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作为新兴的股权融资工具，定向增发新股融资日益受到市场推崇。很多实证研究表明，折价定向增发已成为市场上普遍存在的典型事实，上市公司的定向增发信息公告会引起该股票价格波动出现正效应现象。对此学者们从不同的角度提出了理论假说进行解释。本文系统地梳理了这些理论假说及相关研究成果，分析和评述了理论假说间的观点分歧，指出了理论在解释现象过程中尚存在的不足，展望了该领域未来的研究动向。