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摘 要：近年来，随着中国经济的高速增长，中国的企业也加速了国际化进程，为了充分利用两个市场、两种资源，培育企业的核心竞争力，响应国家倡导的"走出去"战略以及"鼓励能够发挥我国比较优势的对外投资，扩大国际经济技术合作的领域，途径和方式"等战略。在此背景下，越来越多的国内企业开始放眼全球、进军海外，开展跨国经营和海外直接投资，寻找新的战略发展空间。本文拟在分析我国企业海外投资的现状、影响投资模式的选择因素，并提出促进中国企业海外投资的政策建议。
关键词：中国企业；海外投资；模式选择；策略启示
一、中国企业海外投资的现状
（一）中国企业对外投资的主体构成
中国对外投资企业中，主体构成主要有民营企业、国有企业、所有制企业（包括合资企业、外商独资企业、上市公司）。国有企业普遍具有资金、技术、人才政策等资源优势，实力较强，但制度缺陷束缚了国企的发展后劲，而民营企业大多数弱小，缺乏资源优势和对外投资经验，但其制度灵活，有发展潜力，是未来的对外投资生力军。到目前为止，国有企业占整个对外投资主体的比重一直呈下降趋势，相反，有限责任公司占境内投资主体的比重却上升迅速，位于对外投资主体数量的首位。
（二）中国企业对外投资的规模速度
我国还处于发展中国家企业海外投资成长道路上的起步阶段。中国企业，特别是中小企业，参与海外投资的比例还较少。而在投资规模方面，尽管近几年来，中国企业对外投资的规模有所提高，但总体而言，投资规模比较小的状况并未发生显著改变。中国的海外投资大多数以中小型项目为主，中国的海外投资中大规模的几乎都是资源获取型投资，如秘鲁铁矿项目、澳大利亚恰那铁矿和波特兰炼铝厂项目等。由于投资规模有限，管理也跟不上，造成了对外投资企业大部分市场绩效低下。而且，不少企业在实施对外投资过程中，缺乏对企业面临的经营风险的足够估计，这也造成了投资项目成功率不高。
（三）中国企业对外投资的行业分布
中国对外投资主要集中在以下六大行业：批发和零售业，商业服务业，交通运输仓储业，采矿业，制造业以及金融业。但到2013年，制造业成为投资涉及最高的行业，而贸易（批发、零售）则下降到第二位。相比较而言，大规模的投资比较集中在资源开发领域，中小型投资基本集中在加工行业。
（四）中国企业对外投资的地区分布
中国对外投资业务己扩展到160多个国家和地区。长三角和珠三角的企业对外投资主要集中在亚洲、欧洲和北美，在其他地区的投资项目相对较少。环渤海地区的企业对外投资相对比较分散。2012年的投资分布地区数据显示，亚洲、非洲依然是中国企业对外投资最青睐的地区，这个现状，在未来的几年内将会继续保持下去。而且，对于非洲的对外投资市场并未饱和。商贸部预测，除亚洲与非洲继续位列中国企业对外投资区域最高的地区外，对欧洲，特别是欧盟的投资将有大幅度的提升。
（五）中国企业对外投资的主要方式
中国海外投资中，国内企业的海外投资模式既符合国际上对海外投资模式的的划分，即绿地投资--在东道国当地新建一家企业；和跨国并购--直接收购东道国现存的当地企业，同时又有鲜明的中国特色，将国际上海外投资的模式灵活运用，成为有中国特色的海外投资模式。包括建立销售渠道投资模式；海外加工贸易投资模式；建立海外研发机构的模式；海外创立品牌投资模式；海外并购品牌投资模式；股股权置换投资模式；权投资模式。
二、海外投资模式选择影响因素分析
（一）宏观环境因素
1、东道国政局的稳定性
