3月27日，国美电器发布了2011年度业绩报告。报告显示，上市公司实现销售收入598.21亿元，同比增长17.5%；综合毛利润108.59亿元，同比增长16.0%；净利润同比下滑6.2%。
　　报告认为，SAP ERP系统的全面上线，使国美出现了新的运营磨合期，并影响到去年第四季度销售额和利润的增长。同时，新实体店的开设、旧实体店的改造以及信息化设备的采购，增加了成本支出。根据报告披露的数据，截至2011年底，国美电器的资本性开支共约8.61亿元，同比增长55.14%。
　　2011年国美电器持有的现金及现金等价物总额约为59.71亿元，同比下降4.19%；存货金额约96.25亿元，同比增长19.05%；该年度国美电器母公司的股东应占净利润为18.4亿元，同比下滑6.2%。
　　该财报显示，实体店的扩张是国美电器营业收入增长的主要来源。2011年国美共开设新实体店282家，关闭低效实体店29家，净增加253家。目前，归属上市公司的实体店总数达到1079家，而国美电器在该年可比实体店销售收入较去年同期增长3.06%。
　　在电子商务方面，国美继续推行国美电器网上商城和库巴购物网并行的双品牌战略，坚持2014年实现集团电子商务占中国网购市场规模15%的目标，但已开始着手对电子商务业务进行调整，实施新的组织架构。不久前，库巴购物网创始人兼CEO王治全转任董事，CEO一职由原沈阳国美总经理丁东华接任。
　　国美主席张大中对国美电器业绩表示满意，并强调将继续执行五年战略计划，提高全国门店网络覆盖率，改善现有门店的格局。但是，张大中同时指出，国美电器等电器零售商面临共同的挑战，那就是如何将经营模式从依托场地和供应商升级为依托商品和客户。
　　无独有偶。去年，苏宁电器发布新一年战略时，同样提到了经营模式的升级。根据苏宁电器披露的信息，它致力于从一二级市场向三四级市场、海外市场拓展，从家电实体连锁向虚实并重的全品类网络购物升级。
　　单从上市公司部分的财务数据看，国美和苏宁有一定的差距。苏宁电器2011年全年营业总收入达938.9亿元，同比增长24.35%；营业利润达643.7亿元，同比增长18.50%；利润总额达646.5亿元，同比增长19.68%；归属于上市公司股东的净利润为482亿元，同比增长20.13%。（金小鹿）
　　
　　编辑点评
　　“不上ERP等死，上ERP找死”。这曾经是电子商务领域里的一句口头禅。国美电器2011年的财报显示，由于全面上线ERP系统，造成了既有运营体系与新信息化系统之间的摩擦，导致第四季度销售收入和利润增长放缓。这似乎是一个佐证。没有信息化，就不能实现规模化的连锁经营，更不可能形成实体经营与电子商务并重的业务模式。张大中提出，中国零售业将经营模式从依托场地和供应商向依托商品和客户转型。这种转型，依赖于信息化广度和深度的延伸。无论是苏宁的信息化实践，还是国美的信息化探索，都说明信息化水平是企业管理能力的体现。将来，信息化还将成为新的商业模式、新的生产力。零售业的发展将证明这一判断。