业的固定资产折旧、资本金和留存收益等。中小企业进行内容融资的主要优势在于内部资金具有自主性、原始性、抗风险性以及低成本性。与外部融资比如债务融资和股权融资相比，企业不需要支付利息，也不需要稀释原有股东的股份，企业的经营权和决策权不会受到影响。但是，企业是否具有内部融资的能力，以及应用内部融资方式经营后企业的资金是否有所增长，要依靠企业的盈利能力、未来预期收益和净资产规模决定。
（四）其他融资渠道
除以上几种融资机制以外，中小企业可以选择的融资方式还有金融租赁、典当融资、存货融资等。金融租赁的融资形式具有一定的特殊优势，集合了贸易、信贷和租赁于一体，主要特征是租赁物件的使用权与所有权，承租人选择供应厂商及租赁设备，出租人对承租人提供资金融通，两者签订金融租赁合同，通过支付租金的方式，获得一个设备的使用权利。典当融资属于一种古老的融资形式，中小企业通过抵押实际物品获得资金。而存货融资主要通过出货方接收关于仓储存货相关的信息，实现对仓储存货更高级别的控制，在这一过程中，仓储的存货担保了融资安排，如果借入方无法定期还款，则出借方可以获得抵押品的担保。
二、中小企业融资风险管理的措施探讨
（一）合理利用国家的相关政策，提高企业的市场竞争力
利用国家对于中小企业发展的鼓励政策，对于降低企业融资风险有重要的作用。近年来，国家逐渐重视起中小企业的发展，落实相应的政策以提高中小企业的抗风险能力，促进中小企业的稳定发展。因此，中小企业在选择融资方式时，可以充分研究目前市场经济中的金融政策和货币制度，最后研究出政策的作用，利用政策的辅助效果，选择最适合的融资项目，制定完善的融资计划促进中小企业的发展。最后，中小企业进行融资风险管理时，为了确保融资计划的有效实施，企业必须打造自身的市场品牌，利用良好的企业文化为客户提供最优质的服务，只有在提高企业市场竞争力的前提下，企业才能从根本上提高抗风险的能力，使企业获得更好的经济效益，促进企业的长远发展。
（二）加强对融资项目的管理和审核
严格审核与管理企业的融资项目，充分考虑融资项目是否与企业发展的实际情况相符合，能有效降低中小企业的融资风险。在审核与管理融资项目时，主要的工作内容分为两个方面：首先是对企业内部资金运转可行性的考核，充分考察各个融资项目，避免出现盲目融资的情况。同时，按照企业发展的实际情况，结合融资项目的规范程序，对融資方式和融资成本进行充分的分析和研究，选择出最适合企业发展实际情况的融资方式，并且审核偿债过程，监督企业发展过程中的财务工作效率，保障融资后期工作的有序进行。其次是对企业信用的管理，企业的信用情况影响企业的融资数量。对于中小企业来说，必须明确信用管理与降低企业融资风险之间的关系，在进行企业内部管理的过程中充分发挥信用意识的作用，提高企业内部工作人员对信用的认同，然后规范企业中财务管理工作并且建立完善的管理制度，提高企业选择融资项目的准确性。
（三）应用多种融资渠道
多元化的融资渠道能起到分散企业融资风险的作用。比如企业利用债务融资和股权融资的两种融资方式，既能减小企业的债务压力，又能降低对原有股权人股份的稀释程度。所以，中小企业在发展的过程中，应结合自身的实际情况，开拓多元化的融资渠道，分散融资风险，能有效降低因融资风险而带来的经济损失。中小企业结合发展经历和目前形势下企业所处的环境，综合选择融资方式。比如当企业获得银行贷款存在困难时，可以选择债务融资的方式，减小因贷款困难而出现的融资风险。综合利用多种措施，选择合理的融资方式满足企业的资金需求，降低融资风险，促进中小企业的长远发展。
（四）完善企业法人治理结构