政局稳定性是各类跨国公司考察被投资国宏观投资环境时的首要考虑因素，它涵盖民族、宗教、政治团体、政府更替等多个方面。倘若被投资国政局不稳，时常发生民族和宗教冲突，国家领导人频繁更迭，必然会导致经济和吸引外资政策的改变，这种政策的不连贯性将增加企业的投资风险，为企业的未来发展埋下隐患；反之，被投资国各阶层政治团体目标一致，政府平稳过渡，将有利于营造一个繁荣的投资环境，吸引外来投资，这也在一定程度上解释了发达国家较发展中国家更易吸收国际资本的原因。
2、社会文化情况
被投资国的社会文化背景也是企业海外选择投资区位的重要因素之一，在同样的投资条件下，企业一般会选择文化相近的国家或地区进行投资，与同种族人合伙经营。通常，对彼此间的文化、风俗习惯就越熟悉，企业的进入障碍就越小，而且，可以能够降低人员培训成本，易于沟通。
3、科技发展水平
随着知识经济的兴起，技术寻求已成为跨国公司对外直接投资区位选择的一个重要因素。技术作为一种战略资源，在企业的发展和竞争中将发挥越来越重要的作用。因此，企业在进行对外直接投资决策时，应首先考虑那些有大量知识密集型和技术密集型企业的发达国家及地区，通过海外投资，学习被投资地区的先进技术，并将其应用到本国及本公司的生产、营销过程中，提高企业的综合竞争力。
4、经济发展水平
经济发展水平是指被投资国经济体制及运行、经济规模、产业结构、消费结构、就业结构、通货膨胀及汇率情况、国际收支情况的综合体现，是影响国际投资活动最根本的因素。跨国公司进行海外投资通常基于开拓国际市场、获取廉价资源、提高经济效益的目的，而经济发展水平越高，市场越发达，进行对外直接投资就可以更加接近消费者和要素市场，及时了解市场需求变化，降低资源成本，实现规模经济效益。因此，重视被投资国的经济发展水平对远洋运输企业拓展经营活动具有重大意义。
（二）企业经营环境因素
1、区位选择
地理位置的选择对于企业实现规模经济、降低运输成本有着明显的作用。通常，位于各国干线/支线运输中转点的航运中心，有大量货源且拥有良好的港口条件，对陆上和海上腹地均有较强的辐射能力，世界上著名航运中心有香港、新加坡、鹿特丹、科隆、汉堡等城市。由于航运中心优越的地理位置，有多条国际海运主干线在此汇集，到各支线港口运输十分便捷，有利于其依靠大型集装箱船来发挥规模经济的优势。 2、竞争激烈程度
国际市场是一个竞争激烈的市场，中国企业在进行海外投资前，应对被投资国的市场开展详细的调查，分析市场的竞争结构，了解主要竞争对手。市场调查的主要内容主要有以下几点：被投资地区有无竞争对手设立的分支机构及其数量，从而判定市场竞争的激烈程度；本企业与竞争对手各自的优劣势是什么，对本企业可能构成威胁竞争对手的服务范围、定价情况、揽货手段、成本情况如何，从而扬长避短，有针对性的制定竞争策略。通常，拟投资地区的竞争越激烈，海外投资的进入障碍和经营困难就越大。因此，中国企业在进行对外直接投资时，应明确自己的不足以及优势，从而制定相应的竞争战略。
3、企业实现本土化程度
比起以往在国内进行交易，海外投资和经营活动中的企业要面临诸如政治、法律、劳资关系等更多的风险和考验，如果企业没能实现本土化，缺乏对投资东道国非市场风险的调研和防控，在东道国政策与法律风险方面，不同国家或地区的外资政策和审批流程、对企业在工会、等方面的要求、对环保、知识产权的诉求都大不同，如果对这些问题没有足够的预估和风险防范，就可能会落入东道国的陷阱。盲目投资的后果导致投资者深陷各种陷阱、面临贬值及亏损等一系列问题。因此，本土企业一旦赴海外投资，应该尽快融入当地的文化，懂得与利益相关群体有效进行沟通。
三、中国企业海外投资模式比较分析
（一）绿地投资的三种方式
1、境外加工贸易模式
