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【内容摘要】《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》的出台，标志着我国开始着手解决原有养老金制度的缺陷，本文从我国养老制度的基本状况出发，分析了养老制度的现状及未来的发展方向。
【关键词】社会保障养老制度企业年金
养老金制度，又称养老保险制度，是指劳动者在达到法定年龄退休后，从政府和社会得到一定的经济补偿、物质帮助和服务的一项社会保险制度，是国家社会保障体系的重要组成部分。健全的养老保险制度不但对保障退休职工的利益、维护社会稳定具有重要的意义，而且会在促进一国的经济繁荣、推动劳动力市场的建设与资本市场的发展中发挥积极的作用。
一、中国养老金制度及其发展现状
世界银行曾在著名的报告《保护老年人及促进福利增长的政策》中建议，各国的养老体系要建立三支柱体系，第一支柱是公共支柱，即基本养老保险；第二支柱是补充养老保险又称企业年金；第三支柱是个人储蓄性养老保险。自此以后，三支柱体系作为各国养老金制度改革实施的目标，也是很多研究的出发点。自20世纪90年代，中国开始改革传统的退休制度，国务院和有关部委连续颁布了一系列规范性重要文件以指导中国建立社会养老保险制度，并自1998年起，全国建立统一的企业职工基本养老保险，规范了社会统筹与个人账户的运作方式。2004年5月颁布的《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》为建立中国养老保险的第二支柱和运行中国养老金市场奠定了法律基础和制度基础。
1、中国基本养老保险制度现状
我国基本养老保险的制度模式是现收现付与社会统筹并用。所谓现收现付即用即时收入支付即时消费，不进行预先积累。其特点是建立共同账户，支持社会统筹计划，社会互济性强，养老金待遇与工龄、交费不关联，便于照顾老员工的利益，是代际赡养的唯一选择。而社会统筹账户是指公共财务收支系统，资金来源于财政支付、雇主和员工缴费，通常由公共机构管理，对个人权益不记录或者建立名义账户，仅记录权益而不对个人账户资产进行实账运营。现收现付制实际上是用在职人员的缴纳的养老保险金在支付退休人员的养老需要。但是目前我国在覆盖的城镇国有企业和集体企业职工中，参保人数2001年以来的平均增速为4.04%，已低于离退休职工人数的平均增速6.64%，这说明在现收现付的制度模式下，养老金收支已经失去平衡，并且由于制度设计的欠缺，各地在财务上实行混账管理的办法，允许统筹基金、个人账户基金相互调剂使用，个人账户从此成为“空账”，以每年1000多亿元的规模增加，到2005年末达到约8000多亿元。人口普查及人口研究中心预测数据显示，2030年前后，我国60岁以上的老龄人口预计将增至4亿左右，相当于现在欧盟15国的人口总和；到2050年，我国60岁和65岁以上的老龄人口总数将分别达到4.5亿和3.35亿，这意味着每3个人中就有1个老人。2005年5月，世界银行公布了一份关于中国未来养老金收支缺口的研究报告。报告指出，在一定假设条件下，按照目前的制度模式，2001年到2075年间，我国基本养老保险的收支缺口将高达9.15万亿元。一旦老龄化高峰到来，财政既无力补齐所欠个人账户的欠债，又难于支付领取10年养老金之后下余年份的个人账户养老金提取额，政府将被迫大幅度降低支付标准，那么个人账户计算的数额再多也是枉然的。如果出现这一情况，利益受到巨大损害的还是老百姓，搞不好还会引起社会动荡，最终不利于社会经济的长远发展和社会的稳定。
2、补充养老保险——企业年金