中小企业还款能力弱的问题在一定程度上阻碍了对融资机制的选择，因此建立完善的法人治理结构，改进经营管理模式，可以有效避免中小企业的欠债不还和偷税漏税的问题，当企业的还款工作有了保障，企业就有更多的融资机制可以参考，为提高自身的融资风险管理能力打下良好的基础。
三、结语
在我国的经济市场中，中小企业发挥着重要的作用，它能改善人民的生活质量，加快我国经济发展速度。因此加强中小企业融资风险管理工作至关重要，中小企业管理融资风险时，应合理利用政府的相关政策，结合自身发展的实际情况，制定出科学的财务管理措施，降低企业的融资风险，提高企业的市场竞争实力，促进中小企业的长远发展。（作者单位为长江大学经济学院 ）
在我国的经济市场中，各大中小企业发挥出了重要的作用，中小企业的发展提高了人民的物质生活水平，也推动了我国经济的建设。但是目前随着我国经济结构转型的不断深入，中小企业面临融资难的问题。要想解决此类问题，首先需要研究适合中小企业的融资机制。
一、中小企业的融资机制分析
（一）债务融资
债务融资主要是由机构投资者或个人向企业购买债券、票据，企业获得相应的资本开支和运营资金的一种方式。在债务融资中，机构投资者或个人向企业提供资金，成为企业的债权人。企业向债权人承诺还本付息。这是目前中小企业的融资方式之一 。债务融资主要有两种形式：非公开债务融资和公开债务融资，非公开债务融资是在市场融资时采取不公开的形式，而公开债务融资是在市场融资时公开的债务形式。债务融资是目前我国中小企业最常用的融资方式之一，根据我国对中小企业融资机制的支持制度，银行会对中小企业实施一定的资金支持。债务融资的主要优势在于操作简单、弹性大、成本小、企业的控制权不会发生变化，企业可以通过债务融资迅速获得运营资金，并且企业可以根据自身的财务状况，决定资金取得的时间和资金筹集的数目。同时，与股权融资相比，中小企业通过债务融资的资金筹集方式不会改变企业原有的控制权利，债权人的最终目的是从企业出获得投资本金与利息，不会对股东的控制权造成影响。
（二）股权融资
股权融资是指在企业股东在让出一部分企业所有权的基础上，获得资金的融资方式，企业通过增资的方式吸引新的股东。在中小企业的发展过程中，采用股权融资的企业一般处于发展的初始阶段。与债务融资相比，采取股权融资方式的企业不会受到来自到期付还债权人本金与利息的压力，但是股权融资的不足之处是对老股东的经营与控制权利产生了冲击，新股东与老股东在企业决策上发生冲突时，会对企业的运营状况产生一定的影响。所以，中小企业必须充分衡量股权融资的融资机制，以企业长远的经济效益为前提，选择最适合企业发展的融资机制。
（三）内部融资
内部融资是指企业利用现有的资金，在企业内部以现金流动的方式融集资金的一种方式。中小企业进行内部融资的前提是，企业有自身累积的资金并且能够满足企业未来对资金的需求。应用于内部融资的企业资金主要有企业的固定资产折旧、资本金和留存收益等。中小企业进行内容融资的主要优势在于内部资金具有自主性、原始性、抗风险性以及低成本性。与外部融资比如债务融资和股权融资相比，企业不需要支付利息，也不需要稀释原有股东的股份，企业的经营权和决策权不会受到影响。但是，企业是否具有内部融资的能力，以及应用内部融资方式经营后企业的资金是否有所增长，要依靠企业的盈利能力、未来预期收益和净资产规模决定。
（四）其他融资渠道