通过在境外建立生产加工基地，开展加工装配业务，产品就地销售或再出口到别的国家和地区，借此带动和扩大国内设备、技术、原材料、零配件出口。通过境外加工对外投资可以促进国内的对外出口，而随着对外投资与出口的加快发展，将会进一步推动我国产业结构调整与升级。境外加工贸易方式的最大优势是可以通过合理的利用原产地规则来绕过贸易壁垒，有利于保护和进一步拓展我国的海外市场。可见，拓展海外市场、带动相关产品出口和推动我国产业结构调整是境外加工贸易的重要动机。但选择境外加工贸易的企业要求具备一定的特有优势，因此，这一方式更适合于成熟产业的对外投资。
2、建立海外营销渠道投资模式
在此基础上扩展自己的海外销售渠道和网络，减少中间环节，以提高企业的盈利水平。通过建立海外营销渠道，企业一方面可以减少不必要的中间环节将产品直接销售到全球各个国家和地区，有利于扩大出口规模和成本优势；另一方面企业由于需要全方位的考虑国内外的市场与资源配置以及相关产品的进出口，有利于企业国际化进程的快速进行，此外，劳动力成本优势也可以通过海外营销渠道发挥倍数效应。但是，建立海外营销渠道往往只是将产品的销售环节扩展到了海外，产品的生产与研发以及原材料的供应等由于并未随同一起扩展到海外，所以可能不利于企业的可持续发展。
3、海外创立自主品牌投资模式
这种模式有其优点和制约条件。从优点来说，首先，这种海外投资模式属于"厚积薄发"型，虽然开始阶段起步艰难，面对的成败风险大，但一旦打造出世界上知名品牌，就能在国际投资和生产中处于产业链的高端，就能获得超额利润，就可以不再为国外跨国公司打工，从而为企业的国际化经营和长远发展打下坚实基础。其次，该模式将树立统一自有品牌和本土化战略两者有机结合起来。
从制约条件来看，这种海外投资模式具有相当的挑战性。首先它要求企业拥有雄厚的资金和较强的经营管理能力，拥有具有一定影响和知名度的品牌，同时还需要国内投资企业有熟谙国外当地市场情况的专业人才来成功地打造和管理品牌。其次，这种海外投资模式成本较高，风险较大。国际知名品牌不是一夜之间形成的，是经过几十年甚至上百年时间积累起来的，需要进行长期大量的品牌投入，应当说品牌的价值实际上是品牌投入的回报。那么，海外企业既要进行生产投入，又要进行品牌投入，由于进行双重投入，短期效益肯定要受到影响。
（二）跨国并购的途径
1、横向并购
横向跨国并购是指并购企业双方在行业上具有很高的相关度，生产或销售的产品具有很高的相似度。当今市场上存在着数量众多的生产规模较小的企业，由于尚未达到规模经济，企业的产品在市场上的占有率往往不高。对于这样的企业，如果想要在市场中更具有竞争优势，首先要扩大企业自身产品的市场占有率。采用横向并购的方式，选择同一行业合适的生产同种产品的企业进行并购，占有更多的市场份额的同时，可以实现快速扩大企业的规模和增强企业的实力。随着企业的资信度的相应提高，可以进一步拓宽企业的融资渠道，并且声誉、商标等无形资产也会相应升值。而对于已经达到了规模经济，在某一行业中已经占据主导地位并且具有一定品牌知名度的大规模企业来说，通过横向并购相关行业里生产技术水平较高的企业，可以实现技术领域、管理领域的互补，有效利用企业内部的剩余资源，进一步加强企业在国际市场上的综合竞争优势。
2、纵向并购
纵向跨国并购是并购企业双方生产的产品相同或者类似，但彼此处于同一产品的不同生产阶段。企业通过纵向并购不仅可以保证自身企业的原材料供应，还可以在一定程度上减少竞争企业的原材料来源渠道。一个产品在最终销售之前，往往要经历开发、生产、组装、销售等多个环节，企业并没有必要去担负一件产品完整的全部制造过程。企业并购与之有纵向相关关系的企业，如其对应的原材料供应企业，可以使这一环节的外部风险内部化。
3、混合并购
