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摘 要：本文从多个角度对世荣兆业公司进行投资价值分析，以期为投资者提供思路和参考。
关键词：世荣兆业公司;投资价值;建议
一、广东世荣兆业股份有限公司外部环境分析
（一）政治环境分析
从目前的政治大环境来看，影响我国房地产的政治环境因素有以下几个方面。首先就是房地产开发和经营的法规。其次就是金融政策。由于国内房地产企业融资渠道少，主要还是依赖于贷款。近年来在中央银行和银监会指导下，商业银行通过提高贷款利率，贷款程序，来稳定金融秩序，防范金融风险，抑制房地产市场的投资过热和过多投机性行为。土地的储备能力是房地产各企业所公认的核心能力，各大企业对土地资源的争夺越来越白热化。目前房地产涉及的税种多达十余种。针对不断变化的形势需要，国家也会不断改革税收制度，因此房地产企业对此还需多加重视，不能让政治环境因素限制发展。
（二）经济环境分析
对于一个房地产因素作用过大的经济体系来说，中国现阶段经济问题的痛点主要在于房地产，随着我国经济的快速提升，同时也在承载着通货膨胀的压力，房地产市场的非健康发展态势，是这些痛点问题的集中性的主要来源。未来几年内央行货币政策操作仍然将维持宽货币的基调，从而给股市提供了宽松的流动性环境，从整体经济环境来看，房地产行业依旧是值得去投资的。
（三）技术环境分析
技术环境分析包括目前的社会技术总水平以及与企业生产密切相关的新技术、新工艺、新材料的发展趋势和应用前景。对于房地产行业来说，不管哪一家公司都需要根据市场的需求进行技术上的改革与创新，人们对于房地产商品的需求在向绿色、环保、节能、智能化等方向发展，从而促使房地产的各大企业要跟得上技术方面变革的步伐。当前，我国经济正处于向低碳经济转型的时期，房地产行业是转型的主力军，各地均出台了鼓励节能减排的政策。
（四）社会文化环境分析
我国贫富差距逐渐拉大，不同收入者对住房有着不同的要求，此外，在消费倾向方面，人们的健康意识逐渐增强，与过去相比，人们花钱并不只是为了买一个可以遮风避雨的房子，而是希望得到绿色、环保、节能、智能化等适合人居的住所。这对于房地产企业来说，既是艰巨的挑战，也是从众企业中脱颖而出的机会。与此同时，城市化进程和人口红利也为房地产行业的持续发展提供了动力。
二、世荣兆业经营分析
（一）偿债能力分析
1、短期偿债能力分析
世荣兆业公司年报中反映的流动比率为流动资产与流动负债的比率，其中2018年的数值为2.116表示每1 元的流动负债中有2.116元的流动资产可用于偿还债务，该指标大小可以用来表示在短期债务到期之前，企业流动资产的变现能力。世荣兆业公司的流动比率数值远远大于大多数行业，在总资产中占据份额较大，这是因为2018年世荣兆业公司的固定资产比重较高于其他房地产公司，但是世荣兆业2018的可结转商品房销售收入减少，带来了利润的减少，同时世荣兆业开始实施紧缩的戰略，房地产行业相对不景气，市场需求较少。根据近几年世荣兆业的短期偿债能力的两大指标来看，目前的流动比率和速动比率都是比较平稳的，18年的房地产政策调控较为紧缩，因此世荣兆业的流动呈小幅波动状。
2、长期偿债能力分析
世荣兆业公司的资产负债率一直处于一个相对较高的水平，在2016年升至74.9816后开始逐年下降，原因是2016年之后的房地产调控的政策十分紧缩，房地产的行情并不好，资本和市场受到了打击，因而造成了偿债能力的下降。
（二）盈利能力分析
在表1 中可以看出，世荣兆业的主营业务利润率在近四年中都是呈现增长的趋势的，相比于2015年的利润率来说，甚至超过了一倍的增长，说明在2018年以来世荣兆业的主营业务经营水平较高，具有较好的获利水平。在世荣兆业近四年的总资产净利润率变动中可以发现，该指标总体呈现的是上升的趋势，但是在2018年底的数据来看确实比2017年的要低一个点，但是仍旧大于15和 16年的两年的数据，这表明世荣兆业公司在这2018年中对于总资产的利用率在逐步提高，对于全部资产的管理运营方面有所提升。