除以上几种融资机制以外，中小企业可以选择的融资方式还有金融租赁、典当融资、存货融资等。金融租赁的融资形式具有一定的特殊优势，集合了贸易、信贷和租赁于一体，主要特征是租赁物件的使用权与所有权，承租人选择供应厂商及租赁设备，出租人对承租人提供资金融通，两者签订金融租赁合同，通过支付租金的方式，获得一个设备的使用权利。典当融资属于一种古老的融资形式，中小企业通过抵押实际物品获得资金。而存货融资主要通过出货方接收关于仓储存货相关的信息，实现对仓储存货更高级别的控制，在这一过程中，仓储的存货担保了融资安排，如果借入方无法定期还款，则出借方可以获得抵押品的担保。
二、中小企业融资风险管理的措施探讨
（一）合理利用国家的相关政策，提高企业的市场竞争力
利用国家对于中小企业发展的鼓励政策，对于降低企业融资风险有重要的作用。近年来，国家逐渐重视起中小企业的发展，落实相应的政策以提高中小企业的抗风险能力，促进中小企业的稳定发展。因此，中小企业在选择融资方式时，可以充分研究目前市场经济中的金融政策和货币制度，最后研究出政策的作用，利用政策的辅助效果，选择最适合的融资项目，制定完善的融资计划促进中小企业的发展。最后，中小企业进行融资风险管理时，为了确保融资计划的有效实施，企业必须打造自身的市场品牌，利用良好的企业文化为客户提供最优质的服务，只有在提高企业市场竞争力的前提下，企业才能从根本上提高抗风险的能力，使企业获得更好的经济效益，促进企业的长远发展。
（二）加强对融资项目的管理和审核
严格审核与管理企业的融资项目，充分考虑融资项目是否与企业发展的实际情况相符合，能有效降低中小企业的融资风险。在审核与管理融资项目时，主要的工作内容分为两个方面：首先是对企业内部资金运转可行性的考核，充分考察各个融资项目，避免出现盲目融资的情况。同时，按照企业发展的实际情况，结合融资项目的规范程序，对融資方式和融资成本进行充分的分析和研究，选择出最适合企业发展实际情况的融资方式，并且审核偿债过程，监督企业发展过程中的财务工作效率，保障融资后期工作的有序进行。其次是对企业信用的管理，企业的信用情况影响企业的融资数量。对于中小企业来说，必须明确信用管理与降低企业融资风险之间的关系，在进行企业内部管理的过程中充分发挥信用意识的作用，提高企业内部工作人员对信用的认同，然后规范企业中财务管理工作并且建立完善的管理制度，提高企业选择融资项目的准确性。
（三）应用多种融资渠道
多元化的融资渠道能起到分散企业融资风险的作用。比如企业利用债务融资和股权融资的两种融资方式，既能减小企业的债务压力，又能降低对原有股权人股份的稀释程度。所以，中小企业在发展的过程中，应结合自身的实际情况，开拓多元化的融资渠道，分散融资风险，能有效降低因融资风险而带来的经济损失。中小企业结合发展经历和目前形势下企业所处的环境，综合选择融资方式。比如当企业获得银行贷款存在困难时，可以选择债务融资的方式，减小因贷款困难而出现的融资风险。综合利用多种措施，选择合理的融资方式满足企业的资金需求，降低融资风险，促进中小企业的长远发展。
（四）完善企业法人治理结构
中小企业还款能力弱的问题在一定程度上阻碍了对融资机制的选择，因此建立完善的法人治理结构，改进经营管理模式，可以有效避免中小企业的欠债不还和偷税漏税的问题，当企业的还款工作有了保障，企业就有更多的融资机制可以参考，为提高自身的融资风险管理能力打下良好的基础。
三、结语
在我国的经济市场中，中小企业发挥着重要的作用，它能改善人民的生活质量，加快我国经济发展速度。因此加强中小企业融资风险管理工作至关重要，中小企业管理融资风险时，应合理利用政府的相关政策，结合自身发展的实际情况，制定出科学的财务管理措施，降低企业的融资风险，提高企业的市场竞争实力，促进中小企业的长远发展。（作者单位为长江大学经济学院 ）