【摘 要】
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本文基于Huddart(2001)存在事后披露机制的两期模型中加入不完全信息交易者作为市场参与主体,基于市场价格的公众信息确定其交易策略。研究发现,在不完全信息交易者的参与下,
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本文基于Huddart(2001)存在事后披露机制的两期模型中加入不完全信息交易者作为市场参与主体,基于市场价格的公众信息确定其交易策略。研究发现,在不完全信息交易者的参与下,在第二期内部交易者与不完全信息交易者之间形成古诺均衡,内部交易者的总体预期利润水平降低,市场有效性增强,价格能够反映更多的资产的价值信息。
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