混合跨国并购是指处于不同行业的企业之间的并购。由于并购双方在行业和产品上往往不具有相关性，所以混合并购的风险要大于横向并购和纵向并购这两种方式。企业选择混合并购往往是为了减少经营单一行业的风险，扩大收益，增强企业在国际市场上的知名度和综合竞争实力，实现多元化经营的全球发展战略。多元化经营是当前许多大型跨国集团经营发展的主要趋势，尤其是在发达国家，大多数有着一定规模的企业集团都会涉足多种业务领域和产品市场，以分散经营风险。与前两种并购方式相比，混合并购有着迅速扩张市场、快速实现企业战略转移的优势，但同时也存在着整合难度较大，不容易产生协同效应的问题。由于并购双方并不属于同一行业，因此并购以后在生产、管理和经营等方面往往会存在更多的问题。但综合而言，如果企业想要实施多元化的全球经营发展战略，通过混合并购是最便捷和有效率的一个渠道。 四、中国企业海外投资模式选择策略
（一）首先，企业在进入前要对东道国有一定的了解，尤其是东道国的法律政策、市场状况和相关企业
如果东道国的市场是一个新兴市场，说明其潜在的市场空间较大，企业可以采用绿地投资的方式进入，相反，如果东道国的市场已经饱和，这是绿地投资会带来竞争压力巨大，此时，应选择跨国并购方式进入，避免与东道国企业的硬性竞争。选择绿地投资的企业，更应该注重高新技术的研发，应积极的建立境外研发机构，以配合海外企业的生产，使企业更具发展潜力。选择跨国并购的企业，必须有要较高的企业成长率，有充足的实力与竞争力，并确保并购符合企业的长远规划战略发展需要，对企业现有业务或长期发展有促进作用。同时获取国外先进技术和管理经验，并能通过并购有效获取企业所需的战略资源，同时企业还需要重视并购后的整合。
（二）"供应链集群"方式的海外投资
目前，跨国企业发展的一个重要趋势就是形成各种类型的战略联盟，一方面，跨国公司可通过战略联盟充分利用已有的国际信息与资源流通网络，实现国际间的分工与协作，从而使跨国公司各自专注于自己具有比较优势的业务，从而在激烈的市场竞争中取得一席之位，获得更多的经济利益。另一方面，随着科技的发展、网络的广泛应用以及国际专业化分工的不断深化，合作已成为企业在世界市场上获得竞争优势的有效途径，战略联盟则是合作的方式之一，这种合作已不局限在相同的行业领域中，而且拓展到产业供应链的上下游。
（三）鼓励跨国企业针对不同地区实施差异化的投资战略
不同国家和地区由于文化差异、生活环境以及消费习惯的不同，对产品的需求以及偏好往往大不相同。跨国企业如果想提高在当地市场的份额，就必须深入了解当地居民的需求有针对性的进行生产研发与销售。根据我国制造业企业绿地投资和跨国并购两种不同投资模式的总量分布以及大型海外投资项目分布可知，我国企业在投资区位分布上主要分为以下三种情况：首先，在发展中以及不发达国家和地区，继续发挥我国的比较优势，利用当地的廉价资源转移生产能力，追求更大范围的规模效益；在发达国家和地区，通过合资或并购的方式积极投资高新技术产业，以提升我国产业的整体技术水平，同时借助当地企业已有的营销网络迅速进入发达国家市场；而在传统的避税区，通过加工贸易、当地组装等方式进行生产，主要目的是利用该地区的区位优势绕过贸易壁鱼将产品曲线出口到其它的国家和地区，进一步提高国际市场的份额。
（四）调整海外投资区位与产业结构
首先，海外投资区位选择要有利于产业结构的调整与升级。目前我国面临经济全球化竞争、经济社会协调发展和资源环境危机等战略性挑战，随着国内资源供给缺口的不断扩大，为了保证我国经济的持续平稳发展，我国对资源的需求日益强烈，这使得我国在国际化进程中将对拉美、非洲等自然资源丰富的地区将给予更多的重视。鼓励国内有潜力的优质品牌向国际化方向发展。调整我国的海外投资结构，提高我国产品的附加值，以进一步改善在全球价值链分工中的低端状态。增强在国际市场中的综合竞争力。
参考文献：
[1]李姝.中国企业国际市场进入模式研究[D].北京师范大学，2004.
