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解决中小企业融资问题是我国经济发展达到一定阶段后的迫切需求，而发展中小企业贷款业务也是银行实现业务转型，优化资产规模的必然选择。但是在中国当前的整体环境下，中小企业贷款还面临着许多现实问题，若没有针对性的解决之道，必然会影响银行，特别是其基层机构从事中小企业贷款的积极性，从而影响国民经济的可持续健康发展。
解决信贷资金分配问题，是促进中小企业贷款快速发展的必要条件
作为市场经济中的主体，银行是以追求利润最大化为目标的。从银行角度来看，无论是人力资源占用还是期间费用消耗，中小企业贷款都远高于大企业或者大型项目贷款。只要大额信贷需求市场能够满足银行的利润要求，银行就不会将足够的资源投入中小企业贷款业务方向。从中国目前的现状来看，虽然由于PPI的强劲增长和国际消费品市场萎缩，我国经济增速有放缓的趋势，但可以预见作为发展中国家的中国，只要仍维持经济正增长，其在大型企业的扩张及能源、矿产、运输、基础设施建设方面仍将会有极大的资金需求。如果这些资金需求仍然如目前这样基本由银行信贷资金来解决，可以肯定能够留给中小企业贷款业务的空间仍将极为有限。因此，大力发展各类公开市场发行的企业债及资产支持商业票据，以拓宽大型企业及各类大型项目建设的直接融资渠道，不仅对大型企业及各类建设项目有益，对中小企业融资同样是至关重要的。
解决中小企业贷款风险控制问题，需要创新性思维
由于中小企业的发展受环境因素的影响较大，国内银行的一线业务人员普遍感到中小企业的贷款质量难以把握，特别是在中国当前的经济发展阶段，中小企业尤其是各类加工制造及贸易类中小企业，受国内政策及国外市场等因素变化影响，而产生的经营风险显得特别突出。由于对中小企业能否维持长期稳定的现金流入缺乏信心，国内银行在中小企业贷款的方式选择上更青睐于担保、抵押贷款和贸易链融资，将贷款的偿还保证建立在高资质担保、固定资产、货权和大企业的应付帐款之上，而一般情况下担保公司的担保也要求贷款企业必须有能力提供足额的资产来进行反担保。因此可以说，目前国内中小企业贷款业务的核心是建立在企业已形成的资产之上，实现的是企业整个业务流程的末端融资，因而无法对中小企业业务规模的快速扩张，第一时间占领市场起到积极的促进作用。
在难以获得足够信贷资金支持的现状下，我国的中小企业除自身积累外，实现业务层次提升的三个主要融资方式是上市、风险投资及民间融资，但这三种方式都存在着极大的局限性。第一，由于我国尚未建立层次清晰，制度完善的资本市场，导致中小企业进入资本市场的条件过于苛刻，使得中小企业上市成了万人过独木桥的局面，无助于广大优质中小企业获得直接融资渠道；第二，风险投资在中国目前的规模还极其有限，加之国内还存在着制度不健全，缺乏资金供应等种种问题，不可能成为中小企业实现快速发展的主要资金来源；第三，由于民间借贷的方式缺乏必要的管理和法律法规支持，隐含着较高的风险成本，大大增加了急需贷款以扩大经营规模的中小企业的成本负担，影响企业的健康发展。由于以上原因，我国中小企业很难在发展的关键时刻充分利用财务杠杆，实现企业层次的提升，对于优质中小企业实现跨越式发展的融资需求，尚无有效途径加以充分满足。
对银行而言，研究如何控制中小企业用于扩大经营的贷款风险，进而实现对中小企业业务流程的前端融资，不但是对国民经济快速健康发展的有益贡献，也是对自身业务发展的重要突破。从宏观层面上看，中小企业贷款的质量不仅和企业自身经营现状有关，更与环境因素的变化密不可分，因此需要银行对各类环境因素造成的风险有着准确的把握。这需要银行将更多的资源投入市场预测及政策分析等后台部门并建立专家顾问库，在最大程度上把握宏观经济的运行动向。具备及时规避行业风险的预测能力是银行大规模开展中小企业贷款业务的重要前提。在贷款的具体操作中，银行需要改变目前依赖各类资产超额抵质押的贷款模式，设计对中小企业现金流进行预测和监测的有效机制。