（三）发展能力分析
从表2 中可以看出，世荣兆业公司的主营业务收入增长率波动幅度较大，截止2018年底为止，呈现的是负增长的趋势，在205年上涨到较高的一个高点，净利润增长率较不稳定，同样波动较大，也在在2015年与2017年达到了高点，2017年的高点相比于2015年来说，上涨了16%，说明公司进行管理策略的调整有所成效。
三、投资建议
（一）世荣兆业公司优势分析
从房地产开发方面来说，世荣兆业公司实施从设计开发、工程建设到市场销售，由集团主控、分项目管理的经营模式，主要以住宅开发销售为主，辅以配套商业。虽然随着珠海西区房地产市场的快速发展，国内主要大型房地产开发企业均进入了这一市场，世荣兆业公司在房地产领域内依然有着有力的竞争优势。区域市场强大的持续发展能力和显著的品牌影响力以及公司在珠海区域拥有可以满足未来若干年开发且成本较低的土地储备都使得公司在本区域市场的持续发展能力、抵御风险能力、市场竞争力等各方面都明显优于其他竞争对手;同时，经过多年来在本区域市场深耕细作，无论是企业品牌还是楼盘品牌都已获得市场高度认可，竞争优势愈发明显。
（二）世荣兆业公司劣势分析
从整体情况来看，世荣兆业公司的经营效率还是有点低，盈利能力也较差，从公司近几年的财务数据了解到，公司的盈利能力普遍较弱，每股收益仅有几分钱，甚至在2016年一季度出现过亏损的状况，盈利指标低于行业平均水平。根据公司杜邦分析，相对于其他股票来说，世荣兆业的三年的净资产收益率波动非常大，而且净利润率有不断下滑的趋势。
参考文献：
[1]新华网、新浪财经、新浪股票、东方财富网（行业）、东方财富网（个股行情中的行业板块）
作者简介：
叶雪林（1999-），女，汉，贵州省贵阳市，本科，研究方向：审计学。
关键词：世荣兆业公司;投资价值;建议
一、广东世荣兆业股份有限公司外部环境分析
（一）政治环境分析
从目前的政治大环境来看，影响我国房地产的政治环境因素有以下几个方面。首先就是房地产开发和经营的法规。其次就是金融政策。由于国内房地产企业融资渠道少，主要还是依赖于贷款。近年来在中央银行和银监会指导下，商业银行通过提高贷款利率，贷款程序，来稳定金融秩序，防范金融风险，抑制房地产市场的投资过热和过多投机性行为。土地的储备能力是房地产各企业所公认的核心能力，各大企业对土地资源的争夺越来越白热化。目前房地产涉及的税种多达十余种。针对不断变化的形势需要，国家也会不断改革税收制度，因此房地产企业对此还需多加重视，不能让政治环境因素限制发展。
（二）经济环境分析
对于一个房地产因素作用过大的经济体系来说，中国现阶段经济问题的痛点主要在于房地产，随着我国经济的快速提升，同时也在承载着通货膨胀的压力，房地产市场的非健康发展态势，是这些痛点问题的集中性的主要来源。未来几年内央行货币政策操作仍然将维持宽货币的基调，从而给股市提供了宽松的流动性环境，从整体经济环境来看，房地产行业依旧是值得去投资的。
（三）技术环境分析
技术环境分析包括目前的社会技术总水平以及与企业生产密切相关的新技术、新工艺、新材料的发展趋势和应用前景。对于房地产行业来说，不管哪一家公司都需要根据市场的需求进行技术上的改革与创新，人们对于房地产商品的需求在向绿色、环保、节能、智能化等方向发展，从而促使房地产的各大企业要跟得上技术方面变革的步伐。当前，我国经济正处于向低碳经济转型的时期，房地产行业是转型的主力军，各地均出台了鼓励节能减排的政策。
（四）社会文化环境分析