[2]李洋.发展中国家企业国际化成长理论与实证研究[D].北京工业大学，2007.
[3]任宝东.我国对外直接投资模式选择研究[D].辽宁大学，2006.
作者简介：李璐瑶，西安外事学院2014级本科生。
关键词：中国企业；海外投资；模式选择；策略启示
一、中国企业海外投资的现状
（一）中国企业对外投资的主体构成
中国对外投资企业中，主体构成主要有民营企业、国有企业、所有制企业（包括合资企业、外商独资企业、上市公司）。国有企业普遍具有资金、技术、人才政策等资源优势，实力较强，但制度缺陷束缚了国企的发展后劲，而民营企业大多数弱小，缺乏资源优势和对外投资经验，但其制度灵活，有发展潜力，是未来的对外投资生力军。到目前为止，国有企业占整个对外投资主体的比重一直呈下降趋势，相反，有限责任公司占境内投资主体的比重却上升迅速，位于对外投资主体数量的首位。
（二）中国企业对外投资的规模速度
我国还处于发展中国家企业海外投资成长道路上的起步阶段。中国企业，特别是中小企业，参与海外投资的比例还较少。而在投资规模方面，尽管近几年来，中国企业对外投资的规模有所提高，但总体而言，投资规模比较小的状况并未发生显著改变。中国的海外投资大多数以中小型项目为主，中国的海外投资中大规模的几乎都是资源获取型投资，如秘鲁铁矿项目、澳大利亚恰那铁矿和波特兰炼铝厂项目等。由于投资规模有限，管理也跟不上，造成了对外投资企业大部分市场绩效低下。而且，不少企业在实施对外投资过程中，缺乏对企业面临的经营风险的足够估计，这也造成了投资项目成功率不高。
（三）中国企业对外投资的行业分布
中国对外投资主要集中在以下六大行业：批发和零售业，商业服务业，交通运输仓储业，采矿业，制造业以及金融业。但到2013年，制造业成为投资涉及最高的行业，而贸易（批发、零售）则下降到第二位。相比较而言，大规模的投资比较集中在资源开发领域，中小型投资基本集中在加工行业。
（四）中国企业对外投资的地区分布
中国对外投资业务己扩展到160多个国家和地区。长三角和珠三角的企业对外投资主要集中在亚洲、欧洲和北美，在其他地区的投资项目相对较少。环渤海地区的企业对外投资相对比较分散。2012年的投资分布地区数据显示，亚洲、非洲依然是中国企业对外投资最青睐的地区，这个现状，在未来的几年内将会继续保持下去。而且，对于非洲的对外投资市场并未饱和。商贸部预测，除亚洲与非洲继续位列中国企业对外投资区域最高的地区外，对欧洲，特别是欧盟的投资将有大幅度的提升。
（五）中国企业对外投资的主要方式
中国海外投资中，国内企业的海外投资模式既符合国际上对海外投资模式的的划分，即绿地投资--在东道国当地新建一家企业；和跨国并购--直接收购东道国现存的当地企业，同时又有鲜明的中国特色，将国际上海外投资的模式灵活运用，成为有中国特色的海外投资模式。包括建立销售渠道投资模式；海外加工贸易投资模式；建立海外研发机构的模式；海外创立品牌投资模式；海外并购品牌投资模式；股股权置换投资模式；权投资模式。
二、海外投资模式选择影响因素分析
（一）宏观环境因素
1、东道国政局的稳定性
政局稳定性是各类跨国公司考察被投资国宏观投资环境时的首要考虑因素，它涵盖民族、宗教、政治团体、政府更替等多个方面。倘若被投资国政局不稳，时常发生民族和宗教冲突，国家领导人频繁更迭，必然会导致经济和吸引外资政策的改变，这种政策的不连贯性将增加企业的投资风险，为企业的未来发展埋下隐患；反之，被投资国各阶层政治团体目标一致，政府平稳过渡，将有利于营造一个繁荣的投资环境，吸引外来投资，这也在一定程度上解释了发达国家较发展中国家更易吸收国际资本的原因。
2、社会文化情况