企业年金源自于自由市场经济比较发达的国家，是一种属于企业雇主自愿建立的员工福利计划，即由企业退休金计划提供的养老金，其实质是以延期支付方式存在的职工劳动报酬的一部分或者是职工分享企业利润的一部分，被称为养老体系的第二支柱。但是目前我国企业年金的现状却远没有看起来那么乐观：全国总工会保障工作部副部长刘海华指出, 企业年金目前面临的问题是“三冷、三热”，政策出台密集，上级管理机关热，但是下级部门执行冷淡，甚至很多地方的主管部门都解释不清楚企业年金是怎么回事；从运作系统来看，机构热、企业冷。机构热体现在37家有企业年金资格的机构积极性很高，但是下游的企业冷，不积极参与；从政策层面来看，市场热、源头冷。市场运作，包括金融市场的运作，机构间的相制约比较热，但是源头的政策冷，目前为止还没有企业年金理事会、企业年金管理委员会等机构，一些相应政策文件也没有出台。从这几个方面看，企业年金制度要想全面推行，还有很长的路要走。
3、个人储蓄性养老保险
个人储蓄性养老保险是养老体系的第三支柱。目前我国的居民储蓄占国内生产总值的比例高达40%以上，根据中国人民银行的最新统计，2006年1月末居民人民币储蓄存款余额达到14.8万亿元。高储蓄率与中国传统文化、社会结构、家庭观念等诸多因素有关，其更主要是由于社会保障体系不健全的原因所致。国家基础养老金的替代率较低，企业年金的覆盖率较低，大量基础设施建设支出挤压了教育、卫生等公共领域的支出，学生和病人负担了本应该属于财政负担的不必要支出，老百姓对未来保障缺乏安全感，有钱不敢花，这都导致中国储蓄率居高不下。尽管银行储蓄的安全性很好，但收益率却很低，目前虽然可以部分的缓解国家在养老问题上的压力，但从长期看，并不能实现养老的目的，反而巨额的银行储蓄不能有效地转化为长期投资，严重制约了我国资本市场的发展，阻碍了我国经济的增长与竞争力的提高。
二、中国养老金制度发展方向
1、现收现付制度和基金积累制度相结合，做实个人账户
现收现付制对缴费的企业而言，单纯表现为成本和负担，企业的缴费积极性很难得到充分调动，而部分积累型的养老制度，则会使企业将其养老金政策与人力资源政策统一起来，为提高企业的竞争力服务，从完全的现收现付制到部分积累型的现代养老制度的转变，有利于充分调动企业和个人积累养老基金的积极性，从而促进养老基金规模的快速发展。
2005年10月在国务院常务会议上讨论通过《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》，该决定主要吸取了辽宁、吉林、黑龙江三省这几年来社保改革试点的经验。《决定》从2006年1月1日起实施，主要内容有三方面：一是逐步做实个人账户，二是统一对城镇个体劳动者和灵活就业人员的参保缴费政策，三是改革计发办法。 做实个人账户，积累基本养老保险基金，是应对人口老龄化的重要举措，也是实现企业职工基本养老保险制度可持续发展的重要保证。为了与做实个人账户相衔接，从2006年1月1日起，个人账户的规模统一由本人缴费工资的11%调整为8%，全部由个人缴费形成，单位缴费不再划入个人账户，计发月数根据职工退休时城镇人口平均预期寿命、本人退休年龄、利息等因素确定，而不是原来规定的职工退休时领取个人账户养老金的月标准为本人账户累积储存额除以120。 在计发办法上，以往职工多缴并不能多得，降低了职工努力工作和缴足15年保费后继续缴费的积极性，制约了社会养老保险基金的来源。而根据新规定，职工在缴足15年的保费之后如果继续缴费，每多缴1年，退休时领取的基础养老金在月平均工资的基础上增加1%，这一调整有利于激发职工为了提高退休后的生活水平，在工作期间努力工作和持续缴费的积极性。
2、鼓励企业年金计划及个人储蓄性养老计划，建立多层次的养老保险体系
对于政府而言，企业年金作为基本养老保险的重要补充，可以弥补基本养老金的不足；对企业而言，作为对员工的一项福利措施，可增加企业薪酬方案对优秀人才的吸引力，在规定限额内还可享受延迟纳税待遇；对员工而言，账户在规定限额内可在税前扣除，享受延迟纳税待遇，提高退休后的生活质量。