这就要求银行建立一套量化的中小企业风险评价体系。区别于简单的审贷打分系统，该体系除贷前评分还要包括整个贷款期间对企业现金流的监控。由于中小企业多处于业务上升期，规模扩张较快，银行必须尽可能实时关注企业现金流状况，定期对企业的资金运用能力进行量化的评判。当中小企业在经营过程中因市场变化等各种因素出现投入产出比恶化或企业将资金投入与主业无关的方向时，银行应该有足够的能力通过现金流监测发现的异常向企业发出警告和质询，进而在风险发生前收回贷款。对中小企业现金流进行预测和监测的能力是银行拓展自身中小企业贷款业务的关键，也只有当商业银行将中小企业贷款的依据，从各类资产超额抵质押转变为现金流预测和监测，而仅仅将抵质押和他人担保作为风险控制的辅助手段时，才有可能打开目前尚处空白的中小企业信贷市场空间。
借助大型企业信用搭桥的中小企业贷款方式
一方面，由于中小企业较高的自然淘汰率，没有足额抵质押担保的放款方式必然会导致部分银行的资产损失，产生风险成本。此外，对企业的现金流监控也会带来人力资源的消耗及各项费用，银行需要综合计算这些成本并进行合理的资金定价。其中风险成本的确定需要建立违约概率测算模型，将有一个较长的数据收集期。另一方面，建立完善的中小企业风险评价体系需要银行调整内部资源配置、明确各部门职能、完善相关制度，并非一朝一夕所能完成。在全面开展中小企业贷款业务的条件尚未完全具备的情况下，银行可借助中小企业与大型集团企业间的合作关系，利用大型企业的信用搭桥建立一种批量、快速、低成本的中小企业贷款模式，具体可通过以下两种方式实现。
其一，由银行向大型集团企业的财务公司提供专项中小企业贷款额度，每一笔具体贷款则由财务公司进行审查和发放，利率可由财务公司决定。财务公司向银行的提款与财务公司对中小企业的放款应当一一对应，银行可根据财务公司的资信情况调整银行资金在对外放款中所占的比例，对外贷款的风险由财务公司全部承担。
其二，对于未设立财务公司或不愿承担表内业务风险的大型集团企业，可采用大企业担保方式开展中小企业贷款业务合作，操作模式参照担保公司担保模式：由银行向企业提供中小企业融资担保专项额度，具体的贷款对象及担保费率由大型企业自行决定，银行仅监控每笔贷款的真实业务合作背景。考虑到或有负债对企业财务评价的影响，银行可根据大企业资信情况设定担保比例，即担保额度由全体被担保企业共享，一旦损失比例接近担保比例，即由承担担保责任的大型企业追加担保。
借用大型企业信用搭桥的贷款方式当然必须能够为大型企业带来利益。由于除低端加工制造业以外，多数中小企业面对的客户都是大型企业，而大型企业自身也具有建立长期稳定业务链的愿望，因此通常愿意扶植有潜力的中小服务商，并加强对其控制力度。除参股控股的资本控制方式外，采用委托贷款或财务公司贷款对中小企业进行扶植和控制也是大型企业的一种常用手段。但无论委托贷款还是财务公司贷款都需要依靠企业内部积累的资金，而与银行的合作放大了企业可调动的资金量，同时贷款的点差或担保费收入还能够为企业贡献一部分额外的利润，对大型企业会有较强的吸引力。对中小企业而言，通过该种形式的贷款业务可以加强同大型企业间的业务合作关系，当自身经营出现暂时性困难时也可获得作为利益相关方的大型企业及时支持。对银行而言，该方式虽然可能降低部分贷款收益，但由于大型企业对作为业务合作方的中小企业了解深入，也具备影响中小企业经营状况，改善其现金流的能力，同时还承担了相应的贷款风险，节省了银行的监管及风险成本。和传统上利用贸易链的各类融资方式不同，借助大企业信用搭桥的中小企业贷款方式给予了大型企业选择扶植对象的主动权，鼓励了大型企业参与中小企业贷款业务的积极性，也实现了对于中小企业业务流程的前端融资，是拓展银行中小企业贷款业务的可行之道。