被投资国的社会文化背景也是企业海外选择投资区位的重要因素之一，在同样的投资条件下，企业一般会选择文化相近的国家或地区进行投资，与同种族人合伙经营。通常，对彼此间的文化、风俗习惯就越熟悉，企业的进入障碍就越小，而且，可以能够降低人员培训成本，易于沟通。
3、科技发展水平
随着知识经济的兴起，技术寻求已成为跨国公司对外直接投资区位选择的一个重要因素。技术作为一种战略资源，在企业的发展和竞争中将发挥越来越重要的作用。因此，企业在进行对外直接投资决策时，应首先考虑那些有大量知识密集型和技术密集型企业的发达国家及地区，通过海外投资，学习被投资地区的先进技术，并将其应用到本国及本公司的生产、营销过程中，提高企业的综合竞争力。
4、经济发展水平
经济发展水平是指被投资国经济体制及运行、经济规模、产业结构、消费结构、就业结构、通货膨胀及汇率情况、国际收支情况的综合体现，是影响国际投资活动最根本的因素。跨国公司进行海外投资通常基于开拓国际市场、获取廉价资源、提高经济效益的目的，而经济发展水平越高，市场越发达，进行对外直接投资就可以更加接近消费者和要素市场，及时了解市场需求变化，降低资源成本，实现规模经济效益。因此，重视被投资国的经济发展水平对远洋运输企业拓展经营活动具有重大意义。
（二）企业经营环境因素
1、区位选择
地理位置的选择对于企业实现规模经济、降低运输成本有着明显的作用。通常，位于各国干线/支线运输中转点的航运中心，有大量货源且拥有良好的港口条件，对陆上和海上腹地均有较强的辐射能力，世界上著名航运中心有香港、新加坡、鹿特丹、科隆、汉堡等城市。由于航运中心优越的地理位置，有多条国际海运主干线在此汇集，到各支线港口运输十分便捷，有利于其依靠大型集装箱船来发挥规模经济的优势。 2、竞争激烈程度
国际市场是一个竞争激烈的市场，中国企业在进行海外投资前，应对被投资国的市场开展详细的调查，分析市场的竞争结构，了解主要竞争对手。市场调查的主要内容主要有以下几点：被投资地区有无竞争对手设立的分支机构及其数量，从而判定市场竞争的激烈程度；本企业与竞争对手各自的优劣势是什么，对本企业可能构成威胁竞争对手的服务范围、定价情况、揽货手段、成本情况如何，从而扬长避短，有针对性的制定竞争策略。通常，拟投资地区的竞争越激烈，海外投资的进入障碍和经营困难就越大。因此，中国企业在进行对外直接投资时，应明确自己的不足以及优势，从而制定相应的竞争战略。
3、企业实现本土化程度
比起以往在国内进行交易，海外投资和经营活动中的企业要面临诸如政治、法律、劳资关系等更多的风险和考验，如果企业没能实现本土化，缺乏对投资东道国非市场风险的调研和防控，在东道国政策与法律风险方面，不同国家或地区的外资政策和审批流程、对企业在工会、等方面的要求、对环保、知识产权的诉求都大不同，如果对这些问题没有足够的预估和风险防范，就可能会落入东道国的陷阱。盲目投资的后果导致投资者深陷各种陷阱、面临贬值及亏损等一系列问题。因此，本土企业一旦赴海外投资，应该尽快融入当地的文化，懂得与利益相关群体有效进行沟通。
三、中国企业海外投资模式比较分析
（一）绿地投资的三种方式
1、境外加工贸易模式
通过在境外建立生产加工基地，开展加工装配业务，产品就地销售或再出口到别的国家和地区，借此带动和扩大国内设备、技术、原材料、零配件出口。通过境外加工对外投资可以促进国内的对外出口，而随着对外投资与出口的加快发展，将会进一步推动我国产业结构调整与升级。境外加工贸易方式的最大优势是可以通过合理的利用原产地规则来绕过贸易壁垒，有利于保护和进一步拓展我国的海外市场。可见，拓展海外市场、带动相关产品出口和推动我国产业结构调整是境外加工贸易的重要动机。但选择境外加工贸易的企业要求具备一定的特有优势，因此，这一方式更适合于成熟产业的对外投资。