在美国，企业年金的规模高达1.7万亿美元,普及率达到了80%以上,美国退休职工的收入构成中，来自企业年金的收益占60%以上，美国的401（K）企业养老金计划堪称成功的典范。与西方发达国家相比，在我国尽管企业年金实施有近10年，但直到企业年金的管理办法的出台，企业年金才算真正起步。而作为企业年金的主角，企业界对于企业年金的认识存在极大的空白，作为企业年金计划的发起人，真正了解企业年金及其相关运作模式的企业可以说是少而又少，能够独立完成企业年金计划的企业则更加凤毛麟角。政府应该加强对企业年金的宣传力度，鼓励企业建立企业年金计划。预计企业年金的发展将会朝着下列方向发展：第一、企业年金在筹资方式上实行完全积累制，采用个人账户方式进行管理，在缴费和待遇给付上采用缴费确定计划（DC），即不预先规定养老金的支付水平，其支付水平以参与人账户积累总额为基础。DC计划是最具有激励性和挑战性的退休计划。第二、国家通过税收优惠待遇鼓励企业建立企业年金计划。税收优惠待遇是建立合格退休计划的激励措施，包括免税、减税、延迟纳税等，需要统筹考虑退休计划筹集资金阶段、基金管理阶段和待遇支付阶段的税收处理效果，很多养老金专家认为EET的延税政策是正在推行从现收现付向积累制转移的国家的最佳选择。在我国，对企业年金的税优政策仅允许部分企业的供款在员工工资4%以内的部分计入经营成本，如果只靠这一限额内的企业供款，不可能为员工提供适当的退休收入，因此为了促进企业年金的发展，相应得税优政策早晚要出台。第三、企业年金市场化管理和基金市场化运营，必须选择符合法定资质要求的专业机构作为外部受托人，如养老金管理公司和养老保险公司等。第四，政府在企业年金的发展过程中将起到主导的作用，企业年金作为基础养老金的重要补充，在中国逐步进入老龄化社会的过程中，不同于一般的福利计划，因此政府不能采取放任态度，而会极力的促进企业年金的发展。
对于个人储蓄性养老金，建议通过专业的金融理财规划师的指导，确定个人或者家庭养老金需求的总额以及既定养老金的总额，从而制定相应的退休计划，以达到生命周期内效用的最大化，即收入与消费的合理配置和收支平衡。
3、养老金投入金融市场，实行市场化运作，达到保值增值。
从现收现付制到基金积累制，养老金基金将产生巨额积累，面临保值增值的巨大压力。将养老金投入金融市场，一方面在充分分散风险的基础上提高投资收益率，另一方面为资本市场提供长期、稳定的资金，对提高市场效率、确保经济增长提供了有效途径。基金制养老金制度将影响到金融市场结构和经济增长，有助于长期金融资源的稳定积累；养老金能够强化资本市场中的中长期投资，提高资本配置效率，并引导金融结构的创新和市场结构的现代化。随着机构投资者的份量大大增强，可以推动金融的自由化、市场化和金融机构的业务渗透，促进由银行为主导的间接金融结构向证券为导向的直接金融市场结构发展，促进金融体系的完善和市场质量的提升；资本市场的良好业绩也将极大地促进养老基金的发展和壮大。股权分置改革，为资本市场提供了一个市场化改革和规范化发展的契机，通过完善交易机制、提高市场透明度、强化金融监管和风险控制、改善上市公司法人治理结构、提高市场公信力、大力开发适应养老金投资需求的金融产品，为养老基金的安全营运创造必要的制度环境和市场环境，将有效减轻老龄化的带来冲击。
总的来说，养老保障制度是我国基本经济社会制度的重要组成部分，养老保障制度的建立与完善，将对经济社会发展起到积极的促进作用，反之也有可能成为经济社会发展的桎梏。只有通过实施结构性调整，逐步做实个人账户，实行统筹账户与个人账户分开管理，互不透支；鼓励企业建立企业年金计划，完善多支柱养老保障体系；将养老基金投入到金融市场，实行市场化运营，我们才能期待一个充满生机的养老基金市场真正成长起来。