我国贫富差距逐渐拉大，不同收入者对住房有着不同的要求，此外，在消费倾向方面，人们的健康意识逐渐增强，与过去相比，人们花钱并不只是为了买一个可以遮风避雨的房子，而是希望得到绿色、环保、节能、智能化等适合人居的住所。这对于房地产企业来说，既是艰巨的挑战，也是从众企业中脱颖而出的机会。与此同时，城市化进程和人口红利也为房地产行业的持续发展提供了动力。
二、世荣兆业经营分析
（一）偿债能力分析
1、短期偿债能力分析
世荣兆业公司年报中反映的流动比率为流动资产与流动负债的比率，其中2018年的数值为2.116表示每1 元的流动负债中有2.116元的流动资产可用于偿还债务，该指标大小可以用来表示在短期债务到期之前，企业流动资产的变现能力。世荣兆业公司的流动比率数值远远大于大多数行业，在总资产中占据份额较大，这是因为2018年世荣兆业公司的固定资产比重较高于其他房地产公司，但是世荣兆业2018的可结转商品房销售收入减少，带来了利润的减少，同时世荣兆业开始实施紧缩的戰略，房地产行业相对不景气，市场需求较少。根据近几年世荣兆业的短期偿债能力的两大指标来看，目前的流动比率和速动比率都是比较平稳的，18年的房地产政策调控较为紧缩，因此世荣兆业的流动呈小幅波动状。
2、长期偿债能力分析
世荣兆业公司的资产负债率一直处于一个相对较高的水平，在2016年升至74.9816后开始逐年下降，原因是2016年之后的房地产调控的政策十分紧缩，房地产的行情并不好，资本和市场受到了打击，因而造成了偿债能力的下降。
（二）盈利能力分析
在表1 中可以看出，世荣兆业的主营业务利润率在近四年中都是呈现增长的趋势的，相比于2015年的利润率来说，甚至超过了一倍的增长，说明在2018年以来世荣兆业的主营业务经营水平较高，具有较好的获利水平。在世荣兆业近四年的总资产净利润率变动中可以发现，该指标总体呈现的是上升的趋势，但是在2018年底的数据来看确实比2017年的要低一个点，但是仍旧大于15和 16年的两年的数据，这表明世荣兆业公司在这2018年中对于总资产的利用率在逐步提高，对于全部资产的管理运营方面有所提升。
（三）发展能力分析
从表2 中可以看出，世荣兆业公司的主营业务收入增长率波动幅度较大，截止2018年底为止，呈现的是负增长的趋势，在205年上涨到较高的一个高点，净利润增长率较不稳定，同样波动较大，也在在2015年与2017年达到了高点，2017年的高点相比于2015年来说，上涨了16%，说明公司进行管理策略的调整有所成效。
三、投资建议
（一）世荣兆业公司优势分析
从房地产开发方面来说，世荣兆业公司实施从设计开发、工程建设到市场销售，由集团主控、分项目管理的经营模式，主要以住宅开发销售为主，辅以配套商业。虽然随着珠海西区房地产市场的快速发展，国内主要大型房地产开发企业均进入了这一市场，世荣兆业公司在房地产领域内依然有着有力的竞争优势。区域市场强大的持续发展能力和显著的品牌影响力以及公司在珠海区域拥有可以满足未来若干年开发且成本较低的土地储备都使得公司在本区域市场的持续发展能力、抵御风险能力、市场竞争力等各方面都明显优于其他竞争对手;同时，经过多年来在本区域市场深耕细作，无论是企业品牌还是楼盘品牌都已获得市场高度认可，竞争优势愈发明显。
（二）世荣兆业公司劣势分析
从整体情况来看，世荣兆业公司的经营效率还是有点低，盈利能力也较差，从公司近几年的财务数据了解到，公司的盈利能力普遍较弱，每股收益仅有几分钱，甚至在2016年一季度出现过亏损的状况，盈利指标低于行业平均水平。根据公司杜邦分析，相对于其他股票来说，世荣兆业的三年的净资产收益率波动非常大，而且净利润率有不断下滑的趋势。
参考文献：
[1]新华网、新浪财经、新浪股票、东方财富网（行业）、东方财富网（个股行情中的行业板块）
作者简介：
叶雪林（1999-），女，汉，贵州省贵阳市，本科，研究方向：审计学。