新三板公司股权结构与公司绩效的关系研究

来源 :中小企业管理与科技(中旬刊) | 被引量 : 0次 | 上传用户:lomon521mutou
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论文以在新三板挂牌并披露了2015年年末股权结构数据的6362家公司为样本,研究发现:新三板公司股权集中度较高,股权集中度与公司绩效的关系为正相关但相关性微弱。高管持股的作用,要看第一大股东持股比例的情况,在公司股权分散(CR1〈20%)时,高管持股具有较为积极的意义,但当第一大股东确立控股地位后,高管持股比例与公司绩效趋于不相关。同时,如果第一大股东只是相对控股而高管持股比例处于30%~40%区间时,公司的绩效均值较差,说明此种股权结构情形导致内部冲突或分歧的可能性较大。股权制衡度与公司绩效不相关。
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