当然，依托大型企业信用搭桥的贷款方式并不能完全取代银行直接面对中小企业的贷款方式，前者必须依赖大型企业的主观意愿及银行对大型企业的资信评价程度，且对无明确大型合作伙伴的中小企业也并不适用。对银行来说，只有真正在内部建设方面下功夫，具备对业务相关信息的获取、分析和处理能力后，才可能变回避风险为经营风险，从而在中小企业贷款方面获得真正的突破。
（作者单位：招商银行）
解决信贷资金分配问题，是促进中小企业贷款快速发展的必要条件
作为市场经济中的主体，银行是以追求利润最大化为目标的。从银行角度来看，无论是人力资源占用还是期间费用消耗，中小企业贷款都远高于大企业或者大型项目贷款。只要大额信贷需求市场能够满足银行的利润要求，银行就不会将足够的资源投入中小企业贷款业务方向。从中国目前的现状来看，虽然由于PPI的强劲增长和国际消费品市场萎缩，我国经济增速有放缓的趋势，但可以预见作为发展中国家的中国，只要仍维持经济正增长，其在大型企业的扩张及能源、矿产、运输、基础设施建设方面仍将会有极大的资金需求。如果这些资金需求仍然如目前这样基本由银行信贷资金来解决，可以肯定能够留给中小企业贷款业务的空间仍将极为有限。因此，大力发展各类公开市场发行的企业债及资产支持商业票据，以拓宽大型企业及各类大型项目建设的直接融资渠道，不仅对大型企业及各类建设项目有益，对中小企业融资同样是至关重要的。
解决中小企业贷款风险控制问题，需要创新性思维
由于中小企业的发展受环境因素的影响较大，国内银行的一线业务人员普遍感到中小企业的贷款质量难以把握，特别是在中国当前的经济发展阶段，中小企业尤其是各类加工制造及贸易类中小企业，受国内政策及国外市场等因素变化影响，而产生的经营风险显得特别突出。由于对中小企业能否维持长期稳定的现金流入缺乏信心，国内银行在中小企业贷款的方式选择上更青睐于担保、抵押贷款和贸易链融资，将贷款的偿还保证建立在高资质担保、固定资产、货权和大企业的应付帐款之上，而一般情况下担保公司的担保也要求贷款企业必须有能力提供足额的资产来进行反担保。因此可以说，目前国内中小企业贷款业务的核心是建立在企业已形成的资产之上，实现的是企业整个业务流程的末端融资，因而无法对中小企业业务规模的快速扩张，第一时间占领市场起到积极的促进作用。
在难以获得足够信贷资金支持的现状下，我国的中小企业除自身积累外，实现业务层次提升的三个主要融资方式是上市、风险投资及民间融资，但这三种方式都存在着极大的局限性。第一，由于我国尚未建立层次清晰，制度完善的资本市场，导致中小企业进入资本市场的条件过于苛刻，使得中小企业上市成了万人过独木桥的局面，无助于广大优质中小企业获得直接融资渠道；第二，风险投资在中国目前的规模还极其有限，加之国内还存在着制度不健全，缺乏资金供应等种种问题，不可能成为中小企业实现快速发展的主要资金来源；第三，由于民间借贷的方式缺乏必要的管理和法律法规支持，隐含着较高的风险成本，大大增加了急需贷款以扩大经营规模的中小企业的成本负担，影响企业的健康发展。由于以上原因，我国中小企业很难在发展的关键时刻充分利用财务杠杆，实现企业层次的提升，对于优质中小企业实现跨越式发展的融资需求，尚无有效途径加以充分满足。
对银行而言，研究如何控制中小企业用于扩大经营的贷款风险，进而实现对中小企业业务流程的前端融资，不但是对国民经济快速健康发展的有益贡献，也是对自身业务发展的重要突破。从宏观层面上看，中小企业贷款的质量不仅和企业自身经营现状有关，更与环境因素的变化密不可分，因此需要银行对各类环境因素造成的风险有着准确的把握。这需要银行将更多的资源投入市场预测及政策分析等后台部门并建立专家顾问库，在最大程度上把握宏观经济的运行动向。具备及时规避行业风险的预测能力是银行大规模开展中小企业贷款业务的重要前提。在贷款的具体操作中，银行需要改变目前依赖各类资产超额抵质押的贷款模式，设计对中小企业现金流进行预测和监测的有效机制。这就要求银行建立一套量化的中小企业风险评价体系。区别于简单的审贷打分系统，该体系除贷前评分还要包括整个贷款期间对企业现金流的监控。