（作者简介：朱小檬，女，大连海事大学人文社会科学学院助教，法学硕士，博士在读，研究方向：国际经济法。孙爱田，男，上海浦东发展银行大连分行，工学学士，研究方向：个人财务策划）
【关键词】社会保障养老制度企业年金
养老金制度，又称养老保险制度，是指劳动者在达到法定年龄退休后，从政府和社会得到一定的经济补偿、物质帮助和服务的一项社会保险制度，是国家社会保障体系的重要组成部分。健全的养老保险制度不但对保障退休职工的利益、维护社会稳定具有重要的意义，而且会在促进一国的经济繁荣、推动劳动力市场的建设与资本市场的发展中发挥积极的作用。
一、中国养老金制度及其发展现状
世界银行曾在著名的报告《保护老年人及促进福利增长的政策》中建议，各国的养老体系要建立三支柱体系，第一支柱是公共支柱，即基本养老保险；第二支柱是补充养老保险又称企业年金；第三支柱是个人储蓄性养老保险。自此以后，三支柱体系作为各国养老金制度改革实施的目标，也是很多研究的出发点。自20世纪90年代，中国开始改革传统的退休制度，国务院和有关部委连续颁布了一系列规范性重要文件以指导中国建立社会养老保险制度，并自1998年起，全国建立统一的企业职工基本养老保险，规范了社会统筹与个人账户的运作方式。2004年5月颁布的《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》为建立中国养老保险的第二支柱和运行中国养老金市场奠定了法律基础和制度基础。
1、中国基本养老保险制度现状
我国基本养老保险的制度模式是现收现付与社会统筹并用。所谓现收现付即用即时收入支付即时消费，不进行预先积累。其特点是建立共同账户，支持社会统筹计划，社会互济性强，养老金待遇与工龄、交费不关联，便于照顾老员工的利益，是代际赡养的唯一选择。而社会统筹账户是指公共财务收支系统，资金来源于财政支付、雇主和员工缴费，通常由公共机构管理，对个人权益不记录或者建立名义账户，仅记录权益而不对个人账户资产进行实账运营。现收现付制实际上是用在职人员的缴纳的养老保险金在支付退休人员的养老需要。但是目前我国在覆盖的城镇国有企业和集体企业职工中，参保人数2001年以来的平均增速为4.04%，已低于离退休职工人数的平均增速6.64%，这说明在现收现付的制度模式下，养老金收支已经失去平衡，并且由于制度设计的欠缺，各地在财务上实行混账管理的办法，允许统筹基金、个人账户基金相互调剂使用，个人账户从此成为“空账”，以每年1000多亿元的规模增加，到2005年末达到约8000多亿元。人口普查及人口研究中心预测数据显示，2030年前后，我国60岁以上的老龄人口预计将增至4亿左右，相当于现在欧盟15国的人口总和；到2050年，我国60岁和65岁以上的老龄人口总数将分别达到4.5亿和3.35亿，这意味着每3个人中就有1个老人。2005年5月，世界银行公布了一份关于中国未来养老金收支缺口的研究报告。报告指出，在一定假设条件下，按照目前的制度模式，2001年到2075年间，我国基本养老保险的收支缺口将高达9.15万亿元。一旦老龄化高峰到来，财政既无力补齐所欠个人账户的欠债，又难于支付领取10年养老金之后下余年份的个人账户养老金提取额，政府将被迫大幅度降低支付标准，那么个人账户计算的数额再多也是枉然的。如果出现这一情况，利益受到巨大损害的还是老百姓，搞不好还会引起社会动荡，最终不利于社会经济的长远发展和社会的稳定。
2、补充养老保险——企业年金