2、建立海外营销渠道投资模式
在此基础上扩展自己的海外销售渠道和网络，减少中间环节，以提高企业的盈利水平。通过建立海外营销渠道，企业一方面可以减少不必要的中间环节将产品直接销售到全球各个国家和地区，有利于扩大出口规模和成本优势；另一方面企业由于需要全方位的考虑国内外的市场与资源配置以及相关产品的进出口，有利于企业国际化进程的快速进行，此外，劳动力成本优势也可以通过海外营销渠道发挥倍数效应。但是，建立海外营销渠道往往只是将产品的销售环节扩展到了海外，产品的生产与研发以及原材料的供应等由于并未随同一起扩展到海外，所以可能不利于企业的可持续发展。
3、海外创立自主品牌投资模式
这种模式有其优点和制约条件。从优点来说，首先，这种海外投资模式属于"厚积薄发"型，虽然开始阶段起步艰难，面对的成败风险大，但一旦打造出世界上知名品牌，就能在国际投资和生产中处于产业链的高端，就能获得超额利润，就可以不再为国外跨国公司打工，从而为企业的国际化经营和长远发展打下坚实基础。其次，该模式将树立统一自有品牌和本土化战略两者有机结合起来。
从制约条件来看，这种海外投资模式具有相当的挑战性。首先它要求企业拥有雄厚的资金和较强的经营管理能力，拥有具有一定影响和知名度的品牌，同时还需要国内投资企业有熟谙国外当地市场情况的专业人才来成功地打造和管理品牌。其次，这种海外投资模式成本较高，风险较大。国际知名品牌不是一夜之间形成的，是经过几十年甚至上百年时间积累起来的，需要进行长期大量的品牌投入，应当说品牌的价值实际上是品牌投入的回报。那么，海外企业既要进行生产投入，又要进行品牌投入，由于进行双重投入，短期效益肯定要受到影响。
（二）跨国并购的途径
1、横向并购
横向跨国并购是指并购企业双方在行业上具有很高的相关度，生产或销售的产品具有很高的相似度。当今市场上存在着数量众多的生产规模较小的企业，由于尚未达到规模经济，企业的产品在市场上的占有率往往不高。对于这样的企业，如果想要在市场中更具有竞争优势，首先要扩大企业自身产品的市场占有率。采用横向并购的方式，选择同一行业合适的生产同种产品的企业进行并购，占有更多的市场份额的同时，可以实现快速扩大企业的规模和增强企业的实力。随着企业的资信度的相应提高，可以进一步拓宽企业的融资渠道，并且声誉、商标等无形资产也会相应升值。而对于已经达到了规模经济，在某一行业中已经占据主导地位并且具有一定品牌知名度的大规模企业来说，通过横向并购相关行业里生产技术水平较高的企业，可以实现技术领域、管理领域的互补，有效利用企业内部的剩余资源，进一步加强企业在国际市场上的综合竞争优势。
2、纵向并购
纵向跨国并购是并购企业双方生产的产品相同或者类似，但彼此处于同一产品的不同生产阶段。企业通过纵向并购不仅可以保证自身企业的原材料供应，还可以在一定程度上减少竞争企业的原材料来源渠道。一个产品在最终销售之前，往往要经历开发、生产、组装、销售等多个环节，企业并没有必要去担负一件产品完整的全部制造过程。企业并购与之有纵向相关关系的企业，如其对应的原材料供应企业，可以使这一环节的外部风险内部化。
3、混合并购
混合跨国并购是指处于不同行业的企业之间的并购。由于并购双方在行业和产品上往往不具有相关性，所以混合并购的风险要大于横向并购和纵向并购这两种方式。企业选择混合并购往往是为了减少经营单一行业的风险，扩大收益，增强企业在国际市场上的知名度和综合竞争实力，实现多元化经营的全球发展战略。多元化经营是当前许多大型跨国集团经营发展的主要趋势，尤其是在发达国家，大多数有着一定规模的企业集团都会涉足多种业务领域和产品市场，以分散经营风险。与前两种并购方式相比，混合并购有着迅速扩张市场、快速实现企业战略转移的优势，但同时也存在着整合难度较大，不容易产生协同效应的问题。由于并购双方并不属于同一行业，因此并购以后在生产、管理和经营等方面往往会存在更多的问题。但综合而言，如果企业想要实施多元化的全球经营发展战略，通过混合并购是最便捷和有效率的一个渠道。 四、中国企业海外投资模式选择策略