由于中小企业多处于业务上升期，规模扩张较快，银行必须尽可能实时关注企业现金流状况，定期对企业的资金运用能力进行量化的评判。当中小企业在经营过程中因市场变化等各种因素出现投入产出比恶化或企业将资金投入与主业无关的方向时，银行应该有足够的能力通过现金流监测发现的异常向企业发出警告和质询，进而在风险发生前收回贷款。对中小企业现金流进行预测和监测的能力是银行拓展自身中小企业贷款业务的关键，也只有当商业银行将中小企业贷款的依据，从各类资产超额抵质押转变为现金流预测和监测，而仅仅将抵质押和他人担保作为风险控制的辅助手段时，才有可能打开目前尚处空白的中小企业信贷市场空间。
借助大型企业信用搭桥的中小企业贷款方式
一方面，由于中小企业较高的自然淘汰率，没有足额抵质押担保的放款方式必然会导致部分银行的资产损失，产生风险成本。此外，对企业的现金流监控也会带来人力资源的消耗及各项费用，银行需要综合计算这些成本并进行合理的资金定价。其中风险成本的确定需要建立违约概率测算模型，将有一个较长的数据收集期。另一方面，建立完善的中小企业风险评价体系需要银行调整内部资源配置、明确各部门职能、完善相关制度，并非一朝一夕所能完成。在全面开展中小企业贷款业务的条件尚未完全具备的情况下，银行可借助中小企业与大型集团企业间的合作关系，利用大型企业的信用搭桥建立一种批量、快速、低成本的中小企业贷款模式，具体可通过以下两种方式实现。
其一，由银行向大型集团企业的财务公司提供专项中小企业贷款额度，每一笔具体贷款则由财务公司进行审查和发放，利率可由财务公司决定。财务公司向银行的提款与财务公司对中小企业的放款应当一一对应，银行可根据财务公司的资信情况调整银行资金在对外放款中所占的比例，对外贷款的风险由财务公司全部承担。
其二，对于未设立财务公司或不愿承担表内业务风险的大型集团企业，可采用大企业担保方式开展中小企业贷款业务合作，操作模式参照担保公司担保模式：由银行向企业提供中小企业融资担保专项额度，具体的贷款对象及担保费率由大型企业自行决定，银行仅监控每笔贷款的真实业务合作背景。考虑到或有负债对企业财务评价的影响，银行可根据大企业资信情况设定担保比例，即担保额度由全体被担保企业共享，一旦损失比例接近担保比例，即由承担担保责任的大型企业追加担保。
借用大型企业信用搭桥的贷款方式当然必须能够为大型企业带来利益。由于除低端加工制造业以外，多数中小企业面对的客户都是大型企业，而大型企业自身也具有建立长期稳定业务链的愿望，因此通常愿意扶植有潜力的中小服务商，并加强对其控制力度。除参股控股的资本控制方式外，采用委托贷款或财务公司贷款对中小企业进行扶植和控制也是大型企业的一种常用手段。但无论委托贷款还是财务公司贷款都需要依靠企业内部积累的资金，而与银行的合作放大了企业可调动的资金量，同时贷款的点差或担保费收入还能够为企业贡献一部分额外的利润，对大型企业会有较强的吸引力。对中小企业而言，通过该种形式的贷款业务可以加强同大型企业间的业务合作关系，当自身经营出现暂时性困难时也可获得作为利益相关方的大型企业及时支持。对银行而言，该方式虽然可能降低部分贷款收益，但由于大型企业对作为业务合作方的中小企业了解深入，也具备影响中小企业经营状况，改善其现金流的能力，同时还承担了相应的贷款风险，节省了银行的监管及风险成本。和传统上利用贸易链的各类融资方式不同，借助大企业信用搭桥的中小企业贷款方式给予了大型企业选择扶植对象的主动权，鼓励了大型企业参与中小企业贷款业务的积极性，也实现了对于中小企业业务流程的前端融资，是拓展银行中小企业贷款业务的可行之道。
当然，依托大型企业信用搭桥的贷款方式并不能完全取代银行直接面对中小企业的贷款方式，前者必须依赖大型企业的主观意愿及银行对大型企业的资信评价程度，且对无明确大型合作伙伴的中小企业也并不适用。对银行来说，只有真正在内部建设方面下功夫，具备对业务相关信息的获取、分析和处理能力后，才可能变回避风险为经营风险，从而在中小企业贷款方面获得真正的突破。
（作者单位：招商银行）