企业年金源自于自由市场经济比较发达的国家，是一种属于企业雇主自愿建立的员工福利计划，即由企业退休金计划提供的养老金，其实质是以延期支付方式存在的职工劳动报酬的一部分或者是职工分享企业利润的一部分，被称为养老体系的第二支柱。但是目前我国企业年金的现状却远没有看起来那么乐观：全国总工会保障工作部副部长刘海华指出, 企业年金目前面临的问题是“三冷、三热”，政策出台密集，上级管理机关热，但是下级部门执行冷淡，甚至很多地方的主管部门都解释不清楚企业年金是怎么回事；从运作系统来看，机构热、企业冷。机构热体现在37家有企业年金资格的机构积极性很高，但是下游的企业冷，不积极参与；从政策层面来看，市场热、源头冷。市场运作，包括金融市场的运作，机构间的相制约比较热，但是源头的政策冷，目前为止还没有企业年金理事会、企业年金管理委员会等机构，一些相应政策文件也没有出台。从这几个方面看，企业年金制度要想全面推行，还有很长的路要走。
3、个人储蓄性养老保险
个人储蓄性养老保险是养老体系的第三支柱。目前我国的居民储蓄占国内生产总值的比例高达40%以上，根据中国人民银行的最新统计，2006年1月末居民人民币储蓄存款余额达到14.8万亿元。高储蓄率与中国传统文化、社会结构、家庭观念等诸多因素有关，其更主要是由于社会保障体系不健全的原因所致。国家基础养老金的替代率较低，企业年金的覆盖率较低，大量基础设施建设支出挤压了教育、卫生等公共领域的支出，学生和病人负担了本应该属于财政负担的不必要支出，老百姓对未来保障缺乏安全感，有钱不敢花，这都导致中国储蓄率居高不下。尽管银行储蓄的安全性很好，但收益率却很低，目前虽然可以部分的缓解国家在养老问题上的压力，但从长期看，并不能实现养老的目的，反而巨额的银行储蓄不能有效地转化为长期投资，严重制约了我国资本市场的发展，阻碍了我国经济的增长与竞争力的提高。
二、中国养老金制度发展方向
1、现收现付制度和基金积累制度相结合，做实个人账户
现收现付制对缴费的企业而言，单纯表现为成本和负担，企业的缴费积极性很难得到充分调动，而部分积累型的养老制度，则会使企业将其养老金政策与人力资源政策统一起来，为提高企业的竞争力服务，从完全的现收现付制到部分积累型的现代养老制度的转变，有利于充分调动企业和个人积累养老基金的积极性，从而促进养老基金规模的快速发展。
2005年10月在国务院常务会议上讨论通过《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》，该决定主要吸取了辽宁、吉林、黑龙江三省这几年来社保改革试点的经验。《决定》从2006年1月1日起实施，主要内容有三方面：一是逐步做实个人账户，二是统一对城镇个体劳动者和灵活就业人员的参保缴费政策，三是改革计发办法。 做实个人账户，积累基本养老保险基金，是应对人口老龄化的重要举措，也是实现企业职工基本养老保险制度可持续发展的重要保证。为了与做实个人账户相衔接，从2006年1月1日起，个人账户的规模统一由本人缴费工资的11%调整为8%，全部由个人缴费形成，单位缴费不再划入个人账户，计发月数根据职工退休时城镇人口平均预期寿命、本人退休年龄、利息等因素确定，而不是原来规定的职工退休时领取个人账户养老金的月标准为本人账户累积储存额除以120。 在计发办法上，以往职工多缴并不能多得，降低了职工努力工作和缴足15年保费后继续缴费的积极性，制约了社会养老保险基金的来源。而根据新规定，职工在缴足15年的保费之后如果继续缴费，每多缴1年，退休时领取的基础养老金在月平均工资的基础上增加1%，这一调整有利于激发职工为了提高退休后的生活水平，在工作期间努力工作和持续缴费的积极性。
2、鼓励企业年金计划及个人储蓄性养老计划，建立多层次的养老保险体系
对于政府而言，企业年金作为基本养老保险的重要补充，可以弥补基本养老金的不足；对企业而言，作为对员工的一项福利措施，可增加企业薪酬方案对优秀人才的吸引力，在规定限额内还可享受延迟纳税待遇；对员工而言，账户在规定限额内可在税前扣除，享受延迟纳税待遇，提高退休后的生活质量。