（一）首先，企业在进入前要对东道国有一定的了解，尤其是东道国的法律政策、市场状况和相关企业
如果东道国的市场是一个新兴市场，说明其潜在的市场空间较大，企业可以采用绿地投资的方式进入，相反，如果东道国的市场已经饱和，这是绿地投资会带来竞争压力巨大，此时，应选择跨国并购方式进入，避免与东道国企业的硬性竞争。选择绿地投资的企业，更应该注重高新技术的研发，应积极的建立境外研发机构，以配合海外企业的生产，使企业更具发展潜力。选择跨国并购的企业，必须有要较高的企业成长率，有充足的实力与竞争力，并确保并购符合企业的长远规划战略发展需要，对企业现有业务或长期发展有促进作用。同时获取国外先进技术和管理经验，并能通过并购有效获取企业所需的战略资源，同时企业还需要重视并购后的整合。
（二）"供应链集群"方式的海外投资
目前，跨国企业发展的一个重要趋势就是形成各种类型的战略联盟，一方面，跨国公司可通过战略联盟充分利用已有的国际信息与资源流通网络，实现国际间的分工与协作，从而使跨国公司各自专注于自己具有比较优势的业务，从而在激烈的市场竞争中取得一席之位，获得更多的经济利益。另一方面，随着科技的发展、网络的广泛应用以及国际专业化分工的不断深化，合作已成为企业在世界市场上获得竞争优势的有效途径，战略联盟则是合作的方式之一，这种合作已不局限在相同的行业领域中，而且拓展到产业供应链的上下游。
（三）鼓励跨国企业针对不同地区实施差异化的投资战略
不同国家和地区由于文化差异、生活环境以及消费习惯的不同，对产品的需求以及偏好往往大不相同。跨国企业如果想提高在当地市场的份额，就必须深入了解当地居民的需求有针对性的进行生产研发与销售。根据我国制造业企业绿地投资和跨国并购两种不同投资模式的总量分布以及大型海外投资项目分布可知，我国企业在投资区位分布上主要分为以下三种情况：首先，在发展中以及不发达国家和地区，继续发挥我国的比较优势，利用当地的廉价资源转移生产能力，追求更大范围的规模效益；在发达国家和地区，通过合资或并购的方式积极投资高新技术产业，以提升我国产业的整体技术水平，同时借助当地企业已有的营销网络迅速进入发达国家市场；而在传统的避税区，通过加工贸易、当地组装等方式进行生产，主要目的是利用该地区的区位优势绕过贸易壁鱼将产品曲线出口到其它的国家和地区，进一步提高国际市场的份额。
（四）调整海外投资区位与产业结构
首先，海外投资区位选择要有利于产业结构的调整与升级。目前我国面临经济全球化竞争、经济社会协调发展和资源环境危机等战略性挑战，随着国内资源供给缺口的不断扩大，为了保证我国经济的持续平稳发展，我国对资源的需求日益强烈，这使得我国在国际化进程中将对拉美、非洲等自然资源丰富的地区将给予更多的重视。鼓励国内有潜力的优质品牌向国际化方向发展。调整我国的海外投资结构，提高我国产品的附加值，以进一步改善在全球价值链分工中的低端状态。增强在国际市场中的综合竞争力。
参考文献：
[1]李姝.中国企业国际市场进入模式研究[D].北京师范大学，2004.
[2]李洋.发展中国家企业国际化成长理论与实证研究[D].北京工业大学，2007.
[3]任宝东.我国对外直接投资模式选择研究[D].辽宁大学，2006.
作者简介：李璐瑶，西安外事学院2014级本科生。