在美国，企业年金的规模高达1.7万亿美元,普及率达到了80%以上,美国退休职工的收入构成中，来自企业年金的收益占60%以上，美国的401（K）企业养老金计划堪称成功的典范。与西方发达国家相比，在我国尽管企业年金实施有近10年，但直到企业年金的管理办法的出台，企业年金才算真正起步。而作为企业年金的主角，企业界对于企业年金的认识存在极大的空白，作为企业年金计划的发起人，真正了解企业年金及其相关运作模式的企业可以说是少而又少，能够独立完成企业年金计划的企业则更加凤毛麟角。政府应该加强对企业年金的宣传力度，鼓励企业建立企业年金计划。预计企业年金的发展将会朝着下列方向发展：第一、企业年金在筹资方式上实行完全积累制，采用个人账户方式进行管理，在缴费和待遇给付上采用缴费确定计划（DC），即不预先规定养老金的支付水平，其支付水平以参与人账户积累总额为基础。DC计划是最具有激励性和挑战性的退休计划。第二、国家通过税收优惠待遇鼓励企业建立企业年金计划。税收优惠待遇是建立合格退休计划的激励措施，包括免税、减税、延迟纳税等，需要统筹考虑退休计划筹集资金阶段、基金管理阶段和待遇支付阶段的税收处理效果，很多养老金专家认为EET的延税政策是正在推行从现收现付向积累制转移的国家的最佳选择。在我国，对企业年金的税优政策仅允许部分企业的供款在员工工资4%以内的部分计入经营成本，如果只靠这一限额内的企业供款，不可能为员工提供适当的退休收入，因此为了促进企业年金的发展，相应得税优政策早晚要出台。第三、企业年金市场化管理和基金市场化运营，必须选择符合法定资质要求的专业机构作为外部受托人，如养老金管理公司和养老保险公司等。第四，政府在企业年金的发展过程中将起到主导的作用，企业年金作为基础养老金的重要补充，在中国逐步进入老龄化社会的过程中，不同于一般的福利计划，因此政府不能采取放任态度，而会极力的促进企业年金的发展。
对于个人储蓄性养老金，建议通过专业的金融理财规划师的指导，确定个人或者家庭养老金需求的总额以及既定养老金的总额，从而制定相应的退休计划，以达到生命周期内效用的最大化，即收入与消费的合理配置和收支平衡。
3、养老金投入金融市场，实行市场化运作，达到保值增值。
从现收现付制到基金积累制，养老金基金将产生巨额积累，面临保值增值的巨大压力。将养老金投入金融市场，一方面在充分分散风险的基础上提高投资收益率，另一方面为资本市场提供长期、稳定的资金，对提高市场效率、确保经济增长提供了有效途径。基金制养老金制度将影响到金融市场结构和经济增长，有助于长期金融资源的稳定积累；养老金能够强化资本市场中的中长期投资，提高资本配置效率，并引导金融结构的创新和市场结构的现代化。随着机构投资者的份量大大增强，可以推动金融的自由化、市场化和金融机构的业务渗透，促进由银行为主导的间接金融结构向证券为导向的直接金融市场结构发展，促进金融体系的完善和市场质量的提升；资本市场的良好业绩也将极大地促进养老基金的发展和壮大。股权分置改革，为资本市场提供了一个市场化改革和规范化发展的契机，通过完善交易机制、提高市场透明度、强化金融监管和风险控制、改善上市公司法人治理结构、提高市场公信力、大力开发适应养老金投资需求的金融产品，为养老基金的安全营运创造必要的制度环境和市场环境，将有效减轻老龄化的带来冲击。
总的来说，养老保障制度是我国基本经济社会制度的重要组成部分，养老保障制度的建立与完善，将对经济社会发展起到积极的促进作用，反之也有可能成为经济社会发展的桎梏。只有通过实施结构性调整，逐步做实个人账户，实行统筹账户与个人账户分开管理，互不透支；鼓励企业建立企业年金计划，完善多支柱养老保障体系；将养老基金投入到金融市场，实行市场化运营，我们才能期待一个充满生机的养老基金市场真正成长起来。
（作者简介：朱小檬，女，大连海事大学人文社会科学学院助教，法学硕士，博士在读，研究方向：国际经济法。孙爱田，男，上海浦东发展银行大连分行，工学学士，研究方向：个人财务策划）